繼續(xù)“模仿”O(jiān)penAI 昆侖萬(wàn)維AI賭局 何時(shí)能挽回虧損的業(yè)績(jī)？

“類(lèi)ChatGPT”概念逐漸降溫，國(guó)產(chǎn)模型仍堅(jiān)持“對(duì)標(biāo)”O(jiān)penAI。

兩個(gè)月前，OpenAI發(fā)布了新的人工智能模型OpenAI o1，將大模型的復(fù)雜推理能力推進(jìn)到了下一個(gè)階段。

兩個(gè)月后，11月16日，陷入股權(quán)風(fēng)波的明星創(chuàng)業(yè)公司月之暗面發(fā)布了最新一代推理模型k0-math，號(hào)稱數(shù)學(xué)能力已實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)OpenAI o1-mini和o1-preview。

幾天之后，11月20日，被外界稱為“追風(fēng)口大師”的A股上市公司昆侖萬(wàn)維宣布，正式推出天工大模型4.0 4o版（Skywork 4o），以及新產(chǎn)品實(shí)時(shí)語(yǔ)音對(duì)話助手Skyo。或受該消息影響，今日收盤(pán)，昆侖萬(wàn)維股價(jià)上漲，漲超5%。

若將時(shí)間線拉長(zhǎng)，2023年上半年，得益于AI概念的火爆，昆侖萬(wàn)維股價(jià)暴漲，從十幾塊一路持續(xù)翻倍，一度超過(guò)70元。但隨著監(jiān)管關(guān)注、股東減持，昆侖萬(wàn)維股價(jià)隨后進(jìn)入下行通道。尤其是進(jìn)入2024年，大模型從理論探索走向應(yīng)用場(chǎng)景，風(fēng)口散去，昆侖萬(wàn)維股價(jià)一路下跌，直到9月底隨著市場(chǎng)整體上行才開(kāi)始止跌。

在業(yè)績(jī)層面，今年以來(lái)，在高額研發(fā)投入和投資失利的雙重影響下，昆侖萬(wàn)維全面虧損，前三季度累計(jì)凈虧損6.27億元。同時(shí)，人事層面發(fā)生變動(dòng)，AI界知名科學(xué)家離職。

“All in AGI與AIGC”的戰(zhàn)略下，研發(fā)、部署和維護(hù)需要巨大的資金投入，目前來(lái)看，昆侖萬(wàn)維在AI應(yīng)用層面沿襲了公司此前一貫“追熱點(diǎn)”的傳統(tǒng)，從搜索到智能助手，從游戲到音樂(lè)、短劇、社交，試圖多點(diǎn)開(kāi)花，但落地效果仍有待后續(xù)觀察。

業(yè)績(jī)持續(xù)下滑背后：

研發(fā)費(fèi)用高企+投資失靈

按照昆侖萬(wàn)維披露的時(shí)間線，公司從2020年就開(kāi)始關(guān)注大模型和AIGC領(lǐng)域。但直到2022年底，ChatGPT爆火并掀起人工智能創(chuàng)新熱潮之后，昆侖萬(wàn)維喊出了“All in AGI與AIGC”的口號(hào)，宣布全面擁抱人工智能。

2023年4月17日，昆侖萬(wàn)維發(fā)布自主研發(fā)的“天工1.0”大模型，一年之后，天工大模型升級(jí)到了3.0版本。如今，在OpenAI發(fā)布了代表著向其更廣泛的類(lèi)人人工智能目標(biāo)邁進(jìn)的“o1”版本兩個(gè)月之后，昆侖萬(wàn)維也推出了一個(gè)類(lèi)似的“o”版本——天工大模型4.0」4o版（Skywork 4o）。昆侖萬(wàn)維強(qiáng)調(diào)，基于天工AI的大模型技術(shù)能力和AI搜索功能，Skyo能克服大模型幻覺(jué)問(wèn)題，在對(duì)話中回復(fù)真實(shí)內(nèi)容。

