2025年A股銀行中報披露季拉開序幕，盈利分化成為顯著特征。
半年報顯示，多家城商行實現兩位數增長，如杭州銀行（600926.SH）、江陰銀行（002807.SZ）等多家銀行凈利潤同比增速超15%。而部分銀行則受息差收窄與市場波動拖累，凈利潤增速呈現負增長。
在低利率環境、經濟結構性調整及房地產風險持續出清的多重背景下，銀行業正經歷“冰火兩重天”的考驗，部分城商行依托區域深耕實現業績突圍，而息差收窄、資產質量分化成為全行業必須面對的共性挑戰，如何在轉型中尋找新增長極成為銀行發展的關鍵命題。
多家城商行盈利高增
2025年上半年，城商銀行成為上市銀行盈利增長的“主力軍”。如杭州銀行實現歸屬于公司股東凈利潤116.62億元，同比增長16.66%。杭州銀行方面稱，2025年上半年，該行經營效益穩中向好，主要得益于資產規模的穩定增長以及資產負債結構的持續優化。利息凈收入是該行營業收入的主要組成部分，截至2025年6月末，杭州銀行資產負債規模穩健增長、結構繼續優化，有效緩沖利差下行壓力，實現利息凈收入130.90億元，同比增加11.22億元，增幅9.38%；利息凈收入占營業收入比重為65.14%，占比較上年同期提高3.26個百分點。
此外，江陰銀行、齊魯銀行（601665.SH）、青島銀行（002948.SZ）凈利潤增速分別為16.63%、16.48%、16.05%。
惠譽評級亞太區金融機構評級董事薛慧如認為，部分城商行上半年盈利增長較快主要得益于兩方面原因，一方面以量補價推動凈利息收入降幅收窄，低基數和理財增長帶動手續費及傭金收入回升；另一方面，穩增長政策托底經濟、高風險行業敞口有限以及近年來積極的不良處置推動信貸成本有所下降。
中國銀行（601988.SH）研究院銀行業與綜合經營團隊主管邵科向《中國經營報》記者分析稱，多家城商行盈利快速增長與其內外部因素有關。從外部經營環境來看，城商行所處區域經濟增長較好，信貸、財富管理需求旺盛，信用風險處于較低水平，為其經營提供了有力支撐。從內部經營能力來看，部分城商行主動抓住區域經濟發展機遇合理擴大業務規模，并積極優化負債結構，控制資金成本，穩定凈息差水平，保障利息凈收入增長。同時，順應資本市場發展推進金融市場、財富管理等業務，理財、基金銷售等中間業務收入快速增長，部分銀行也通過包括債券投資在內的業務實現盈利，增厚收益。此外，強化風險管理，綜合運用多種手段處置不良資產，資產質量持續改善，撥備覆蓋率提升，信用成本降低。
與多家銀行實現凈利潤增速兩位數增長相對比的是，部分銀行凈利潤增速為負。如貴陽銀行（601997.SH）2025年上半年實現營業收入65.01億元，較2024年同期減少9.05億元，同比下降12.22%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤24.74億元，較2024年減少1.92億元，同比下降7.20%。對于營業收入和凈利潤同比下降的主要原因，貴陽銀行方面指出，一方面是LPR利率下行帶動新發放信貸資產利率下降，以及存量資產利率調降、資產結構調整等因素，利息凈收入同比減少8.86億元；另一方面，上半年債券市場整體走弱，交易性金融資產公允價值變動收益同比減少8.53億元。
薛慧如向記者分析稱，今年上半年中資銀行盈利持續分化的主要原因在于各家銀行在客戶基礎、融資能力、風險偏好和資產質量等方面的差異。
談及利息凈收入表現，平安銀行（000001.SZ）副行長兼首席財務官項有志指出，今年平安銀行利息凈收入降幅顯著收窄，核心原因在于2023年下半年起主動推進的業務結構調整——壓降零售高風險業務。這一過程雖然導致貸款規模短期減少、利息凈收入下降，但風險降幅更為明顯，今年上半年零售不良生成額較去年減少近100億元，風險滯后釋放效應逐步顯現。
