美的集團：上半年實現歸母凈利潤260億元，同比增長25%

8月29日，美的集團在港交所披露中期業績公告，今年上半年實現營業總收入2523億元，同比增長15.7%，實現歸母凈利潤260億元，同比增長25%。董事會建議以現金派發截至2025年6月30日止六個月的中期股息，為每10股派發人民幣5元。

從營業收入來看，今年上半年，美的集團智能家居業務實現收入1672億元，同比增長13.3%；商業及工業解決方案實現收入645億元，同比增長20.8%；銷售原材料和其他業務實現收入206億元，同比增長20.1%。

分業務來看，智慧家居業務實現收入1672億元，同比增長13.3%。美的集團表示，主要由于持續加大研發投入，持續研發差異化創新產品推動結構升級，實現全球市場高質量增長；面向國內市場，堅定DTC變革引領新增長，以在線方式改造線下渠道，聚焦打造零售能力，推進數字化業務模式創新，實現運營效率與用戶體驗雙升級，同時緊抓國家“以舊換新”政策紅利，助力銷售增長；面向海外市場，堅定OBM優先戰略，持續推進海外業務擴張與深耕，精細化運營重點國家市場，不斷完善海外制造、研發、品牌、渠道以及服務體系建設；持續推動“COLMO+東芝”雙高端品牌戰略，雙高端品牌整體零售額在2025年上半年實現同比增長超過60%。

上半年，新能源及工業技術業務實現收入220億元，同比增長28.6%，主要由于持續深耕暖通家電部件領域，不斷鞏固行業領先地位，發布多款產品與解決方案，贏得全球客戶信賴與市場認可；在新能源領域，持續技術創新，聚焦提供全面、有效、貫穿能源全價值鏈的綠色能源解決方案，包括大型儲能、工商業儲能和戶用儲能、智慧電網、分散式光伏等，獲得國內外儲能項目訂單；在新能源汽車核心部件領域，持續拓展市場獲取訂單，電動汽車壓縮機及EPS電機等產品的市場份額持續提升。

智慧建筑科技業務實現收入195億元，同比增長24.2%，主要由于緊密把握各細分行業發展趨勢，聚焦高增長行業，在國內市場的基礎建設、公共事業、商業服務以及工農生產等行業的收入均實現增長；整合優化收購項目優勢資源，成立MBT Climate，更快回應歐洲市場需求并提供本地化的產品服務和解決方案，提升海外市場競爭力；推動產品創新，對外發布多款新品解決方案，覆蓋暖通空調、數智電梯、樓宇自控、能源管理等核心業務版塊；持續拓展市場，優化渠道布局，國內外客戶數量持續增加，電梯業務也已拓展至海外70多個國家和地區。

機器人與自動化業務實現收入151億元，同比增長8.3%，主要由于持續產品創新，針對消費電子、半導體、醫療以及汽車零部件等高端制造領域提供性能更佳的多款新產品；積極拓展數字化與AI在工業制造中的應用，2024年庫卡設立新的數字業務部門(KUKA Digital)，持續推動從3D仿真、連線性和數據分析到人工智能應用的全方位數字化生產；堅定中國市場本地化發展戰略，不斷推動產品升級、技術創新和生態建設，實現工業機器人國內市場銷量份額穩步提升。

財報顯示，今年上半年，美的集團研發開支88億元，同比增長14.3%，主要由于公司研發人員工資福利開支增加，以及研發新產品、新技術、新工藝過程中發生的各項技術開發費用增長所致，研發開支費用率3.5%，與同期對比持平。

值得注意的是，今年上半年，美的集團毛利率25.5%，同比下降0.6%。美的集團表示，主要由于2025年上半年盡管“國補”政策延續，但國內家電行業競爭壓力加大，產品結構升級步伐有所放緩，空調等品類的行業均價出現一定程度下滑；上半年商業及工業解決方案(ToB)業務收入占比提升至25.6%，而ToB業務相比智慧家居業務的毛利率較低，拉低了集團整體毛利水平。