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      外儲穩(wěn)站3.2萬億美元關口 人民銀行增持黃金仍是大方向

      2025-06-07 23:00:00來源:最新資訊
      責任編輯:第一黃金網(wǎng)
      摘要
      最新一期外儲數(shù)據(jù)出爐。6月7日,國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2025年5月末,我國外匯儲備規(guī)模為32853億美元,連

      最新一期外儲數(shù)據(jù)出爐。6月7日,國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2025年5月末,我國外匯儲備規(guī)模為32853億美元,連續(xù)18個月穩(wěn)定在3.2萬億美元關口上方。在匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用下,當月外匯儲備規(guī)模上升。

      另據(jù)人民銀行官網(wǎng)發(fā)布的最新官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù),截至2025年5月末,我國黃金儲備報7383萬盎司(約2296.37噸),環(huán)比增加6萬盎司(約1.86噸),這也是人民銀行連續(xù)第7個月增持黃金。有分析人士指出,從優(yōu)化國際儲備結構,穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化,以及應對當前國際環(huán)境變化等角度出發(fā),人民銀行增持黃金仍是大方向。

      外儲規(guī)模“五連增”

      6月7日,國家外匯管理局公布2025年5月末外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示,截至2025年5月末,我國外匯儲備規(guī)模為32853億美元,較4月末上升36億美元,升幅為0.11%。

      北京商報記者進一步對比國家外匯管理局此前披露的數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),2025年以來,我國外儲規(guī)模連續(xù)5個月呈現(xiàn)小幅上升走勢,外匯儲備規(guī)模整體已連續(xù)18個月穩(wěn)定在3.2萬億美元關口上方。2025年以來,我國外匯儲備規(guī)模累計增長829億美元。

      對于5月外儲規(guī)模變化,國家外匯管理局指出,2025年5月,受主要經(jīng)濟體財政政策、貨幣政策和經(jīng)濟增長前景等因素影響,美元指數(shù)小幅震蕩,全球金融資產(chǎn)價格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用,當月外匯儲備規(guī)模上升。

      全球經(jīng)濟局勢變化帶來的金融市場波動,依舊是外儲規(guī)模變動的主要原因。中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示,5月中上旬,中美關稅形勢有所緩和,全球結束去美元化交易。5月下旬,隨著美國國債拍賣遇冷、美歐貿(mào)易戰(zhàn)升級,去美元化交易再度升溫。全月來看,全球資產(chǎn)價格漲跌不一,對外儲支撐有限,匯率則對外儲有所支撐。

      具體到金融市場表現(xiàn)上,5月全球債券市場整體下跌,10年期美債收益率上行24基點至4.41%;10年期日本國債收益率上行19基點至1.52%;10年期歐債收益率小幅上行5基點。股票市場整體上漲,美國標普500指數(shù)上漲6.15%,歐洲斯托克指數(shù)上漲2.94%,日經(jīng)指數(shù)上漲5.3%。匯率對外儲有所支撐:美元指數(shù)小幅下跌0.1%至99.3,日元對美元貶值0.7%,歐元、英鎊對美元分別上漲0.16%、0.92%。

      東方金誠首席宏觀分析師王青指出,5月末美元指數(shù)僅比4月末小幅下降0.2%。這意味著4月美元大幅貶值推動我國外儲中非美元資產(chǎn)大幅升值的效應顯著減弱。背后是5月中美關稅戰(zhàn)降溫,加之國際資本撤離美元資產(chǎn)勢頭有所緩解,前期帶動美元快速貶值的主要驅(qū)動力減弱。

      “此外,5月中美聯(lián)合聲明發(fā)布后,全球主要股指普遍出現(xiàn)較大幅度上漲,但受特朗普政府推進財政改革法案等影響,美債收益率大幅沖高,美債價格顯著下行。由此形成的對沖效應導致5月末我國外儲中的金融資產(chǎn)價格變化不大。”王青補充道。

      黃金儲備“七連增”

