作為國人買金的“黃金節點”，今年國慶黃金周，黃金熱卻“熄火”了。
半月來，COMEX黃金一度突破2700美元大關，滬金期貨漲至600元/克。全世界黃金的實時市值，也首次突破了20萬億美元的新紀錄。
10月3日，南方財經全媒體記者走訪深圳水貝黃金珠寶市場發現，作為我國最大的黃金珠寶交易集散地，深圳水貝國慶期間客流量較去年同期減少較多。有商家稱“去年是人擠人、大堵車，今年都不堵了”，也有商家坦言“客流量別說同比去年國慶了，就是同比去年周六日都比不上”。記者驅車前往也發現，道路頗為順暢，停車位亦充足。
隨后記者走訪了韶關市、揭陽市等地的品牌金店，發現黃金銷售在三四線城市更是“遇冷”，那些為數不多的進店顧客，也是觀望多購買少。
黃金零批火熱、打金興起，都無一不在蠶食著傳統黃金零售的市場份額。
廣東省黃金協會副會長朱志剛認為，整個黃金零售的格局正在經歷大變革，適應不了的零售金企將會面臨關店、關廠、虧損、倒閉的風險。對消費者而言，也要警惕一些太便宜的小店金飾，在金價高企的如今，往黃金里摻其他貴金屬以假亂真的違法現象有抬頭趨勢。
“現在金價實在太高了，即便是水貝的足金價格，都超過了600元/克。”揭陽市民夏童告訴南方財經全媒體記者，自己一直很喜歡買金首飾，婚前就有約100克金飾，每年10月結婚紀念日都有買金的習慣，“但我今年只讓老公給我買了2克的5D硬金飾品，沒必要這個時候再去追高。”
據記者走訪發展，這種觀望的心態在消費者中較為普遍，不少消費者表示，550元/克以下是自己認為比較合理的金飾售價，黃金不是剛需品，太貴就先不買。
“如果連水貝的金飾都因價高而銷售困難，那么其他黃金零售店的日子只會更加難過。”朱志剛說。
作為中國黃金加工批發的主要集散地，水貝因黃金飾品價格低廉而聞名，并在近年來火爆出圈。水貝大部分商家都采取國際金價加工費的定價方式，因為沒有品牌溢價，在水貝購買金飾，價格要比品牌金店便宜100元-200元/克，且工費也更低，記者走訪觀察到，大部分金飾的工費在10-50元/克之間，遠低于品牌金店動輒上百元/克的工費。
“因此在這一波高金價潮中，品牌金店、黃金零售店受到的沖擊遠大于水貝。它們不僅要受到高金價的沖擊，還要受到來自水貝這樣的黃金批發市場的沖擊。”朱志剛說，金價越高，水貝的吸引力就越強，其“吃掉”的零售份額就越多。過去，水貝的顧客主要是來自珠三角的客群，如今遠至四川、山西、江浙等地的顧客都會來水貝“淘金”。此外，受水貝低金價對比影響，部分顧客還對品牌金店、黃金零售店盈利模式產生了較大質疑，認為其“盈利點太高”。
另一方面，金條銷售的興起和打金的火熱也進一步蠶食了金飾零售的市場。
2024年上半年，全國黃金首飾消費量270.021噸，同比下降26.68%；金條及金幣消費量為213.635噸，同比增長46.02%。購買金條“打金”變成首飾，這個現象在金價突破600元/克下越發明顯。
佛山市南海區政鵬黃金加工店老板告訴記者，國慶期間買金的人少了，但是打金的人變多了，近段時期打金的人是越來越多。在政鵬，一克黃金加工費從十余元到數十元不等。佛山市民陳亮國慶就在政鵬加工的黃金，他表示，找打金店加工金飾既便宜又方便，全程可視還安全，對于簡單的款式來說是不二之選。
不過，對消費者而言，也需要警惕一些太便宜的小金飾店，在金價高企的如今，往黃金里摻其他貴金屬以假亂真的違法現象有抬頭趨勢。
