芯片上市企業(yè)上半年業(yè)績(jī)“炸裂”

寒武紀(jì)昨日股價(jià)一度超過貴州茅臺(tái)問鼎“新股王”，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。芯片板塊的拉升，背后既有業(yè)績(jī)的催化，更有政策的加持。國(guó)務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），分析稱，深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，將助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，開辟戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展新賽道，促進(jìn)全體人民共享人工智能發(fā)展紅利。

當(dāng)前，人工智能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景從消費(fèi)端向科技、交通、醫(yī)療等各領(lǐng)域漸進(jìn)式滲透。互聯(lián)網(wǎng)大廠已在深度布局“人工智能+”領(lǐng)域。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)許召元表示，“深入實(shí)施‘人工智能+’行動(dòng)，加強(qiáng)人工智能與各領(lǐng)域廣泛深度融合，將助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，開辟戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展新賽道，推動(dòng)賦能高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)全體人民共享人工智能發(fā)展紅利。”

中國(guó)信通院政策與經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)孫克表示，文件系統(tǒng)布局了“人工智能+”在6大領(lǐng)域的重點(diǎn)行動(dòng)，循序漸進(jìn)推進(jìn)人工智能規(guī)模化商業(yè)化應(yīng)用，表明我國(guó)人工智能技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入“實(shí)效落地關(guān)鍵期”。

華泰證券指出，《意見》的戰(zhàn)略高度空前，開啟AI應(yīng)用浪潮。《意見》將AI定位為培育“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心引擎，并通過“6大重點(diǎn)行動(dòng)”和“8項(xiàng)基礎(chǔ)支撐”構(gòu)建了清晰的“施工圖”。

東莞證券認(rèn)為，國(guó)家政策的大力支持，將推動(dòng)AI手機(jī)與PC、智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車與智能機(jī)器人等新一代智能終端加速普及，上游算力、下游終端與應(yīng)用公司有望受益。

從“互聯(lián)網(wǎng)+”到“人工智能+” 多家大廠深度布局

數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破7000億元，連續(xù)保持20%以上的增長(zhǎng)率，其預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到8662億元，2026年達(dá)到10394億元。

當(dāng)前，人工智能產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷全球格局重塑的關(guān)鍵階段。應(yīng)用場(chǎng)景從消費(fèi)端向科技、交通、醫(yī)療等各領(lǐng)域漸進(jìn)式滲透，垂直領(lǐng)域落地能力成為企業(yè)關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家互聯(lián)網(wǎng)大廠在今年二季報(bào)上著重披露了大模型的進(jìn)展。騰訊在二季報(bào)披露，混元大模型體系實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵突破，美術(shù)級(jí)3D生成大模型和3D世界生成模型的落地，大幅降低了游戲、社交等內(nèi)容生態(tài)的生產(chǎn)門檻。

二季報(bào)中，京東披露，首次將創(chuàng)新3D內(nèi)容產(chǎn)品應(yīng)用于多個(gè)品類或場(chǎng)景。另外，AI+醫(yī)療，包括AI醫(yī)生、AI營(yíng)養(yǎng)師、AI藥師、AI心理咨詢師等專業(yè)角色智能體，自2025年1月上線以來已累計(jì)服務(wù)超5000萬用戶。

記者從百度了解到，二季度，在香港，蘿卜快跑半年內(nèi)完成三次擴(kuò)區(qū)，道路場(chǎng)景復(fù)雜度不斷提升。百度副總裁石清華表示，“人工智能+”行動(dòng)將加速AI技術(shù)向千行百業(yè)深度滲透。他表示，百度將持續(xù)加大在AI技術(shù)創(chuàng)新上的投入，依托“云智一體”優(yōu)勢(shì)，打造更易用、更高效、更安全的AI基礎(chǔ)設(shè)施與平臺(tái)服務(wù)。

穗企穩(wěn)步推進(jìn)人工智能戰(zhàn)略升級(jí)

