九鼎投資，籌劃并購！切入人形機(jī)器人賽道

8月11日晚間，知名私募股權(quán)投資（PE）機(jī)構(gòu)九鼎投資（600053）公告稱，公司擬通過收購股權(quán)及增資的方式，以2.13億元獲得南京神源生智能科技有限公司53.2897%股權(quán)。

南京神源生是人形機(jī)器人核心零部件六維力傳感器的領(lǐng)先企業(yè)，并購?fù)瓿珊螅暇┥裨瓷鷮⒊蔀榫哦ν顿Y的控股子公司，納入公司合并報(bào)表。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次交易不同于傳統(tǒng)的PE機(jī)構(gòu)股權(quán)投資，是少見的PE機(jī)構(gòu)以自有資金并購企業(yè)，表現(xiàn)出其切入新賽道、開啟“第二增長(zhǎng)曲線”的決心。

8月11日，九鼎投資股價(jià)漲停，收盤報(bào)17.88元/股。

PE機(jī)構(gòu)擬以自有資金并購

公告顯示，此次交易是公司積極響應(yīng)國家鼓勵(lì)上市公司通過并購重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展政策導(dǎo)向的重要舉措，旨在拓展產(chǎn)業(yè)布局，培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

在交易細(xì)節(jié)上，九鼎投資在公告中透露，此次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，資金全部來源于公司自有資金，不會(huì)對(duì)公司現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力及現(xiàn)金流狀況產(chǎn)生重大不利影響，短期內(nèi)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況也不會(huì)產(chǎn)生重大影響。

具體來看，8月11日，九鼎投資與戴振東、南京森力瑟智能科技合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“森力瑟”）、趙海鷹、濰坊中科海創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“中科海創(chuàng)”）及青島匯青投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱“匯青投資”）簽署了轉(zhuǎn)股及增資協(xié)議（《昆吾九鼎投資控股股份有限公司與戴振東、南京森力瑟智能科技合伙企業(yè)（有限合伙）、趙海鷹、濰坊中科海創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、青島匯青投資合伙企業(yè)（有限合伙）關(guān)于南京神源生智能科技有限公司之轉(zhuǎn)股＆增資協(xié)議》）。

此次收購股權(quán)交易中，九鼎投資擬以現(xiàn)金方式受讓戴振東持有的南京神源生18.7915%股權(quán)（交易對(duì)價(jià)5637.45萬元）、森力瑟持有的南京神源生5%股權(quán)（交易對(duì)價(jià)1500萬元）、趙海鷹持有的南京神源生3%股權(quán)（交易對(duì)價(jià)900萬元）、中科海創(chuàng)持有的南京神源生9.98%股權(quán)（交易對(duì)價(jià)2994萬元）及匯青投資持有的南京神源生0.9481%股權(quán)（交易對(duì)價(jià)284.43萬元），合計(jì)受讓南京神源生37.7196%股權(quán)（后續(xù)增資完成后將稀釋為28.2897%），交易對(duì)價(jià)合計(jì)為1.13億元。

此次交易完成后，南京神源生將成為九鼎投資的控股子公司，納入公司合并報(bào)表范圍。

公告稱，南京神源生作為人形機(jī)器人核心零部件六維力傳感器的領(lǐng)先企業(yè)，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和技術(shù)壁壘，其產(chǎn)品在人形機(jī)器人領(lǐng)域應(yīng)用前景廣闊。通過此次交易，九鼎投資將切入機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，打造第二增長(zhǎng)曲線。

公司還表示，這類交易不僅契合國家推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的導(dǎo)向，也體現(xiàn)了上市公司通過并購實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、尋找第二增長(zhǎng)曲線的姿態(tài)。

切入人形機(jī)器人新賽道

資料顯示，南京神源生成立于2012年，由南京航空航天大學(xué)教授戴振東創(chuàng)立，是國內(nèi)少數(shù)具備六維力傳感器正向研發(fā)能力的廠商之一，實(shí)現(xiàn)了在航天軍工、機(jī)器人、自動(dòng)化、醫(yī)療等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，擁有富士康、新松、庫柏特等標(biāo)桿客戶。

“目前，南京神源生的六維力傳感器已經(jīng)向國際知名人形機(jī)器人廠商送樣，用于手腕和腳踝，反饋良好。”知情人士介紹。

在現(xiàn)代機(jī)器人技術(shù)中，力控（Force Control）是實(shí)現(xiàn)機(jī)器人精確運(yùn)動(dòng)和執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)的核心技術(shù)之一。作為一種精密的力控傳感器，六維力傳感器是機(jī)器人的“力覺神經(jīng)”，主要用于手腕、腳腕等部位，實(shí)現(xiàn)力控、平衡穩(wěn)定和安全交互，在復(fù)雜場(chǎng)景下具有強(qiáng)不可替代性。

“六維力傳感器的核心價(jià)值在于全維度的力覺感知能力、高精度實(shí)時(shí)反饋和力控決策支撐。同時(shí)，由于六維力傳感器本身降低了對(duì)廠商算法能力的要求，短期內(nèi)，預(yù)計(jì)會(huì)成為工業(yè)場(chǎng)景下人形機(jī)器人力控的主流方案。”有行業(yè)人士分析稱。

2025年被視為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，六維力傳感器市場(chǎng)未來的增量主要依靠人形機(jī)器人的放量。隨著人形機(jī)器人量產(chǎn)以及批量應(yīng)用，以六維力傳感器為代表的核心零部件企業(yè)有望迎來發(fā)展機(jī)遇。

有行業(yè)人士分析，九鼎投資此次跨界并購，意在通過獲取南京神源生的控股權(quán)，拓展公司在人形機(jī)器人零部件的業(yè)務(wù)布局。這種以小額并購切入新興產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建新成長(zhǎng)空間的方式，由于其“小步快跑、精準(zhǔn)切入”的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)可控，為企業(yè)探索未來產(chǎn)業(yè)提供了更多可能。