今年每克漲近百元！美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期降息 金價(jià)再創(chuàng)新高 水貝商家：中秋假期我們飯都沒(méi)空吃

北京時(shí)間周四（9月19日）凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，超出了市場(chǎng)先前預(yù)期的25個(gè)基點(diǎn)，隨后倫敦金（現(xiàn)貨黃金）迎來(lái)一波漲勢(shì)行情，Wind數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金一度觸及2600美元/盎司關(guān)口，刷新歷史高位，隨后回落轉(zhuǎn)跌。

其實(shí)，市場(chǎng)早已普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能在9月份啟動(dòng)降息，而相應(yīng)的猜測(cè)帶來(lái)近段時(shí)間金價(jià)的波動(dòng)。9月18日，金價(jià)突破了2622美元/盎司高位，《華夏時(shí)報(bào)》記者也于9月18日走訪深圳水貝黃金市場(chǎng)。

作為我國(guó)最大的黃金珠寶交易集散地，水貝是黃金市場(chǎng)的“晴雨表”。9月18日，水貝黃金商家黃萍（化名）向記者表示，“買黃金等于存錢，喜歡就可以下手。不要等，千萬(wàn)不要等。昨天有個(gè)顧客說(shuō)之前黃金一克480多元的時(shí)候，想著可以掉下來(lái)一點(diǎn)，就沒(méi)買，誰(shuí)知道一直漲一直漲。黃金反正不等，要是合適，買就是了，反正錢也擺在那里，沒(méi)有花掉。從去年到現(xiàn)在，一克漲了100多元。”

9月18日，水貝黃金報(bào)589元/克，回收金價(jià)為574元/克。另外，記者觀察到有水貝黃金銷售商家在中秋假期前一天（9月14日）發(fā)朋友圈表示，“金價(jià)漲到600（元/克），指日可待?！?/p>

當(dāng)記者問(wèn)及之后金價(jià)有沒(méi)有可能下降，黃萍笑了笑說(shuō)，“不可能降。黃金現(xiàn)在相當(dāng)于是避險(xiǎn)的工具，無(wú)論是國(guó)際上還是國(guó)內(nèi)?！?/p>

黃萍還補(bǔ)充說(shuō)道，“近段時(shí)間金條和金飾都賣得好，主要看自己的需求。如果你中秋假期來(lái)就知道，我們飯都沒(méi)空吃，主要是在假期，大家有空過(guò)來(lái)買黃金?！?/p>

黃金買漲不買跌

COMEX黃金數(shù)據(jù)顯示，金價(jià)從今年初的2152美元/盎司，漲到2589美元/盎司（9月19日），并于9月19日（北京時(shí)間）創(chuàng)下2627美元/盎司的新高，金價(jià)今年以來(lái)的漲幅超過(guò)20%。

上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，今年1月2日AU99.99報(bào)收483.66元/克，9月19日?qǐng)?bào)收583.05元/克，漲幅超20%。

值得一提的是，據(jù)記者觀察，近段時(shí)間金價(jià)持續(xù)上漲并屢創(chuàng)新高，但不少人對(duì)于“金價(jià)創(chuàng)新高”的消息已經(jīng)免疫了。

水貝黃金銷售人員姜雯（化名）認(rèn)為，黃金之后可能還會(huì)再漲，今年年初到現(xiàn)在，一克漲了100多元。前兩天金價(jià)一夜之間每克漲了10元。美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，黃金、人民幣都要增值，就是黃金還會(huì)漲。

而對(duì)于近期金價(jià)持續(xù)上漲并屢創(chuàng)新高的原因，廣東省黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼首席分析師朱志剛向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析稱，主要是九月份美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期造成的。降息可能會(huì)使得美元走弱，黃金走強(qiáng)。降息，對(duì)黃金是一個(gè)利好。

另外，中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜在接受記者采訪時(shí)亦表示，全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)，以及地緣政治緊張局勢(shì)等因素。此外，通貨膨脹的預(yù)期、美元走軟、央行增持黃金等因素也是推動(dòng)金價(jià)上漲的重要原因。例如，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息通道，以及美元貶值趨勢(shì)，是刺激黃金價(jià)格上漲的重要因素。同時(shí)，地緣政治的不確定性，如中美關(guān)系、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和中東局勢(shì)的動(dòng)蕩，也促使投資者將黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，推高了金價(jià)。

具體到市場(chǎng)銷售層面，姜雯向記者表示，“金價(jià)越高，生意越好。買的人很多，特別是之前金價(jià)暴漲的時(shí)候，買的人更多，因?yàn)椤I漲不買跌’。跌的時(shí)候，我們反而沒(méi)生意，因?yàn)榈臅r(shí)候不知道明天會(huì)跌多少錢?！?/p>

姜雯說(shuō)，中秋節(jié)前市場(chǎng)都在傳美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的消息，那時(shí)候金價(jià)漲了10元/克?！爸星锛倨冢芏嗳诉^(guò)來(lái)買。要是你那時(shí)候來(lái)，不可能在這坐著的，因?yàn)槎紘鷿M了人。”

