聯儲證券指出，貨幣政策繼續保持適度寬松，降準降息概率仍存，預計央行較大概率在四季度降息，降幅或達10bp。政策工具更加注重結構性支持，強調“用好各項結構性貨幣政策工具”引導資金直達實體經濟。財政政策方面，下半年國債、超長期特別國債仍有較大發行空間，地方政府專項債發行進度將加速，聚焦地方化債、土地收儲等領域。經濟基本面呈現弱修復跡象，10年期國債收益率近期由1.65%升至1.75%。宏觀政策保持連續性穩定性，為債市提供支撐。
十年國債ETF（511260）跟蹤上證10年期國債指數，選取剩余期限7~10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定，目前組合平均久期為7.6年。從過往表現來看，十年國債ETF（511260）成立以來凈值屢創新高，歷史業績持續穩健。根據基金定期報告，截至二季度末，近1年回報率達5.88%，近3年回報率達16.13%，近5年回報率達22.41%，成立至今累計回報率達36.68%。
值得關注的是，十年國債ETF成立以來經歷了2018~2024年共計7個完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產配置利器。
此外，十年國債ETF還有四點獨特的配置優勢：
1、 T+0交易便捷：國債類ETF實行“T+0”交易，即當日買入、當日可賣出。低利率環境中，市場呈現高波動行情，高波動中必然蘊含較多的波段交易機會。
2 、交易費率低：ETF交易費率低，提高資金使用效率。
3 、持倉透明：ETF每日公布PCF清單，持倉透明。
4 、可進行質押回購：當市場其他資產有投資機會、恰巧手頭資金不夠充裕時，投資者就可以通過ETF質押換取資金，來參與其他類資產的投資，到期時再贖回ETF即可。
風險提示：數據來源基金定期報告、wind，相關業績經托管行核對，過往表現不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年上半年凈值增長率/業績比較基準為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.67%/-0.24%。基金規模數據僅供參考，不代表投資建議。本基金屬于債券基金，其預期收益及風險水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。本基金屬于國債指數基金，是債券基金中投資風險較低的品種。本基金采用優化抽樣復制策略，跟蹤上證10年期國債指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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