麥格米特上半年毛利率受損，扣非腰斬！募投項(xiàng)目延期一年，26億定增在路上

8月29日，麥格米特(002851)公布2025年半年度報(bào)告，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.74億元，同比增長(zhǎng)16.52%；歸母凈利潤(rùn)1.74億元，同比下降44.82%；扣非凈利潤(rùn)1.41億元，同比下降49.97%；基本每股收益0.3199元。

資料顯示，麥格米特是以電力電子及相關(guān)控制技術(shù)為基礎(chǔ)的電氣自動(dòng)化公司，專注于電能的變換、自動(dòng)化控制和應(yīng)用。公司產(chǎn)品主要包括智能家電電控產(chǎn)品、電源產(chǎn)品、新能源及軌道交通部件、工業(yè)自動(dòng)化、智能裝備、精密連接六大類。

麥格米特談及，2025年上半年，公司面臨逐步增加的成本壓力，經(jīng)營(yíng)毛利率和利潤(rùn)率有所受損，變頻家電業(yè)務(wù)受到外部環(huán)境影響，二季度收入不及預(yù)期，但其他業(yè)務(wù)依然保持增長(zhǎng)，公司整體穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入保持增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐步擴(kuò)大，多業(yè)務(wù)多產(chǎn)品取得階段性進(jìn)展，經(jīng)營(yíng)韌性與抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

上半年，公司研發(fā)費(fèi)用5.14億元，同比增長(zhǎng)15.24%，占銷售收入的11.00%。

分產(chǎn)品來(lái)看，麥格米特各類產(chǎn)品營(yíng)收均有不同程度的增長(zhǎng)，但毛利率方面，除智能裝備外，其余均出現(xiàn)下滑。

同日，麥格米特還披露公告，公司基于審慎性原則，結(jié)合當(dāng)前募投項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展情況，在募投項(xiàng)目實(shí)施主體、募集資金用途及投資項(xiàng)目規(guī)模不發(fā)生變更的情況下，擬對(duì)公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金投資項(xiàng)目中的智能化倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目進(jìn)行延期。

據(jù)悉，該項(xiàng)目原計(jì)劃預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2025年10月，計(jì)劃總投入2.5億元，截至2025年6月30日累計(jì)投入1.69億元，投資進(jìn)度67.54%。目前募投項(xiàng)目還在實(shí)施過(guò)程中。

麥格米特稱，結(jié)合項(xiàng)目目前實(shí)施進(jìn)展的相關(guān)考量，“智能化倉(cāng)儲(chǔ)項(xiàng)目”無(wú)法在2025年10月達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，經(jīng)謹(jǐn)慎研究和分析論證，公司決定將該項(xiàng)目整體驗(yàn)收時(shí)間延期至2026年10月。

另外，今年7月，麥格米特公告，定增申請(qǐng)獲受理。

公司擬向包括控股股東及實(shí)際控制人童永勝在內(nèi)的不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票不超過(guò)1.64億股，所募集資金總額不超過(guò)26.63億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于全球研發(fā)中心擴(kuò)展項(xiàng)目、長(zhǎng)沙智能產(chǎn)業(yè)中心二期、泰國(guó)生產(chǎn)基地（二期）、株洲基地?cái)U(kuò)展（三期）及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

本次募集資金重點(diǎn)投向長(zhǎng)沙二期、泰國(guó)二期和株洲三期項(xiàng)目，將擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)電源產(chǎn)品、醫(yī)療健康設(shè)備、伺服驅(qū)動(dòng)器等核心產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)配套能力。研發(fā)中心擴(kuò)展項(xiàng)目旨在加強(qiáng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，鞏固公司在電力電子領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。泰國(guó)項(xiàng)目強(qiáng)化海外產(chǎn)能布局，降低國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。募集資金中7.70億元補(bǔ)充流動(dòng)資金將緩解高速發(fā)展帶來(lái)的資金壓力，支撐原材料采購(gòu)、研發(fā)投入及市場(chǎng)拓展，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)并增強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能力。

需要注意的是，麥格米特提示了毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)。“2025年國(guó)內(nèi)家電及新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。家電消費(fèi)補(bǔ)貼導(dǎo)致需求向頭部家電企業(yè)集中，競(jìng)爭(zhēng)激烈，供應(yīng)商價(jià)格壓力大。在新能源乘用車(chē)領(lǐng)域，整車(chē)廠的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致行業(yè)盈利水平持續(xù)走低。受下游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，公司短期內(nèi)毛利率存在一定下滑風(fēng)險(xiǎn)。”