蒙牛乳業近日發布2025年上半年財報。財報顯示，由于原奶仍階段性供給過剩，需求恢復不及預期，乳制品行業供需矛盾仍存，公司實現營收415.672億元，同比下降6.9%；權益股東應占利潤為20.46億元，同比下降16.37%。
可作對比的是，伊利股份今年上半年實現營業收入617.77億元，同比增長3.49%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤72億元，同比下降4.39%。
蒙牛乳業在管理層討論與分析中提到，原奶價格下降導致毛利率上升，雖然收入減少，但通過強化費用投放效率，銷售及經銷費用減少8.4%至116.14億元，顯著提升了經營利潤。2024年上半年這一項費用為126.81億元。僅這一項，就減少了10億元。公司積極響應市場變化，推出多款新品，推動產品結構優化，特別是在低溫酸奶、鮮奶、奶粉等細分品類中均呈現增長趨勢。
分業務來看，液態奶業務收入為321.917億元，相比2024年上半年的362.615億元，大幅下降了11.22%。而冰淇淋、奶粉、奶酪及其他業務收入分別為38.79億元、16.75億元、23.74億元、14.47億元，分別同比增長15.04%、2.47%、12.28%、12.39%。
伊利股份披露的半年報顯示，報告期液體乳業務實現營業收入361.26億元，整體市場份額穩居行業第一；奶粉及奶制品業務實現營業收入165.78億元，同比增長14.26%，整體市場份額位居行業第一；冷飲業務實現營業收入82.29億元，同比增長12.39%，穩居市場第一。
對比2020年至2025年蒙牛、伊利的中報發現，2023年以前，蒙牛與伊利液態奶業務的半年收入差距在30億元上下浮動；2023年，蒙牛奮起直追，將差距縮小至7.83億元，2024年進一步收縮至6.26億元。今年上半年，兩者差距又被拉大至近40億元。
蒙牛近年業績承壓明顯，2024年，公司營收886.75億元，同比下降10.09%；歸母凈利潤1.05億元，同比大幅下降97.83%。
蒙牛總裁兼執行董事高飛在半年度業績發布會上表示，當前行業的供需矛盾仍然突出，再加上消費者的需求和零售渠道都在變，給行業的發展帶來了壓力，面對現狀，蒙牛直面市場變化，聚焦精益管理，進一步提升了運營效率和核心盈利能力。
值得注意的是，業績承壓之下，蒙牛主動優化資產組合。8月18日，新西蘭a2牛奶公司宣布以2.82億新西蘭元（約合12億元人民幣）收購蒙牛旗下雅士利國際的新西蘭Pokeno工廠。這場交易已獲新西蘭海外投資辦公室批準，預計將于9月1日完成交割。
2013年，蒙牛以124億港元的總價收購雅士利，如今旗下工廠出售價格僅為當年收購總價的9.6%，可謂“跳樓價”甩賣。
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