當總資產已接近47萬億元大關時，每前進一步都來之不易，中國農業銀行（以下簡稱“農行”）仍能保持資產質量穩定、“三農”縣域業務護城河更寬，縱觀可比同業，這也是亮眼且獨特的存在。
8月29日，農行發布了上半年經營數據，營業收入和凈利潤繼續“雙增”，且增速還在逐季加快。
多維度的同業首位，刻畫了農行上半年經營業績的“含金量”——境內人民幣日均存款增量、增速居可比同業首位，普惠貸款余額、增量及普惠小微有貸客戶數、客戶增量居可比同業首位，撥備余額和撥備覆蓋率居可比同業首位……
“上半年經營成果為全年高質量發展打下了堅實基礎，讓我們有更充分的信心迎接新的挑戰和考驗。”農行行長王志恒展望下半年業績時多次提到“充滿信心”。
盈利“含金量”：高基礎上“更上一層樓”
近年來，農行持續亮眼的業績表現不僅引發業內關注和熱議，資本市場也投下認可票，股價一路攀升，前不久A股流通股市值一舉躍升至上市銀行之首。細看今年上半年成績單，在高基礎上還能保持穩健增長，這份答卷的“含金量”更為扎實。
一方面，農行的盈利增長更具韌性和協調性。韌性體現在營收、凈利增速的“更上一層樓”。上半年實現凈利潤1399億元，同比增長2.53%；營業收入3698億元，同比增長0.85%；與同業相比，營收、凈利仍能續寫雙增已為不易，但農行的增速比一季度又都有所提升，分別較一季度提升了0.7個、0.4個百分點。
協調性則體現在盈利結構的全面均衡發展。營收、撥備前利潤、撥備后利潤、凈利潤均實現同比正增長，這在可比同業中較為少見。
另一方面，盈利增長的根基——資產質量依舊“硬核”。農行擁有超萬億元的撥備余額，撥備覆蓋率295%，這些指標均居可比同業首位，厚實的撥備資金是農行抵御資產劣變風險的“安全墊”。
不僅“安全墊”厚實，“防火墻”同樣嚴密。除了不良率(1.28%，較年初下降2BP）、關注貸款率(1.39%，較年初下降1BP)繼續下降外，作為資產質量的前瞻性指標逾期貸款率只有1.22%，是國有大行中最低的，同時也是唯一逾期貸款率低于不良貸款率的國有大行，說明農行在資產質量方面不僅僅是指標領先同業，其認定標準同時亦較同業更為審慎嚴格。逾期與不良剪刀差持續為負值，農行未來資產質量穩健的基礎依舊堅實。
上半年取得不俗成績，也為下半年經營做好鋪墊。談及下半年經營預期，農行管理層依然信心滿滿。“預計下半年經營質效將延續穩中向好態勢”“力爭實現跨越周期的穩定盈利增長和股東回報”。如何實現？王志恒透露五大工作著力點：
一、圍繞營業收入“基本盤”，深化增收挖潛。
二、深耕縣域鄉村市場，不斷鞏固競爭優勢。
三、持續優化金融供給，繼續做好金融“五篇大文章”。
四、突出重點深化改革，持續夯實經營基礎。
五、針對資產質量“關鍵點”，強化重點領域風險防范。
堅守“三農”初心，跑出農行“加速度”
縱觀上市銀行，農行是少有列明城市、縣域兩本賬的機構，這是其堅守“因農而生”經營本色的具體體現。
2023年末資產規模逼近40萬億元、2024年末資產規模跨越43萬億元大關，時至今日，農行總資產規模已接近47萬億元。在農行穩健的前進路上，“三農”縣域無疑是最關鍵的加速引擎。
一組數據可以體現縣域之于農行經營的重要作用：
截至6月末，農行縣域貸款余額站穩10萬億元大關，占境內貸款比重已達到40.9%。
縣域貸款在過去兩年連續增量超萬億元的基礎上，今年上半年又新增了9164億元，這一農行速度體現在服務農戶、鄉村產業、鄉村建設領域的方方面面。
截至6月末，農行的農戶專屬產品“惠農e貸”余額已達到1.79萬億元，新增2979億元，增速19.9%；鄉村產業、鄉村建設領域貸款余額分別為2.7萬億元、2.44萬億元，增速分別為21.3%、8.5%，分別高于全行14個百分點、1.2個百分點。
10萬億元縣域貸款大關的根基
“縣域是我們的主場主責主業。”農行副行長孟范君介紹縣域業務經營優勢時開宗明義。
縣域金融業績之所以能成為可持續增長的動力源，離不開渠道網絡以毛細血管的方式向細微處扎根。早在2023年末，農行縣域網點數量就達到1.27萬個，近年來，農行新遷建的物理網點還在繼續向縣域、城鄉結合部和鄉鎮傾斜，從而進一步強化主場優勢。截至6月末，縣域網點占比已提升至56.6%。“今年農行還將向下遷建140個網點，不斷提升到村到戶服務能力。”農行副行長孟范君稱。
除優化傳統物理網點布局外，農行還在不斷打造縣域網絡新范式，持續完善“六位一體”綜合服務體系，即通過物理網點、自助設備、手機銀行、惠農服務點、流動金融服務和遠程銀行6個服務渠道，不斷提升縣域鄉村服務覆蓋面。
其中，借助“三農”智慧銀行建設，農戶貸款業務流程不斷優化，服務農民朋友的效率切實提高，以科技賦能徹底打通“三農”金融服務“最后一公里”。數據顯示，截至6月末，“農銀e貸”貸款余額已達到6.52萬億元，較上年末增長13.7%；個人手機銀行月活客戶數2.63億戶，居可比同業首位。
