國際金價調(diào)整了兩個月 現(xiàn)在要不要上車

國際金價在今年4月突破3500美元/盎司之后暫停了腳步，至今已經(jīng)橫盤調(diào)整了兩個月。要不要配置一點黃金資產(chǎn)呢？網(wǎng)上很多投資者正在熱烈地討論此事。

金價回調(diào)

去年是國際金價大漲之年，今年上半年國際金價繼續(xù)高歌猛進，并一舉在4月22日突破3500美元/盎司。這之后，隨著特朗普掀起的“關(guān)稅戰(zhàn)”略有緩和，國際金價也隨即下落。近兩個月內(nèi)徘徊在3100美元/盎司至3400美元/盎司之間。

從歷史數(shù)據(jù)來看，黃金價格不僅有周期的波動，也有加速上漲的趨勢。1973年布雷頓森林體系瓦解后，黃金價格歷時35年3個月于2008年3月達到1000美元/盎司；再經(jīng)過12年4個月，于2020年8月突破2000美元/盎司，漲幅一倍；至2025年3月，僅用約4年7個月便突破3000美元/盎司，漲幅50%。

這一輪黃金價格上漲，最主要的背景就是國際金融格局的重塑，即“去美元化”。美元地位減弱，所以傳統(tǒng)的黃金又被賦予重任。尤其是各國央行，成為黃金價格上漲的最大推動力量。

中國人民銀行7月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月末黃金儲備為7390萬盎司，較5月末的7383萬盎司增加7萬盎司。在連續(xù)18個月增持黃金后，中國央行從去年5月后一直未出手增持黃金，去年11月開始重新增持，至今又已連續(xù)8個月增持黃金。

機構(gòu)普遍認為，美國經(jīng)濟前景弱化和去美元化背景使黃金價格中長期上漲趨勢維持不變，央行和機構(gòu)等多頭在黃金價格相對低位時的配置需求仍較強，金價下方存在支撐。短期內(nèi)，金價維持在3300美元／盎司至3400美元／盎司區(qū)間波動。

要“配置”，而非“豪賭”

畢竟國際金價價格已經(jīng)連續(xù)兩年多大漲，因此對黃金的投資要抱著“配置”的思路，而非大手筆豪賭。所謂配置，就是把自己能夠投資的資金分為幾類，設(shè)置高低不同投資理財目標。

例如，如果有10萬元可投資的閑錢：可以5萬元投資銀行理財，預(yù)期獲得比銀行利率高一點的收益；3萬元投資指數(shù)型基金，預(yù)期獲得市場基本的收益率；另外2萬元可以投資當(dāng)下熱門投資品種，預(yù)期獲得比市場平均收益更高的收益。

具體而言，黃金投資有以下幾種方式。

1、實物金：金條

銀行、金店都有實物金條出售，但是銀行信用更高，而且價格透明，一般是國際金價基礎(chǔ)上加一定的手續(xù)費。值得注意的是：回收金條時需保留完整包裝，部分銀行僅回收自家金條?。至于紀念金幣（如熊貓金幣）?，更多是收藏屬性，流通、變現(xiàn)的能力要差于金條。

2、類“紙黃金”產(chǎn)品：“積存金”

“紙黃金”業(yè)務(wù)自2020年11月暫停開戶以來，一直沒有重啟時間表。包括紙黃金在內(nèi)的銀行貴金屬新開戶業(yè)務(wù)陸續(xù)被銀行暫停，可能與當(dāng)年中行“原油寶”事件有關(guān)，畢竟黃金投資屬于風(fēng)險較高的投資品種。

不過，目前銀行有一種創(chuàng)新的黃金投資業(yè)務(wù)——“積存金”，類似于一個黃金零存整取賬戶。投資者在銀行開立積存金賬戶，并簽訂相關(guān)協(xié)議之后，在一段時間內(nèi)，例如一年內(nèi)，采用定期或主動積存的方式，分批買入一定金額的積存金。累計的積存金份額可按實時積存金價格進行出售、變現(xiàn)，也可兌換成實物黃金。

根據(jù)京東金融平臺數(shù)據(jù)顯示，在黃金產(chǎn)品中，90后投資者占比突破50%，從投資特征來看，這一群體更偏好“輕量入門、靈活操作”的模式，“積存金”等產(chǎn)品交易占比超60%，且交易時段集中在晚間8到11點，展現(xiàn)出“碎片化理財”的特點。

3、黃金ETF及聯(lián)接基金?

黃金ETF（Exchange Traded Fund）即黃金交易型開放式證券投資基金，是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動的金融衍生產(chǎn)品。黃金ETF實時跟蹤金價，而且手續(xù)費較低。

世界黃金協(xié)會（WGC）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月至6月，全球黃金ETF創(chuàng)下了自2020年上半年以來的最大半年資金流入量。2025年上半年，黃金ETF的資金流入380億美元，其黃金總持有量增加了397.1噸。

4、黃金股票

目前A股市場有20多家黃金相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司。不過，這些公司業(yè)績分化比較嚴重。如果想投資黃金股票，可以通過“黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF”。雖然，名稱上與“黃金ETF”有點像，但內(nèi)涵完全不同。

“黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF”不直接跟蹤國際金價，而是跟蹤黃金產(chǎn)業(yè)上市公司的股價。當(dāng)然，國際金價上漲，對這些上市公司來說是重大利好，會助推其股價上漲。

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