近日，安琪酵母股份有限公司（簡稱“安琪酵母”，600298.SH）發布的2025半年報顯示，上半年營收、凈利潤均呈現增長態勢?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾甙l現，安琪酵母近年來業績實現高質量穩健增長，或離不開其長期以來始終堅持的技術創新和國際化布局。不過，其應收賬款增加以及存貨周轉速度略微放緩等現象也值得關注。
行業地位領先上半年營收凈利雙增
公開資料顯示，安琪酵母專注于酵母、酵母衍生物及相關生物制品的研發、生產與銷售。依托酵母技術與產品優勢，公司建立了上下游密切關聯的產業鏈，打造了以酵母為核心的多個業務領域，產品種類豐富、結構完善。
安琪酵母是國際酵母行業的龍頭企業，擁有較高的行業地位。半年報顯示，安琪酵母主營面包酵母、中華面食酵母、酵母抽提物、釀酒酵母等產品的生產和銷售，產品廣泛應用于烘焙與發酵面食、食品調味、微生物營養等領域，并出口170多個國家和地區。目前，公司在湖北宜昌、廣西柳州和崇左、云南德宏和普洱、山東濱州和濟寧、內蒙古赤峰等地以及兩個海外國家共建有16個酵母工廠，酵母系列產品總產能超45萬噸，在國內市場占比55%，全球市場占比超20%，酵母系列產品規模已居全球第二。
財報顯示，安琪酵母上半年實現營收78.99億元，同比增長10.10%；實現歸母凈利潤7.99億元，同比增長15.66%，營收與凈利潤均實現增長。此外，公司上半年實現發酵產量22.8萬噸，同比增長11.8%。在半年報中，安琪酵母提及經營規模持續增長時表示，公司渠道與客戶開發成效顯著，在深化大客戶攻堅的同時積極推進新產品新業務，海外業務也實現全面增長。
三年凈利近40億元創新引領高質量發展
記者進一步研讀安琪酵母的財報發現，近年來其業績始終保持較為穩健的發展態勢，營收持續攀升，凈利潤總體增長，實現了高質量發展。
財報顯示，2022年至2024年，安琪酵母實現營業收入分別為128.43億元、135.81億元、151.97億元，實現歸母凈利潤分別為13.21億元、12.73億元、13.25億元，近三年凈利潤合計近40億元。
與此同時，安琪酵母現金流較為健康。財報顯示，2022年至2024年，安琪酵母經營活動產生的現金流量凈額分別為10.69億元、13.27億元、16.50億元，持續增長。今年上半年，其經營活動產生的現金流凈額為2.62億元，同比大幅增長394.68%。安琪酵母在半年報中稱，經營活動產生的現金流量凈額變動的主要原因是銷售商品收到的回款增加。
業內人士分析認為，安琪酵母近年來業績穩健增長，離不開其聚焦酵母技術謀求創新發展的不懈努力。安琪酵母組建了以多位享受國務院、省級政府津貼專家為主的創新技術團隊，建立了基礎研發、產品開發、應用技術等多層次研發機構，打造了酵母技術專業優勢，引領行業與市場發展。財報顯示，2025年上半年，安琪酵母的研發費用為3.06億元，同比增長3.65%。
經過多年積累，截至2025年6月30日，安琪酵母共申請專利1625件，其中有效國內發明專利343件、國外發明專利107件，實用新型283件、外觀設計55件，專利申請涉及酵母及相關產品的各個技術領域。
憑借長期研發帶來的技術優勢，安琪酵母被工信部評為“國家技術創新示范企業”，成功入選國務院國資委“科改企業”名單，并獲得國家科技獎勵2項，省部級科技獎勵40項。包括全國質量標桿獎、第三屆中國質量獎提名獎、湖北省第三屆長江質量獎等。
加快國際化布局不斷提升品牌價值
在勇于創新的同時，安琪酵母還積極推動海內外營銷渠道的拓展，在實現國際化品牌布局的同時，不斷提升品牌價值。
安琪酵母在財報中稱，公司已構建了全球營銷網絡，分業務或區域設立國內外銷售組織并建立12個應用技術服務中心。公司創新全業務領域“互聯網+”經營模式，線上線下協同互動，垂直平臺與第三方平臺并行發展，搭建安琪官方商城、博試生等自有電商平臺，并在主流第三方平臺開設店鋪，實現全網全渠道銷售。同時，公司的產品銷售采用經銷商代理、大客戶直供及互聯網營銷等多種模式，工業用產品通過經銷商分銷或直供，民用產品則通過經銷商分銷、直銷或電商平臺銷售，產品已遠銷全球170多個國家或地區。
在談及自身的品牌價值時，安琪酵母在財報中稱，經過三十多年的發展，“安琪”已成為中國酵母的代名詞、中國制造的國際新名片。在中國市場，“安琪”是較早獲得“中國名牌”和“中國馳名商標”的品牌，并入圍中國最有價值品牌百強。在海外市場，安琪酵母已初步實現了國際化品牌布局，在海外市場銷售的產品95%以上為自主品牌，是中國馬德里商標國際注冊十強企業。
近年來，安琪酵母還圍繞酵母、酵母抽提物、酵母蛋白等核心業務加強傳播力度，持續加大品牌投入，深化精準營銷，品牌價值不斷提升。據半年報披露，截至目前，“安琪”的品牌價值為202.68億元，品牌強度達到914，兩項指標均蟬聯國內食品加工制造類目第一位，成功入圍工信部首批中國消費名品名單。
作為世界酵母行業的龍頭企業，安琪酵母一直保持著較為穩健的發展步伐。業內人士分析認為，安琪酵母的業績增長主要得益于海外線下渠道的擴張以及原材料成本下降等因素。
不過，在業績表現不錯的同時，安琪酵母的應收賬款和存貨周轉速度值得投資者關注。財報顯示，2025年上半年末，安琪酵母應收賬款賬面余額為20.68億元，比2024年末上升了11.49%。此外，記者登錄新浪財經網站查詢安琪酵母相關財務指標發現，2025年上半年，安琪酵母的存貨周轉速度略微放緩，存貨周轉天數由去年同期的134.52天增加到了137.25天。
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