Yalla Group(NYSE: YALA)第二季度營收再超預(yù)期，下半年新游戲密集上線

2025年8月12日，中東和北非本地最大的在線社交和游戲公司Yalla Group（NYSE: YALA）發(fā)布了截至2025年6月30日的第二季度未經(jīng)審計的財報。

財報顯示，公司營收為8,456.4萬美元，連續(xù)五個季度突破預(yù)期指引上限；得益于成本管控與效率優(yōu)化，凈利潤同比增長16.4%至3,650.2萬美元；凈利潤率為43.2%，同比提升4.6個百分點(diǎn)。

本季度，公司舉辦了一系列運(yùn)營活動，在提高用戶活躍度的同時，也承擔(dān)了更多社會責(zé)任。例如，公司旗下產(chǎn)品Yalla Ludo與迪拜經(jīng)濟(jì)和旅游局聯(lián)合舉辦了品牌宣傳活動，有效提升了用戶參與度；另一款產(chǎn)品Yalla則迎來上線9周年紀(jì)念日，帶動產(chǎn)品內(nèi)金幣消費(fèi)創(chuàng)歷史新高。

此外，公司還發(fā)布了《Yalla Group 2024年環(huán)境、社會與治理（ESG）報告》，標(biāo)志著公司在可持續(xù)發(fā)展道路上又邁出了重要一步。公司還攜手穆罕默德·本·扎耶德人工智能大學(xué)，開啟了新一輪實(shí)習(xí)生合作項(xiàng)目，聚焦于人工智能技術(shù)的應(yīng)用。

股東回報方面，上半年公司已累計回購6,230,299股，耗資約4,100萬美元，年內(nèi)所有回購股份均已注銷。公司表示，對繼續(xù)提高回購力度保持開放態(tài)度，傳遞對增長潛力及股東價值的信心。

1. 穩(wěn)定的業(yè)績增長帶動股價上漲

2025年第二季度，Yalla Group再次取得了出色的財務(wù)業(yè)績。

營收數(shù)據(jù)方面，二季度公司收入同比增長4.1%至8,456.4萬美元，超過預(yù)期指引區(qū)間的上限。從具體業(yè)務(wù)分類來看，社交服務(wù)收入5,363.5萬美元，占比63.4%；游戲服務(wù)收入3,065萬美元，占比36.2%，游戲業(yè)務(wù)重要性進(jìn)一步提高，體現(xiàn)了公司在游戲領(lǐng)域盈利能力的穩(wěn)定。

從毛利率來看，公司二季度毛利率達(dá)66.07%，為近三年來的第二高值，尤其是今年毛利率持續(xù)攀升，反映其核心業(yè)務(wù)具備較強(qiáng)的市場競爭力與用戶黏性，體現(xiàn)出公司在宏觀經(jīng)濟(jì)波動時的業(yè)務(wù)韌性。

盈利能力方面，公司二季度凈利潤同比增長16.4%至3,650.2萬美元，凈利潤率增長至43.2％，連續(xù)兩個季度保持在43%以上。公司凈利潤的增速快于營收的增速，表明其運(yùn)營流程和經(jīng)營效率的進(jìn)一步提高。

Yalla Group 近期的出色業(yè)績也帶動了股價的上漲。截至8月12日收盤，公司2025年以來股價累計漲幅已達(dá)105%，在美股市場劇烈波動中逆勢跑贏大盤。

這一強(qiáng)勢表現(xiàn)與當(dāng)前外部環(huán)境形成鮮明對比。今年以來，美國關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)沖擊資本市場，美股整體震蕩加劇，多數(shù)個股承壓。Yalla Group的“抗跌”與“領(lǐng)漲”特質(zhì)凸顯：一方面，公司深耕中東和北非互聯(lián)網(wǎng)市場，業(yè)務(wù)布局幾乎不受關(guān)稅戰(zhàn)影響；另一方面，在市場風(fēng)險偏好下降的背景下，Yalla Group 穩(wěn)定的業(yè)績增長使其成為投資者眼中的“低風(fēng)險低估值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”，股價被持續(xù)看好。此外，公司近期多款新產(chǎn)品陸續(xù)上線，進(jìn)一步打開業(yè)績增長的想象空間，成為股價上行的新催化劑。

值得關(guān)注的是，Yalla Group今年也在加速執(zhí)行股票回購計劃。上半年公司已累計斥資4,100萬美元回購6,230,299股，且所有回購股份均已注銷。管理層明確表示，對繼續(xù)加大回購力度持開放態(tài)度。分析指出，回購注銷直接提升每股收益，疊加業(yè)績基本面支撐，雙重因素共同造就市場對Yalla Group股價的樂觀預(yù)期。

2. 參與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)活動展現(xiàn)企業(yè)責(zé)任

二季度，Yalla Group旗下產(chǎn)品舉辦一系列運(yùn)營活動，繼續(xù)鞏固活躍用戶規(guī)模，并積極參與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)發(fā)展，承擔(dān)了更多社會責(zé)任。

以用戶數(shù)據(jù)來看，公司二季度平均月活躍用戶數(shù)量為4,242.1萬，相較去年同期的3,899.9萬同比增長8.8％，連續(xù)4個季度保持在4,000萬以上。管理層預(yù)計，未來公司月活躍用戶數(shù)量還將以每年10%左右的規(guī)模增長。