多維度探索優化路徑
無論銀行盈利情況如何，息差走勢依然是各家銀行關注焦點。記者注意到，截至8月27日，在披露了凈息差數據的上市銀行中，凈息差多較2024年年末有所收窄。國家金融監督管理總局數據顯示，2025年上半年商業銀行凈息差已收窄至1.42%，較一季度下降0.01個百分點。
項有志表示，短期來看，息差仍有壓力，但下降趨勢將持續放緩。未來，資產端將依托中風險中收益零售貸款上量、對公業務在“喘息期”優化量價平衡來改善；負債端則持續壓降高利率存款、提升活期存款占比，目前對公活期存款占比38%、零售存款占比26%～27%，仍有提升空間，且已退出高付息成本行列，精細化管理成效顯著。
平安銀行行長冀光恒補充道，銀行未來將聚焦四大關鍵指標：一是息差，目標在股份制銀行中穩居第二、三位，保持較行業30BP～40BP的優勢；二是不良貸款撥備覆蓋率，雖當前有所下降，仍將維持行業前列；三是不良率，確保1.0%左右的真實水平；四是成本收入比，控制在26%～27%的全球銀行業優良區間。同時，將持續強化資產定價、獲客及風控能力，以4萬多員工的高效人均單產為支撐，推動業務高質量發展。
平安銀行的息差應對策略，在一定程度上反映了行業的普遍探索方向。
“在低利率與讓利實體的框架下，存量貸款重定價繼續下探，票據與高等級資產收益率下行，同業利率中樞下移，凈息差仍面臨趨窄壓力。但負債端大額存單利率和結構性存款成本逐步回落、理財收益率下調，有助于下半年之后邊際企穩，整體呈‘先壓后穩’的節奏。”上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛告訴記者，在此背景下，銀行首先要進行資產負債管理，在負債管理方面，提升活期與結算性存款占比，優化對公現金管理與代發薪生態，壓降高成本負債比例與期限錯配。在資產配置方面，增加高流動性、低風險權重資產與中長期利率債/準國債配置，利用久期管理與再定價缺口對沖波動，加大普惠、場景化經營貸等具備定價權與費率附加的資產。
某信用評級機構人士亦認為，當前銀行需要更好地進行負債端管理，核心是前瞻性預判利率走勢，并對存款政策做出適應性調整。其中一個很重要的方面是要優化存款結構，增加活期存款、特別是對利率不敏感的核心存款的比重，適度降低高成本存款占比，在穩定負債端的同時降低負債成本。
某國有銀行人士補充道，銀行要優化資產主體、期限、國別和幣種結構，提高生息資產收益能力。優化主體結構，結合自身資源稟賦，打造特色業務，深耕特定客群，避免低水平的“價格戰”；優化資產期限結構，提高中長期貸款占比，通過更長的期限實現更高的收益；優化幣種結構，提高對歐美高利率國家的資產占比并更多在低利率進行負債融資。
在息差承壓的背景下，拓展非息業務成為銀行對沖息差下降影響的重要選擇。曾剛還建議，銀行要做強托管、代銷、結算與投行類中間業務，“息差+手續費”雙輪驅動。
上述國有銀行人士亦指出：“目前，我國主要上市銀行非息收入占比不到30%，相比國際大型銀行明顯偏低。例如，四家美國大型銀行的非息占比分別達到57%、52%、54%、41%，明顯優于國內平均水平。未來，要加快發展支付結算、投貸聯動、財富管理等各類中間業務，不斷提高非息收入占比。”
曾剛認為，在定價與精算方面，銀行要實施基于RAROC（風險調整資本回報率）的全成本定價，區分客戶分層與產品分層，減少“價格戰”導致的無效擴表；在風險與成本方面，要前瞻識別高風險行業暴露，穩定撥備覆蓋，并持續推進數字化降本增效，壓降成本收入比；在資本與久期方面，要用好永續、二級資本工具與表外轉移，提升資本效率，并適度延長資產久期鎖定利差。
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