《意見》還提及，相關(guān)政府部門需推動(dòng)人工智能與各行業(yè)各領(lǐng)域廣泛深度融合，強(qiáng)調(diào)“模型即服務(wù)”“智能體即服務(wù)”，大力發(fā)展新一代智能終端、智能體，打造人工智能應(yīng)用服務(wù)鏈。

“佳都科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是提供專業(yè)的人工智能技術(shù)產(chǎn)品與服務(wù)，專注于城市群立體交通領(lǐng)域，這與《意見》中重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的‘人工智能+’，特別是智能交通、城市治理、企業(yè)數(shù)字化升級(jí)等方向高度契合。”扎根廣州的人工智能企業(yè)佳都科技集團(tuán)董事長(zhǎng)兼執(zhí)行總裁陳嬌明確表示。記者了解到，佳都知行交通大模型3.0即將發(fā)布，“智能體”能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

另一家廣州企業(yè)杰創(chuàng)智能發(fā)布的2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告稱，公司上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1500萬元至2000萬元，同比增加152.62%至167.73%。對(duì)此，該公司解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，公司人工智能戰(zhàn)略升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)，收入取得增長(zhǎng)。

芯片國(guó)產(chǎn)替代正在加速

昨日盤中，寒武紀(jì)股票一度漲逾10%，最高報(bào)1464.98元/股，超過貴州茅臺(tái)成為“新股王”。截至收盤，寒武紀(jì)股價(jià)回落至1372.10元/股，收漲3.24%。今年以來，以寒武紀(jì)、新易盛為代表的半導(dǎo)體芯片概念股暴漲，截至8月27日，申萬半導(dǎo)體行業(yè)最近3個(gè)月漲幅為29.91%。

芯片和科創(chuàng)板塊的這一波拉升，既有寒武紀(jì)等芯片企業(yè)業(yè)績(jī)暴增、DeepSeek支持國(guó)產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)等短期消息面的催化，更有相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展被看好的底層邏輯：芯片、算力等的國(guó)產(chǎn)替代正在加速。8月26日發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》提出，“強(qiáng)化智能算力統(tǒng)籌，支持人工智能芯片攻堅(jiān)創(chuàng)新與使能軟件生態(tài)培育，加快超大規(guī)模智算集群技術(shù)突破和工程落地。”

國(guó)產(chǎn)芯片的拂曉時(shí)刻正在到來

今年7月，2025年《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)發(fā)布，芯片半導(dǎo)體企業(yè)是其中表現(xiàn)最優(yōu)異的一群。以半導(dǎo)體為主營(yíng)業(yè)務(wù)的13家企業(yè)里，只有兩家排名下跌，其余11家企業(yè)均有進(jìn)步。在晶圓制造領(lǐng)域，龍頭企業(yè)中芯國(guó)際的排名上升了56位之多。

我國(guó)集成電路進(jìn)口量近年來呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，與此同時(shí)，芯片的本土生產(chǎn)量在攀升。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)集成電路行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資格局研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，中國(guó)集成電路市場(chǎng)規(guī)模從2020年的0.88萬億元增至2024年的1.45萬億元，其間復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到13.3%，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到1.69萬億元。

芯片產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)替代的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)已逐漸變得扎實(shí)。

北京大學(xué)深圳研究院人工智能課題組組長(zhǎng)、廣東省前沿科技研究院院長(zhǎng)胡國(guó)慶認(rèn)為，從寒武紀(jì)的半年報(bào)可以看到國(guó)產(chǎn)芯片的快速崛起，寒武紀(jì)拿到了足夠大的市場(chǎng)份額，并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。“這是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用預(yù)計(jì)會(huì)有30%到50%會(huì)使用國(guó)產(chǎn)化AI芯片。未來，隨著我國(guó)對(duì)算力的需求越來越大，寒武紀(jì)等國(guó)產(chǎn)化AI芯片企業(yè)會(huì)獲得長(zhǎng)期利好，芯片國(guó)產(chǎn)化有望迎來春天。”