另外一位水貝黃金銷售人員張芳（化名）也表示，現(xiàn)在買黃金都是“買漲不買跌”。金價(jià)有上漲的趨勢(shì)，肯定還會(huì)持續(xù)上漲。現(xiàn)在金價(jià)還不是最高，可以下手。

“不會(huì)跌的，黃金看長(zhǎng)遠(yuǎn)，咱們不看這一兩天的。（現(xiàn)在）黃金走勢(shì)都是上漲的。很多都說(shuō)要突破600元/克，540元/克的時(shí)候有人說(shuō)金價(jià)要突破600元/克，那時(shí)候都沒(méi)有人相信。但那時(shí)候買了，現(xiàn)在都漲了?！苯┻€表示。

投資者將黃金視為避險(xiǎn)資產(chǎn)

資料顯示，黃金需求主要分為金飾制造、工業(yè)、投資、央行凈買入四部分。具體到市場(chǎng)消費(fèi)端，主要有兩大支柱支撐，一是黃金首飾，二是金條及金幣。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2023年，全國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)到1089.69噸，同比增長(zhǎng)8.78%。其中：黃金首飾消費(fèi)量706.48噸，同比增長(zhǎng)7.97%；金條及金幣299.60噸，同比增長(zhǎng)15.70%；工業(yè)及其他用金83.61噸，同比下降5.50%。

如今金價(jià)高企，也對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買黃金首飾和金條的需求產(chǎn)生了不同的影響。

朱志剛指出，高金價(jià)的話，對(duì)首飾消費(fèi)影響是最大的。首飾現(xiàn)在一克賣700多元，這會(huì)使得相應(yīng)的消費(fèi)市場(chǎng)萎靡，并導(dǎo)致不斷有金店關(guān)閉，而市場(chǎng)的情況，會(huì)影響零售端，再傳導(dǎo)到批發(fā)端和工廠，一些工廠可能也會(huì)關(guān)閉。

“金條的影響相對(duì)來(lái)說(shuō)比首飾要小一點(diǎn)，但是整體上影響也比較大。大家覺(jué)得可能金價(jià)太高了，雖然覺(jué)得后期會(huì)上漲，但是漲幅不知道多少，一些投資者會(huì)暫緩買入黃金，這對(duì)消費(fèi)是一個(gè)很大的沖擊?！敝熘緞傉f(shuō)。

周大福財(cái)報(bào)顯示，其內(nèi)地市場(chǎng)門店在一季度凈關(guān)閉89家后，二季度又凈關(guān)閉了91家，短短半年減少180家，平均一天關(guān)閉一家。

而在柏文喜看來(lái)，高金價(jià)對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買黃金首飾和金條的需求產(chǎn)生了顯著影響。一方面，高金價(jià)使得黃金首飾的消費(fèi)量出現(xiàn)下滑，因?yàn)橄M(fèi)者對(duì)價(jià)格較為敏感，高價(jià)位會(huì)抑制購(gòu)買意愿，導(dǎo)致銷量下降。另一方面，黃金投資市場(chǎng)則相對(duì)活躍，尤其是金條和金幣市場(chǎng)，因?yàn)橥顿Y者將黃金視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，愿意在金價(jià)上漲時(shí)購(gòu)入。2024年上半年，中國(guó)黃金報(bào)告金條及金幣消費(fèi)量同比增長(zhǎng)了46.02%，而黃金首飾消費(fèi)量同比下降了26.68%。

高盛發(fā)現(xiàn)，2024年第一季度，金價(jià)暴漲時(shí)期，中國(guó)黃金首飾購(gòu)買量同比下降3%，同期更加便宜的金條和金幣需求同比激增27%。此外，百度上與黃金相關(guān)的搜索活動(dòng)增加了三倍。

不過(guò)，記者與水貝多名黃金銷售人員交談得知，現(xiàn)在還是有比較多消費(fèi)者來(lái)水貝買金條和金飾。

“如果你想升值的話，就是要買金條。因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)會(huì)比較低。如果買首飾的話，只能日常佩戴，但是它的工費(fèi)會(huì)貴一些?！庇兴慄S金銷售人員表示。

此外，還有水貝黃金銷售人員對(duì)記者提到，水貝的金價(jià)是跟著商場(chǎng)走的，商場(chǎng)規(guī)定是多少就是多少，回收價(jià)也是。之前金價(jià)比較穩(wěn)定的時(shí)候，商場(chǎng)的回收價(jià)是當(dāng)天金價(jià)-10元，我們也是這個(gè)價(jià)格。最近金價(jià)波動(dòng)太大，商家統(tǒng)一將回收價(jià)變成了當(dāng)天金價(jià)-15元。

美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)上漲

9月19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定降息50基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%—5%，這是美聯(lián)儲(chǔ)2022年3月啟動(dòng)加息周期后的首次降息。

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)降息影響金價(jià)的走勢(shì)。9月19日國(guó)際金價(jià)繼續(xù)沖高，收盤時(shí)創(chuàng)歷史新高。截至9月19日收盤，紐約商品交易所12月黃金期價(jià)收于每盎司2614.6美元，漲幅為0.62%。