與此同時，Yalla Group始終積極參與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的發(fā)展，融入當(dāng)?shù)赜脩舻纳鐣幕睿宫F(xiàn)作為MENA本地企業(yè)的社會責(zé)任。

本季度，Yalla Ludo與迪拜經(jīng)濟(jì)和旅游局聯(lián)合舉辦了品牌宣傳活動，創(chuàng)造性地將迪拜文化和旅游地標(biāo)融入到產(chǎn)品玩法和任務(wù)設(shè)計中，為用戶帶來豐富而沉浸式的體驗(yàn)。Yalla Ludo的趣味性玩法與迪拜旅游魅力的有機(jī)結(jié)合，贏得了用戶的高度好評，并在社交媒體上引發(fā)了廣泛的自然討論，顯著提升了游戲內(nèi)的活躍度和用戶停留時長。

公司的另一款產(chǎn)品Yalla則迎來了上線9周年紀(jì)念日，官方借此推出了一系列可以獲得限時游戲獎勵的活動。此舉帶動用戶參與熱情高漲，金幣消費(fèi)創(chuàng)該類活動的歷史新高。

此外，公司也在社會價值與可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域持續(xù)加碼。四月份，公司發(fā)布了《Yalla Group 2024年環(huán)境、社會與治理（ESG）報告》，系統(tǒng)性地總結(jié)了過去一年在綠色運(yùn)營、員工關(guān)懷、社區(qū)貢獻(xiàn)等方面的實(shí)踐成果。這是公司發(fā)布的第四份ESG報告，標(biāo)志著其在可持續(xù)發(fā)展道路上又邁出了重要一步。

技術(shù)創(chuàng)新層面，公司攜手穆罕默德·本·扎耶德人工智能大學(xué)，開啟了新一輪實(shí)習(xí)生合作項(xiàng)目，聚焦于人工智能技術(shù)的應(yīng)用。通過產(chǎn)學(xué)研聯(lián)動為技術(shù)創(chuàng)新注入新動能，為長期競爭力奠定基礎(chǔ)。

在2025年宰牲節(jié)期間，公司還策劃了一項(xiàng)具有深遠(yuǎn)影響的公益倡議，邀請用戶通過參與社區(qū)互動來積累善心積分。作為體現(xiàn)活動共享善意的舉措，Yalla Group代表所有用戶向聯(lián)合國兒童基金會中東及北非區(qū)域辦事處進(jìn)行了捐贈。此次節(jié)日活動不僅豐富了用戶的數(shù)字體驗(yàn)，更成功將虛擬社區(qū)的互動轉(zhuǎn)化為切實(shí)的社會價值，彰顯了Yalla Group以人為本、回饋社會的堅定承諾。

3. 多款新游戲集中于下半年上線

本次財報會議最值得關(guān)注的消息是，Yalla Group宣布多款新游戲?qū)⒂谙掳肽暾缴暇€。這一動作被視為其拓展游戲業(yè)務(wù)邊界、強(qiáng)化市場競爭力的重要戰(zhàn)略舉措。

公司電話會中提到，三季度將有兩款三消游戲正式上線，分別針對不同的用戶人群。此外，還有一款自研肉鴿類游戲?qū)⒃谒募径日脚c用戶見面。管理層還透露，公司也將與其他廠商合作發(fā)行一款重度游戲，并且還有數(shù)款自研或合作游戲正在開發(fā)中。

對于中重度游戲的發(fā)展，管理層表示，將持續(xù)優(yōu)化游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，加強(qiáng)與外部廠商合作并提升游戲發(fā)行能力，從而更有效地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品組合多元化。管理層還透露，公司將積極探索多元化的游戲類型，為用戶提供多樣化產(chǎn)品選擇，同時深入洞察市場動態(tài)，精準(zhǔn)把握中東和北非地區(qū)用戶的需求偏好，繼續(xù)鞏固公司在這一潛力市場的優(yōu)勢地位，為所有利益相關(guān)方持續(xù)創(chuàng)造價值。

分析人士指出，Yalla Group的新游儲備覆蓋輕量級休閑游戲與中重度游戲領(lǐng)域，既能依托其現(xiàn)有的活躍用戶社區(qū)快速引流，又能通過差異化的游戲體驗(yàn)持續(xù)吸引新用戶。隨著多款新游戲的陸續(xù)上線，公司有望在用戶規(guī)模擴(kuò)張、付費(fèi)率提升等方面獲得雙重驅(qū)動，進(jìn)一步帶動營收與利潤的增長，為長期發(fā)展注入新動能。

對于業(yè)績展望，公司預(yù)計2025年第三季度營收將在7,800萬美元至8,500萬美元之間。而隨著其核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長、用戶生態(tài)持續(xù)繁榮、社會責(zé)任與商業(yè)價值深度融合、新游戲上線進(jìn)一步打開想象空間，市場對Yalla Group作為“中東和北非地區(qū)最受歡迎的社交和娛樂平臺”的認(rèn)可也會越發(fā)牢固。對于投資者而言，這家“業(yè)績確定性高+社會責(zé)任感強(qiáng)+增長動能清晰”的公司，或許正站在價值重估的新起點(diǎn)。