7月，券商H股異動引發市場關注，多只個股出現加速上漲。如東方證券H股月漲幅達到35.97%，中國銀河、申萬宏源等H股當月漲幅也超過20%。
港交所近期披露信息展現了券商板塊H股上漲冰山一角。公開信息顯示，7月22日~7月28日，易方達基金以投資經理的身份陸續買入了11家中資券商H股股份。本輪交易完成后，易方達基金對其中6家券商H股的持股比例升至5%以上，對3家券商H股的持股比提升至7%以上，對2家券商H股的持股比例提升至6%以上。
業內人士表示，這是因為易方達中證香港證券投資ETF(513090)短期內規模大增，導致被動補券買入了券商H股。截至7月31日，易方達香港證券ETF的規模達到228.76億元，較6月底的97.03億元增長135%。
或源于相關ETF被動補券
具體交易細節顯示，早在7月11日，易方達基金就開始買入券商H股。但大規模加倉發生在7月下旬。
提升至5%以上比例的個券中，7月24日，易方達基金以每股平均價3.5499 港元買入537.36萬股申萬宏源H股股份，使其對申萬宏源H股的持股比例從4.92%提升至5.13%。同日，該基金還同步增持招商證券H股273.5萬股、中信建投證券H股270.6萬股、光大證券H股151.08萬股，持股比例分別從 4.92%、4.93%、4.92%升至5.14%、5.14%、5.13%。
7月25日，易方達基金以每股21.4451港元的平均價格購入714.44萬股中金公司H股股份，持股比例從4.76%躍升至5.13%。7月28日，該基金繼續以每股 17.7515 港元的價格買入347.1萬股廣發證券H股股份，將持股比例從 4.91%提升至5.12%。
易方達基金對東方證券H股、國聯民生H股、中原證券H股（中州證券）的持股比例也顯著提升，7月23日，易方達基金對這3家券商H股完成增持后，持股比例均達到7.03%。
此外，中國銀河與華泰證券H股也是易方達基金在7月下旬重點加倉的標的。7月22日，易方達基金先買入 423.4 萬股中國銀河H股股份，將持股比例提升至5.09%；7月28日再度加倉942.15萬股，持股比例進一步升至 6.17%。同期，華泰證券H股也經歷兩輪增持：易方達基金7月22日增持198.5萬股后持股比例達 5.09%，7月28日繼續加倉后持股比例升至6.16%。
易方達增持券商H股的同時，易方達中證香港證券投資ETF(513090)短期內規模也大增。截至7月31日，易方達中證香港證券ETF的規模達到228.76億元，較6月底的97.03億元增長135%。因此，業內人士認為，易方達基金投資經理被動補券買入了券商H股。
天天基金網數據顯示，截至8月4日，該基金單位凈值為2.1707元，近1個月漲幅為16.28%，近1年為140.12%。
上市券商中期業績大增，賣方研究建議關注三條主線
券商H股獲得增倉的背后，是上市券商業績大幅改善。東方財富Choice金融終端數據顯示，截至7月31日，共有29家券商披露了2025年半年度業績預告，其中大券商上半年歸母凈利潤同比增速集中在50%~80%，中小券商多集中在50%~120%，部分實現1000%以上增幅（有一定的低基數影響）。
華泰證券認為，展望下半年，權益市場在“持續穩定和活躍資本市場”的基調下有支撐，7月以來交投延續高景氣度，港股IPO市場持續回暖，為券商營造良好經營環境。當前板塊低估低配，并有多重催化因素，建議把握券商股修復機會。此外，華泰證券還指出，券商H股更具優勢。
國金證券也指出，券商板塊上半年業績同比改善趨勢明確，高盈利與低估值的顯著錯配凸顯配置性價比，建議關注三條主線：一是主動基金超低配的權重券商以及估值顯著低于平均水平的頭部優質券商；二是穩定幣主題相關券商；三是券商并購預期增強，建議關注券商并購潛在標的機會。
值得一提的是，券商H股大漲也與港股市場今年以來的火爆息息相關。2025 年以來，港股市場融資熱度持續攀升。Wind資訊統計數據顯示，截至7月21日，港股市場股權融資總額已達2916.41億元，同比增長288.75%。蜜雪冰城、寧德時代、恒瑞醫藥等優質企業的赴港上市，不僅為港股市場注入了新鮮血液，也進一步提振了市場情緒。
而內地券商對港股市場的重要地位也越發重視，近期最明顯的標志性事件是首創證券謀求H股上市。
7月25日，首創證券公告稱，公司董事會審議通過了關于發行H股股票并在香港聯合交易所有限公司主板掛牌上市的相關議案。
首創證券表示，公司將充分考慮現有股東的利益和境內外資本市場的情況，在股東會決議有效期內（即自公司股東會通過之日起24 個月或自動或經另行同意延長的其他期限）選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行上市，以進一步提高資本實力和綜合競爭力，整合國際資源，提升國際影響力。
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