胡國(guó)慶認(rèn)為，當(dāng)前，很多國(guó)產(chǎn)化芯片的整體水平已經(jīng)接近英偉達(dá)H20，有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)英偉達(dá)的替代。

首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院副教授孫喜認(rèn)為，“半導(dǎo)體企業(yè)股價(jià)超越茅臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的‘根技術(shù)’已經(jīng)準(zhǔn)備就緒，以高水平科技自立自強(qiáng)為基礎(chǔ)的數(shù)字中國(guó)與‘人工智能+’的歷史大勢(shì)正在變成現(xiàn)實(shí)。”

孫喜進(jìn)一步表示，“國(guó)產(chǎn)替代”已經(jīng)不足以描述未來發(fā)展趨勢(shì)，而更應(yīng)該采用“國(guó)產(chǎn)化”的說法，“因?yàn)椤畤?guó)產(chǎn)替代’更多的是在說存量市場(chǎng)，而國(guó)產(chǎn)化則意味著本土芯片產(chǎn)業(yè)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的滲透才剛剛開始，我們?cè)谠隽渴袌?chǎng)中要用‘國(guó)產(chǎn)化’而不是‘替代’的思維來爭(zhēng)取更大的主動(dòng)權(quán)。”

芯片半導(dǎo)體企業(yè)扎堆申請(qǐng)上市

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，至少已經(jīng)有48家半導(dǎo)體企業(yè)正在上市的路上飛奔，細(xì)分行業(yè)覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，計(jì)劃總募資金額達(dá)到465億元。

芯片半導(dǎo)體企業(yè)扎堆申請(qǐng)上市，說明芯片企業(yè)已經(jīng)到了非常需要上市“補(bǔ)充彈藥”的時(shí)候。寒武紀(jì)半年報(bào)提到， 2025 年上半年，該公司研發(fā)投入為4.56億元，較上年同期增長(zhǎng)2.01%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例為15.85%。作為對(duì)比，英偉達(dá)每年研發(fā)投入基本都在100億美元以上。

生態(tài)構(gòu)建等短板正在被補(bǔ)齊

必須看到，國(guó)產(chǎn)芯片相對(duì)于世界最先進(jìn)水平的同類產(chǎn)品仍有短板。胡國(guó)慶觀察，一方面是國(guó)產(chǎn)芯片算力性能還有差距，特別是相對(duì)英偉達(dá)GB200和GB300更是有代際差距；另一方面，英偉達(dá)的綜合能耗比國(guó)產(chǎn)芯片低得多。“還有非常重要的一個(gè)短板是‘生態(tài)’，未來國(guó)產(chǎn)芯片必須加快構(gòu)建生態(tài)和足夠應(yīng)用場(chǎng)景，并形成算力優(yōu)勢(shì)。”

不過，可喜的是，這種狀況已正在改善。8月21日，昆侖芯官微發(fā)布消息稱，公司在中國(guó)移動(dòng)2025年至2026年人工智能通用計(jì)算設(shè)備（推理型）集中采購(gòu)項(xiàng)目中斬獲佳績(jī)。基于昆侖芯的AI服務(wù)器產(chǎn)品中標(biāo)訂單規(guī)模達(dá)十億級(jí)。

中信建投證券分析師應(yīng)瑛表示，國(guó)產(chǎn)算力板塊迎來密集催化，國(guó)際供應(yīng)鏈波動(dòng)背景下國(guó)產(chǎn)推理算力芯片有望提供助力；頭部國(guó)產(chǎn)開源模型對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片的支持有望推動(dòng)國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)加速落地。華為昇騰芯片近期陸續(xù)參與到政府、金融、運(yùn)營(yíng)商等行業(yè)客戶招投標(biāo)產(chǎn)品中，印證國(guó)產(chǎn)芯片競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。