大力提振消費、全方位擴大國內需求。在此大背景下，包括美容護理在內的大消費領域近期向上勢頭明顯，5月9日東方財富的“美容護理”板塊指數創新高，丸美生物、水羊股份、登康口腔、上海家化、貝泰妮等上市公司的股價近來都有較大漲幅。
渠道端流量分化，品牌端競爭加劇，在股價上漲的背后是相關公司在戰略、競爭策略、產品、目標客群等各個方面的競爭與努力，或勝或敗，或有優勢或不及；更受投資者關注的，可能是那些產品力強、品牌矩陣完善、消費者認可度高的上市公司。
不斷走強的板塊
在清明節假期之后剛開市，“美容護理”板塊同樣受到了外圍環境影響而大幅下挫。根據東方財富的“美容護理”（BK1035）板塊指數，4月上旬最低跌至756.20點。但是，經過大約一個月的時間，該板塊不斷走強，在5月9日板塊指數創新高，最高觸及945.83點。
在外部環境存在諸多不確定因素的情況下，國內大力提振消費，通過各種舉措擴大內需，線上線下各銷售渠道依然有序推進與發展。美容護理領域貼近人們的日常消費活動，依賴電商平臺、直播帶貨等線上銷售渠道，也需要線下直營店、經銷商等渠道的同步運營，并在一定程度上反映了人們的消費現狀。
財信證券研報認為，在政策紅利持續釋放、消費復蘇以及貿易摩擦持續升級的多重驅動下，化妝品及醫美行業呈現穩中向好的發展態勢。與此同時，國貨美妝憑借高性價比和精細化運營在市場競爭中不斷占據優勢，持續看好美護板塊未來成長空間。
近期國際關系不確定性增加，由此，提振內需方向是不變的。東海證券研報認為國貨品牌在國內市占率或將有望持續提升，行業競爭格局或將發生變動，國產占比不斷提升。
實際上，在化妝品渠道紅利逐步弱化的背景下，國貨品牌表現有所分化，優質國貨品牌保持了較快增速。在相關上市公司中，那些自身產品力強、品牌矩陣完善、消費者認可度高的公司會更具有優勢。
上海證券研報則認為，化妝品渠道端流量分化，品牌端競爭加劇，頭部國貨品牌憑借“品牌+渠道+產品+運營”等多種優勢有望持續領跑。
“美容護理”板塊在近期出現了較多受投資者關注的熱點，同時，板塊的各上市公司股價也在不斷走強。根據東方財富“美容護理”板塊數據，截至5月9日，六日漲幅居前的是丸美生物（+22.55%）、登康口腔（+21.15%）、水羊股份（+15.45%）和上海家化（+14.75%）；三日漲幅居前的是登康口腔（+13.95%）、水羊股份（+6.49%）、上海家化（+6.22%）、貝泰妮（+5.45%）、倍加潔（+5.10%）和丸美生物（+4.90%）。
股價上漲的背后
近一個月來，丸美生物（603983.SH）和水羊股份（300740.SZ）都獲得了較大的累計漲幅，貝泰妮（300957.SZ）則在進入5月份之后股價較為活躍。
今年2月下旬以來，丸美生物股價就出現了一輪明顯的上漲過程，從約30元/股波動上漲至5月9日的最高點50元/股。
大約在半年前（2024年12月初），丸美生物的證券簡稱由“丸美股份”變更為“丸美生物”。丸美生物從事各類化妝品的研發、設計、生產、銷售及服務，旗下主要品牌有“丸美”和“PL戀火”以及“春紀”，覆蓋護膚和彩妝。
2024年度，丸美生物實現營業收入29.70億元，同比增長33.44%。丸美生物表示，主品牌“丸美”實現營業收入20.55億元，占主營收入的69.24%，“PL戀火”品牌實現營業收入9.05億元，占主營收入的30.51%。
記者想就丸美生物的經營情況進行采訪，進一步了解其各品牌的經營細節，但是在5月9日下午多次撥打董事會秘書的電話，均無人接聽。
水羊股份的股價在清明節假期之后一度下跌至10元/股附近，不過，隨后股價出現了明顯的反彈與上漲過程，5月9日股價最高觸及14.10元/股。近一個月來，水羊股份的股價出現了較大的累計漲幅。
水羊股份的產品品類覆蓋面膜、水乳膏霜、彩妝、個護清潔等化妝品領域。2024年度，水羊股份的營業收入和凈利潤雙雙下降，其中營業收入42.37億元，同比下降5.69%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元，同比下降62.63%。
水羊股份在2024年度的營業收入主要來自水乳膏霜產品和面膜產品。其中，水乳膏霜產品的收入為33.51億元，占營業收入的79.10%；面膜產品的收入為7.35億元，占營業收入的17.34%。
記者發現，2022年至2024年各年末，水羊股份的存貨分別為8.99億元、7.95億元和8.30億元，均保持在8億元左右的規模；同期的流動資產規模分別為18.70億元、23.15億元和21.50億元。相比之下，存貨是水羊股份最大一項流動資產。
而2024年年報顯示，水羊股份在該年度的生產量為15490.48萬片（或萬瓶），銷售量為15960.61萬片（或萬瓶），庫存量為4882.63萬片（或萬瓶），同比分別減少22.92%、28.55%和13.66%。
《華夏時報》記者想致電水羊股份進行采訪，了解其營業收入、凈利潤雙雙下降，以及每年都有較大規模的存貨等相關情況，但是數次撥打公司董秘的電話，均無人接聽。
貝泰妮近日股價出現了一些異動，從約40元/股上漲至5月9日最高點45.59元/股。這期間正好涵蓋了貝泰妮發布2024年年報和2025年一季報之后的股票交易時間。
2024年年報顯示，貝泰妮全年營業收入為57.36億元，同比增長了3.87%；但是歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.03億元，同比下降了33.53%，出現了增收卻不增利的情況。其中，歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤為2.40億元，同比下降了61.12%，不及上一年度6.18億元的一半。
在2025年一季報中，貝泰妮的經營業績顯示為營業收入與凈利潤雙雙下滑。其中，營業收入9.49億元，和上年同期的10.97億元相比，下降了13.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2834.05萬元，而上年同期為17684.52萬元，同比下降幅度達83.97%。
《華夏時報》記者致電貝泰妮董事會秘書辦公室，想就其經營業績特別是2025年一季度經營情況進行采訪。接電話的工作人員對記者表示，公司應當披露的經營情況和相關數據都已經在年報和一季報中披露了，參閱公告即可。
記者發現，貝泰妮在2025年第一季度末有貨幣資金12.50億元，流動性較強的交易性金融資產為23.25億元，兩個項目金額合計達到35.75億元，占同期流動資產合計金額51.17億元的大部分，相當于總資產76.20億元的46.92%。同時，貝泰妮的短期借款為1.61億元，長期借款為3.22億元。
當記者詢問貨幣資金的相關情況時，董事會秘書辦公室的工作人員表示：貝泰妮目前持有的貨幣資金規模屬正常情況，不了解同行業其他公司的貨幣資金情況，而且和公司自身的整體資產情況做比較也沒有較大的必要性。
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