再創(chuàng)新高！金飾價格突破847元/克 黃金“漲聲”還會持續(xù)多久？

春節(jié)假期，黃金價格再創(chuàng)新高。

1月31日，倫敦現(xiàn)貨金大漲0.66%，報2813.21美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，首次突破2800美元/盎司大關(guān)；COMEX黃金當(dāng)日漲0.51%，報2864.2美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高。

國內(nèi)零售端品牌足金飾品的價格同樣水漲船高。2月2日，國內(nèi)黃金珠寶品牌足金首飾價格最高者已經(jīng)突破847元/克。

展望后市，不少機構(gòu)認為，金價或仍處牛市通道，2025年或有望突破3000美元/盎司。

金飾價格突破846元

隨著金價不斷創(chuàng)出新高，國內(nèi)零售端品牌足金飾品的價格同樣水漲船高。

2月2日，國內(nèi)多家黃金珠寶品牌足金首飾價格已達846元/克。澎湃新聞記者統(tǒng)計水貝金家網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，周生生當(dāng)日公開的境內(nèi)價格最高，為847元/克，周大福、老廟黃金、六福珠寶、老鳳祥、潮宏基、謝瑞麟等黃金珠寶品牌公布的境內(nèi)足金首飾價格均為846元/克。

澎湃新聞記者在安徽某城市的一家商場里看到，位于一樓的多家黃金飾品柜臺前均人頭攢動，許多消費者都在選購金飾。

老鳳祥的一位員工對澎湃新聞記者說，從春節(jié)前半個月起，前來選購金飾的顧客就明顯增多，含有生肖蛇的吊墜、串珠，以及有著祝福寓意的如意、葫蘆等銷量最好。此外，由于金價處于高位，克重較輕的產(chǎn)品更受到青睞，克重較大的手鐲、項鏈“試的人多，買的少”。

其中，周大福推出20克以上足金首飾優(yōu)惠40元/克，20克以下優(yōu)惠25元/克；周生生足金首飾優(yōu)惠40元/克；老鳳祥足金首飾優(yōu)惠100元/克、以舊換新0工費；潮宏基足金首飾優(yōu)惠128元/克；老廟黃金古法金優(yōu)惠108元/克；寶慶銀樓足金首飾優(yōu)惠128元/克、以舊換新0工費。

“最近黃金貴得很，但小孩子本命年，肯定還是要買點金子帶一下。正好過年有活動，趕緊過來看看。”一位帶著小孩來挑選金飾的女士這樣說。

2024年，倫敦現(xiàn)貨黃金年內(nèi)上漲25.83%，數(shù)十次創(chuàng)歷史新高。近一年金價的上漲，確實抑制了黃金首飾的消費需求。

中國黃金協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年中國黃金消費總量985.31噸，同比下降9.58%。其中黃金首飾532.02噸，同比下降24.69%；金條及金幣373.13噸，同比增長24.54%；工業(yè)及其他用金80.16噸，同比下降4.12%。

中國黃金協(xié)會表示，2024年，在整體黃金珠寶消費疲軟、庫存周轉(zhuǎn)率下降的背景下，黃金珠寶企業(yè)靈活應(yīng)對市場變化，推動產(chǎn)品創(chuàng)新，古法、國潮等概念金飾興起。同時，由于國際局勢動蕩、沖突加劇，黃金避險保值屬性凸顯，金條銷量出現(xiàn)大幅上升。

中信期貨研究所宏觀組資深研究員朱善穎對澎湃新聞記者指出，過往經(jīng)驗來看，金價急漲會對消費形成短期抑制，但緩慢上行的趨勢會引發(fā)消費者“保值”購金需求。根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年三、四季度黃金飾品消費同比下降，這和2024年上半年金價快速拉漲后，高價對首飾需求的抑制有關(guān)。

“但金價經(jīng)歷了2024年四季度的盤整后，消費者對價格有一定消化，部分黃金珠寶商對市場的預(yù)期出現(xiàn)回暖。春節(jié)前后為傳統(tǒng)的金飾消費旺季，金價震蕩走強的背景下，保值需求預(yù)計對金飾消費形成正面驅(qū)動。我們認為黃金價格長期將維持中樞上移趨勢，相較于2024年的急漲，價格的溫和上行對金飾的消費利好將更加明顯。”朱善穎說。

國際金價有望沖上3000美元

展望后市，業(yè)內(nèi)普遍認為金價仍有上漲空間。

高盛分析師在最新報告中表示：“美國政策不確定性上升，進一步凸顯了大宗商品在投資組合中的分散化作用。我們繼續(xù)看好黃金多頭，認為其仍是對沖多重尾部風(fēng)險的最佳選擇。”

高盛認為，貿(mào)易關(guān)稅升級和美國債務(wù)問題是推動金價走高的主要風(fēng)險因素。

“我們重申，黃金仍是我們在大宗商品市場中最具信心的交易推薦，主要受到結(jié)構(gòu)性（央行購金）和周期性（ETF買盤）因素的驅(qū)動。”高盛分析師強調(diào)，“我們預(yù)計，到2026年第二季度，金價將達到3000美元/盎司。”

中金公司表示，展望2025年，金價或仍處牛市通道，2025年或有望突破3000美元/盎司，人民幣金價或?qū)⑤^之美元金價實現(xiàn)更大漲幅。

朱善穎對澎湃新聞記者分析稱，看好今年上半年金價，基于美國可能進入類滯脹或再通脹的邏輯環(huán)境，原因主要來自三點。

一是特朗普政策組合具備通脹屬性。二是經(jīng)濟與通脹再權(quán)衡，美聯(lián)儲仍處于降息周期。三是2024年11月以來的“特朗普交易”定價遠端增長，進而帶來美元信用的修復(fù)預(yù)期，給黃金帶來趨勢性壓力。但特朗普就任后，美元和美債收益率呈現(xiàn)觸頂回落跡象，伴隨著降息預(yù)期回升可能進一步下行，黃金趨勢性壓力緩解。

世界黃金協(xié)會在最新發(fā)布的報告《2025年黃金展望》中稱，2025年，金價有望創(chuàng)下近10年來的最佳年度表現(xiàn)。經(jīng)歷近年來的強勁上漲后，2025年黃金市場的增長或?qū)⒎啪彛匀淮嬖谝欢ǖ纳闲锌臻g。黃金潛在的上行空間或來自可能的央行需求強于預(yù)期，或源于金融環(huán)境變化而導(dǎo)致避險資金流入。