朱志剛指出，“接下來(lái)，11、12月份可能還會(huì)降息，這樣的話，金價(jià)還是會(huì)上漲。另外，政治的不確定性，避險(xiǎn)的需求，央行的買入，這些利好的因素都存在，金價(jià)未來(lái)的話還會(huì)出現(xiàn)上漲，（每盎司）沖擊2700美元都是非常有可能的。我們覺(jué)得，金價(jià)上漲的概率還是非常大的?！?/p>

柏文喜指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)上漲。降息通常會(huì)降低債券和其他固定收益投資的吸引力，同時(shí)增加貨幣供應(yīng)，導(dǎo)致通貨膨脹預(yù)期上升，從而推高金價(jià)，進(jìn)一步提振黃金的避險(xiǎn)需求。從中期來(lái)看，黃金價(jià)格也面臨一定的下跌壓力，這種壓力與技術(shù)周期及時(shí)間拉長(zhǎng)有關(guān)。因此，盡管短期內(nèi)降息預(yù)期可能支撐金價(jià)上漲，但投資者仍需關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和美聯(lián)儲(chǔ)的政策信號(hào)，以判斷金價(jià)的后續(xù)走勢(shì)。

柏文喜提到，中期來(lái)看，黃金價(jià)格面臨一定的下跌壓力與多個(gè)因素有關(guān)，而不僅僅是逢高做空的人為因素。這些因素包括：

技術(shù)周期和時(shí)間因素：黃金價(jià)格的上漲過(guò)快，導(dǎo)致技術(shù)修正需求迫切，這種下跌的修正力度可能會(huì)相對(duì)較大，且回調(diào)的速度可能會(huì)較快。

經(jīng)濟(jì)基本面：在美國(guó)，企業(yè)收益和居民狀態(tài)并不適合降息，經(jīng)濟(jì)和股市表現(xiàn)較好，降息的必要性不明顯。降息可能是市場(chǎng)炒作行為，目的是促使美元貶值，為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的緊縮貨幣政策提供空間。

歐洲央行的政策：歐洲央行的降息舉措可能并不適合其基本面，未來(lái)可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，這可能會(huì)影響黃金市場(chǎng)。

全球央行購(gòu)金需求：如果央行購(gòu)金需求大幅下降，可能會(huì)對(duì)黃金價(jià)格造成壓力。盡管預(yù)計(jì)央行購(gòu)金需求將高于平均水平，但任何放緩都可能影響金價(jià)。

亞洲投資者需求：亞洲投資者的強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng)是近期黃金價(jià)格走高的一個(gè)重要因素。不過(guò)，如果中國(guó)人民銀行暫停購(gòu)金，可能會(huì)導(dǎo)致更多戰(zhàn)術(shù)投資者獲利了結(jié)，從而對(duì)黃金價(jià)格造成壓力。

市場(chǎng)預(yù)期與實(shí)際政策的脫節(jié)：金融市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期與美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖之間出現(xiàn)脫節(jié)，黃金可能過(guò)度計(jì)入了降息預(yù)期，而實(shí)際政策可能不會(huì)如市場(chǎng)預(yù)期那樣寬松。

美元和美債利率的不確定性：美元表現(xiàn)和美債利率是影響黃金價(jià)格的關(guān)鍵因素。如果美元表現(xiàn)有支撐，且美債利率維持高位，可能會(huì)限制黃金價(jià)格的上漲空間。

綜上，黃金價(jià)格的中期走勢(shì)受多種復(fù)雜因素影響，包括技術(shù)性修正需求、經(jīng)濟(jì)基本面、央行政策、投資者需求以及全球金融市場(chǎng)的不確定性。投資者在考慮投資黃金時(shí)，應(yīng)密切關(guān)注這些因素的變化。

此外，9月19日，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、基金經(jīng)理?xiàng)畹慢埾颉度A夏時(shí)報(bào)》記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息有利于降低美國(guó)政府發(fā)債利率，減輕利息負(fù)擔(dān)。但美國(guó)政府支出龐大，減稅和經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素可能導(dǎo)致政府債務(wù)持續(xù)攀升，影響美元信用。由于黃金的價(jià)格對(duì)標(biāo)美元，在布雷頓森林體系崩潰之后，黃金價(jià)格因此水漲船高。那么隨著美元印發(fā)量增多，美元信用受到影響，此為黃金價(jià)格長(zhǎng)期上漲的邏輯。故這將對(duì)黃金價(jià)格和美國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生影響。盡管短期內(nèi)黃金價(jià)格可能回落，但長(zhǎng)期趨勢(shì)將隨著時(shí)間的推移而攀升。美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)后，基準(zhǔn)利率降至4.75%至5%，有利于降低美國(guó)政府發(fā)國(guó)債的利率和利息負(fù)擔(dān)，但政府債務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)仍是確定趨勢(shì)。這對(duì)黃金價(jià)格和美國(guó)資本市場(chǎng)都將產(chǎn)生影響。