      黃金儲備方面,根據(jù)人民銀行官網(wǎng)更新的官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù),截至2025年5月末,我國黃金儲備報7383萬盎司(約2296.37噸),環(huán)比增加6萬盎司(約1.86噸)。這也是自2024年11月重啟增持黃金以來,人民銀行連續(xù)第7個月擴大黃金儲備。

      綜合近段時間黃金市場價格走勢來看,2025年以來,國際金價漲勢迅猛,4月22日更是一舉突破3500美元,觸及歷史最高交易價格。進入5月后,黃金價格震蕩幅度加大,單日猛漲猛跌情況時有出現(xiàn),但月內(nèi)COMEX黃金期貨、倫敦現(xiàn)貨黃金整體表現(xiàn)強勁。

      Wind數(shù)據(jù)顯示,COMEX黃金期貨5月收報3323.1美元/盎司,較月初開盤價3299上漲0.7%;倫敦現(xiàn)貨黃金5月收報3288.58美元/盎司,與月初開盤價3288.57美元/盎司基本持平。截至6月6日收盤,COMEX黃金期貨報3331美元/盎司,日內(nèi)下跌1.31%;倫敦現(xiàn)貨黃金報3309.47美元/盎司,日內(nèi)下跌1.27%。

      此外,中國黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2025年一季度,國內(nèi)原料產(chǎn)金87.24噸,同比增長1.49%。同期我國黃金消費量290.49噸,同比下降5.96%,其中黃金首飾134.53噸,同比下降26.85%;金條金幣138.018噸,同比增長29.81%。

      在王青看來,人民銀行連續(xù)增持黃金,整體符合市場預期。5月關稅戰(zhàn)降溫,避險需求弱化導致國際金價出現(xiàn)小幅調(diào)整。當月人民銀行繼續(xù)增持黃金,主要原因是美國新政府上臺后,全球政治、經(jīng)濟形勢出現(xiàn)新變化,國際金價有可能在相當長一段時間內(nèi)易漲難跌。這意味著從控制成本角度出發(fā)暫停增持黃金的必要性下降,而從優(yōu)化國際儲備結構角度增持黃金的需求上升。

      外儲規(guī)模有望保持基本穩(wěn)定

      2025年4月,美國政府在全球范圍內(nèi)掀起關稅風暴,引發(fā)全球金融市場劇烈動蕩。5月7日商務部表示中方?jīng)Q定同意與美方進行接觸,“一行一局一會”主要負責人出席新聞發(fā)布會,推出降準、降息等一攬子金融支持政策,有效對沖外部波動,并提振市場信心。隨后,5月12日,中美雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》,美國對華對等關稅推遲90天實施,期間僅保留10%基準關稅,我國金融市場的外部擾動因素有所緩和。

      對于我國外儲規(guī)模的后續(xù)發(fā)展,國家外匯管理局強調(diào),我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好,經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升,為外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。

      展望未來,溫彬認為,中美貿(mào)易關系出現(xiàn)轉(zhuǎn)機,有望達成新一輪貿(mào)易協(xié)議。對美直接出口恢復,疊加企業(yè)加速向東南亞等地區(qū)轉(zhuǎn)移產(chǎn)能以規(guī)避未來可能的高關稅,今年出口有望保持快速增長,繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定跨境資金流動的基本盤作用。我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好,經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升,是外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定的有力支撐。

      王青表示,按不同標準測算,當前我國略高于3萬億美元的外儲規(guī)模都處于適度充裕水平,短期內(nèi)有望保持基本穩(wěn)定。在外部環(huán)境波動加大的背景下,適度充裕的外儲規(guī)模將為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供重要支撐,也將成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。

      對于后續(xù)黃金儲備走勢,王青判斷,從優(yōu)化國際儲備結構、穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化,以及應對當前國際環(huán)境變化等角度出發(fā),人民銀行增持黃金仍是大方向。

      王青進一步解釋道,當前我國國際儲備中的黃金儲備占比偏低,截至2025年5月末,我國官方國際儲備資產(chǎn)中黃金的占比為7%,明顯低于15%左右的全球平均水平。此外,黃金是全球廣泛接受的最終支付手段,人民銀行增持黃金能夠增強主權貨幣的信用,為推進人民幣國際化創(chuàng)造有利條件。

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