有了縣域服務網絡的先發優勢，農行得以在此基礎上延展更多業績增量——
個人業務中，結合新型城鎮化進程，滿足新市民、農民工等客群安居需求；依托唯一一家在所有縣域開設營業網點的獨特優勢，創新推動養老金融服務資源下沉和覆蓋面擴容。
對公業務中，全力服務保障國家糧食安全，大力拓展糧食全產業鏈信貸服務，糧食和重要農產品保供相關領域貸款余額1.24萬億元，增速23.7%。聚焦重點地區助力鞏固拓展脫貧攻堅成果，160個國家鄉村振興重點幫扶縣、“三區三州”地區貸款余額分別為4758億元、4797億元，增速均高于全行貸款平均增速。
在資產端支撐農行經營增效同時，縣域及廣大農村地區也為農行在負債端的成本精細化管理打開了空間。半年報數據顯示，農行縣域金融業務的存款平均付息率為1.35%，低于整體存款1.42%的平均付息率。
與此同時，縣域金融業務的資產質量還好于全行平均水平。截至6月末，農行縣域金融業務的不良貸款率為1.2%，低于整體1.28%的不良貸款率。
當前及未來一段時間，金融服務鄉村全面振興仍有較大發力空間，這也將為農行未來業績的持續增長提供重要支撐。孟范君指出，農行的“兩重”建設拓至涉農領域，高標準農田建設、重大水利工程等重點項目在縣域加速鋪開，超長期特別國債、地方政府專項債等規模精準投向縣域農村項目，由此將產生大量中長期項目配套融資需求。農村電商、智慧農業、農文旅融合等多業態更加蓬勃發展，由此也會產生綜合配套金融服務需求。
客戶“朋友圈”不斷壯大，多項貸款保持同業領先
對銀行來說，經營業務的本質是在經營客戶，得客戶者得業績。近年來，農行加強客戶基礎建設，不斷夯實長期發展基礎和核心競爭力。
截至6月末，農行個人客戶總量達到8.88億戶，居同業首位。當其他銀行還在面對有效信貸需求不足、居民部門資產負債表修復的宏觀挑戰時，龐大的個人客戶基礎讓農行在個人貸款方面看到新的機遇，并尋找與全行其他業務戰略有機結合的空間。
今年上半年，農行個人貸款成為同業中首家突破9萬億元的銀行，其中，個人貸款投放超60%用于支持縣域發展和鄉村振興。個人貸款增量擴面的同時，資產質量保持穩定，截至6月末，農行個人貸款不良率為1.18%。
作為個人客戶量第一大銀行，農行通過發展“大財富管理”戰略，提供“存款+財富管理+其他產品/服務”的家庭資產配置服務，強化對個人客戶的經營。半年報顯示，農行錨定客戶信任的家庭理財師定位，堅持專業與陪伴并重，提供平臺化、專業化、 綜合化、普惠化的大財富管理服務。截至6月末，農行個人客戶金融資產規模23.68萬億元，位居同業前列；境內個人存款余額突破20萬億元，較上年末增加1.45萬億元，保持同業領先。
除了個人銀行客戶外，農行擁有的公司銀行客戶達1299萬戶，其中有貸款余額的客戶64.95萬戶，較上年末增加4.20萬戶。 在服務的公司客戶中，上半年，農行民營和普惠金融業務保持了良好發展勢頭。民營企業貸款余額7.39萬億元，普惠貸款余額4.24萬億元，普惠型小微企業有貸客戶數521萬戶，主要業務指標均位居可比同業首位，信貸供給量、服務覆蓋面、可持續發展能力總體保持領先優勢。
凈息差趨穩，半年節省存款利息支出超300億元
當前談論銀行業金融機構經營質效，息差仍是一個不可回避的關鍵話題。今年上半年，農行凈息差為1.32%, 較上年末下降10個基點，同比降幅有所收窄。
推動今年農行凈息差企穩的一個有利因素是，上半年人民幣存款付息率降幅大于去年同期，繼續保持了在可比同業中的優勢。數據顯示，今年上半年，存款平均付息率的下降帶動農行減少存款利息支出307.71 億元。
而存款付息成本的下降，一方面得益于金融監管部門引導存貸利率同步下調、以及非銀同業活期存款利率納入自律管理等外部環境的調整；另一方面也與農行持續主動提升客戶分層、分群服務能力相關，通過做實這些基礎性工作，為全行沉淀更多低成本資金創造有利條件。
王志恒表示，隨著存款逐步到期重定價、存款利率市場化調整機制顯效，加上同業負債成本跟隨政策利率進一步下行，有望帶動負債端付息成本下降。
當然，單靠負債端成本的壓降不足以完全支撐凈息差企穩，資產端也需要優化生息資產結構，提高較高收益資產占比，從而提升資產的邊際收益。
從半年報數據來看，農行在優化資產結構方面采取了“兩條腿走路”的方式。一方面，圍繞“三農”縣域和“五篇大文章”等重點領域，保持生息資產總量合理增長，努力增加利息凈收入。
另一方面，加大國債、地方債投資，推動生息資產總量結構協調增長。
王志恒表示，上半年凈息差的走勢，體現了農行兼顧服務實體經濟、業務穩健發展和商業可持續等多重目標。下半年凈息差有望實現邊際趨穩。
“總之，我們對下半年的經營還是充滿信心。”王志恒稱。
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