海康威視（002415.SZ）近日發布的財報顯示，今年上半年，公司實現營業收入418.18億元，同比增長1.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達到56.57億元，同比增長11.71%；經營活動產生的現金流量凈額為53.43億元，占歸母凈利潤比值94%，而上年同期為流出1.9億元。公司表示，面對國內外的新形勢和新變化，從2024年下半年開始，海康威視開始全面調整，從更關注收入，到更關注利潤。公司以利潤為中心，持續推進組織變革和精細化管理；繼續保持安防行業領先地位，把握AI大模型機遇，推進場景數字化業務落地；加快公司內部數字化轉型，積極擁抱AI，提升運營效率。
從業務板塊來看，公司深耕主營業務，不斷提升核心能力。其中，創新業務成為增長的新引擎。報告期內，創新業務整體收入達到117.66億元，同比增長13.92%，占公司營收比重達到28.14%，占比持續提升。海康機器人、螢石網絡、海康汽車電子、海康微影等主要創新業務，在各自領域取得領先地位，有力地支撐了公司的業務增長。
市場拓展方面，海康威視堅持國際化發展戰略，加大海外市場營銷投入。上半年境外收入達到154.25億元，同比增長8.78%，境外營業收入占整體營業收入比重提升至36.89%。公司不斷發展多維感知、人工智能與大數據技術，推進數字化產品的創新研發與大模型應用落地，持續推出適應新場景和新需求的智能化產品，拓展公司智能物聯業務邊界。
毛利率方面，公司整體毛利率表現穩定。智能物聯產品及服務的毛利率為45.19%，較上年同期增加0.35個百分點。其中，主業產品及服務毛利率為48.52%，同比增長2.19個百分點；創新業務毛利率為38.28%，雖然同比下降3.70個百分點，但創新業務處于快速拓展階段，隨著規模效應的顯現，未來毛利率有望改善。
對于上述業績變化，海康威視在業績說明會上表示，今年上半年公司主要做了以下三方面的工作。一是產品線分類管理，對所有產品線進行梳理，成熟產品線提高效益，培育產品線要逐步改善效益，孵化產品線更加聚焦。二是區域銷售考核利潤，國內和國際各業務中心均從考核收入轉為考核利潤；同時，國內各省級業務中心從利潤出發，優化區域和行業銷售組織。三是中小企業事業群SMBG垂直管理，SMBG業務從區域為中心改為全國垂直管理，針對渠道銷售進行了大力度調整。從今年上半年的經營結果來看，主業毛利率提升、應收款大幅下降、營業收入更有質量，本輪調整初見成效。
海康威視稱，從更關注收入轉變為更關注利潤，其中一個關鍵的抓手是控制應收款。半年度末公司應收款項與應收票據總額372.57億元，較去年末下降33.76億元，較一季度末下降4.32億元。值得注意的是，二季度一般是應收規模擴大的時段，海康歷史上只有2010年發生過二季度末應收相比一季度末下降的情況，今年是第二次。
展望2025年全年，海康威視預計歸屬于上市公司股東的凈利潤實現10%以上增長，下半年扣非凈利潤增速高于上半年，業績逐季上行；全年經營費用同比大致持平；公司將繼續“以利潤為中心”，嚴控應收款，追求高質量的收入增長，預計2025年下半年收入保持同比正增長。
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