有業內知名檢測機構相關負責人告訴記者，就目前而言，X射線熒光光譜儀等無損測金儀器是無法完全檢測整個金飾金含量的，只能檢測幾十微米深度的表面層，只有破壞性檢測才能完全確定金飾中的金含量。但對消費者而言，絕大多數不會進行破壞性檢測。因此部分商家可能會以假亂真，比如“金包銀”或摻其他貴金屬，又或降低扣子等接駁部位的黃金純度，檢測中心就遇到過不少這些情況。
其實，從今年年初，高金價等因素對黃金零售行業的沖擊就已經開始了。
2025財年首季，周大福零售值同比減少20%，在內地市場凈減少91家珠寶門店；同期，六福集團整體零售收入同比下跌23%，其于內地市場的六福珠寶門店凈減少108家；今年上半年，周生生營業額凈利潤雙雙下滑，也關閉了47家分店。
在金企普遍承壓運行之下，中國黃金零售將會如何怎樣的變化？
朱志剛認為，未來黃金零售會向三個方向升級調整，一是隨著水貝等零批市場的崛起，零批銷售行業發展會進一步規范化，包括檢驗檢測、稅收計算等，以更好保護消費者權益；二是品牌零售金企將加大對金飾的設計與工藝研發力度，打造更多具有一定護城河和競爭力的新工藝、新設計款，還可以與其他品牌聯名等，提升金飾產品的附加值，同時提升售后水平和服務能力；三是未來金飾的知識產權保護會進一步強化，抄襲款、IP侵權的查處力度將會加強。對消費者而言，未來金飾零售會更加品質化、透明化、陽光化。
從零批市場端看，羅湖一直在加強對水貝黃金市場違法行為的打擊力度。2023年，羅湖市場監管局加大對貴金屬、珍珠、鉆石等熱門產品的抽檢力度，在批發零售和線上線下渠道共抽檢產品3000批次，綜合合格率99.24%。并制定了《檢驗機構分類管理辦法》，對評級較低的機構加大檢查頻次和處罰力度，年內共在水貝立案查處檢驗檢測違法案件12起、質量不合格案件6起、計量違法案件28起。
與此同時，品牌金企也在積極提升金飾產品的品質與附加值，以及升級購金消費者的體驗感。
周大福珠寶集團相關負責人認為，受惠于消費者對中國黃金首飾美學和工藝欣賞水平的提高，內地珠寶消費依然顯示出韌性，高品質的產品和設計總能打動消費者，“譬如，黃金周期間，周大福中國內地店鋪新推出的一口價黃金產品就十分暢銷，包括傳福及故宮系列等。未來，公司還將堅持弘揚中華文化和工藝，用珠寶向世界展示中國之美。”
該相關負責人還表示，未來周大福會繼續保持靈活性并優化門店網絡。提高每家門店的坪效，提升資本效益。根據公司對市場的觀察，預計2025財年下半年凈關店速度將較過去放緩。品牌建設方面，公司剛于四月推出了全新的品牌標志，也將于未來五年策略性翻新旗下所有門店。今年9月，周大福位于香港中環第一家全新概念店正式開幕。2025年初，公司將會在上海南京東路開設內地首家旗艦店。
“針對高金價下客戶購買趨于理性的現象，金雅福也推出了克重更輕、款式時尚、實用性更強的首飾產品。特別是結合5G、5D新工藝推出的首飾，以及國潮IP聯名金飾和黃金盲盒等，均受到了市場的歡迎。”金雅福集團智慧金店運營總監王偉說，此外，加大力度開展柔性化高端珠寶定制業務也是企業構建護城河的重要舉措。
更值得一提的是，面對高金價背景下消費者利好實物黃金投資、黃金回收等，金雅福進行差異化市場布局，推出了實物金條、黃金回收等多項業務。截至目前，金雅福已成為超過200家銀行準入供應商，國慶期間，金雅福銀行渠道金條類產品銷量同比提升60%；同期，金雅福佛山王府井門店黃金回收業務實現了200%的環比增長。目前，金雅福已推出了一站式黃金買賣平臺智慧金店。未來，公司將提速數智化進程，通過智慧金店的智能回收、自助售賣和自主定制等創新形式提升黃金流通效率與價值。
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