在持續(xù)“All in AGI與AIGC”的過(guò)程中，昆侖萬(wàn)維的研發(fā)投入持續(xù)上漲。根據(jù)財(cái)報(bào)，2023年，昆侖萬(wàn)維的研發(fā)費(fèi)用為9.7億元，同比增長(zhǎng)40.2%，主要是報(bào)告期內(nèi)開(kāi)展AIGC業(yè)務(wù)，相應(yīng)的人工成本、技術(shù)服務(wù)費(fèi)及服務(wù)器折攤費(fèi)增加所導(dǎo)致。今年前三季度，昆侖萬(wàn)維的研發(fā)費(fèi)用進(jìn)一步提升至11.4億元，同比增長(zhǎng)84.5%。這也意味著，截至今年前三季度，公司的研發(fā)費(fèi)用已經(jīng)超過(guò)2023年全年，且增幅還在擴(kuò)大。

不可忽視的是，昆侖萬(wàn)維的銷(xiāo)售費(fèi)用也在拉高。已經(jīng)過(guò)去的前三個(gè)季度中，昆侖萬(wàn)維的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為4.52億元、4.82億元、4.70億元，合計(jì)為14.05億元，同比增長(zhǎng)16.1%。

費(fèi)用快速推高背后，昆侖萬(wàn)維的業(yè)績(jī)出現(xiàn)惡化。在剛剛過(guò)去的第三季度，昆侖萬(wàn)維實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.27億元，同比增長(zhǎng)了5.62%，歸母凈利潤(rùn)同比大幅下降695.9%，錄得2.37億元的虧損。

分季度來(lái)看，昆侖萬(wàn)維大部分時(shí)間是盈利的，上市近十年來(lái)偶爾幾個(gè)季度出現(xiàn)虧損，但從今年開(kāi)始，虧損成為了該公司的常態(tài)，今年前三個(gè)季度分別虧損1.87億元、2.02億元、2.37億元，虧損額逐季拉大。

值得關(guān)注的是，曾經(jīng)靠投資收益撐起過(guò)半利潤(rùn)的昆侖萬(wàn)維近年來(lái)卻投資失利，該公司在財(cái)報(bào)中表示，受資本市場(chǎng)下行影響，公司投資組合中愛(ài)奇藝等標(biāo)的股價(jià)大幅下滑，對(duì)公司利潤(rùn)表現(xiàn)造成不利影響。

財(cái)報(bào)披露后，市場(chǎng)傳聞AI科學(xué)家顏水成離開(kāi)昆侖萬(wàn)維，外界有消息稱其因與高層產(chǎn)生矛盾而被開(kāi)除。隨后在11月9日，昆侖萬(wàn)維宣布，顏水成不再擔(dān)任2050全球研究院院長(zhǎng)，改任昆侖萬(wàn)維榮譽(yù)顧問(wèn)。

2023年9月1日，昆侖萬(wàn)維宣布，計(jì)算機(jī)視覺(jué)和機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域的國(guó)際頂級(jí)專(zhuān)家顏水成正式加盟公司，與昆侖萬(wàn)維創(chuàng)始人周亞輝一起出任天工智能聯(lián)席CEO，并兼任昆侖萬(wàn)維2050全球研究院院長(zhǎng)。這意味著，顏水成在昆侖萬(wàn)維的工作時(shí)間僅14個(gè)月。

在昆侖萬(wàn)維之前，顏水成在多家公司負(fù)責(zé)AI相關(guān)工作，但任職時(shí)間都不算長(zhǎng)，這也是他常被外界詬病的一點(diǎn)。公開(kāi)資料顯示，顏水成曾在新加坡國(guó)立大學(xué)擔(dān)任副教授，創(chuàng)立了機(jī)器學(xué)習(xí)與計(jì)算機(jī)視覺(jué)實(shí)驗(yàn)室，并擔(dān)任終身教職。2015年，人工智能進(jìn)入大規(guī)模落地的階段，顏水成開(kāi)始步入工業(yè)界，加入360集團(tuán)，擔(dān)任集團(tuán)副總裁、人工智能研究院院長(zhǎng)、首席科學(xué)家；2019年7月，顏水成加入依圖，出任依圖科技首席技術(shù)官；2021年，顏水成返回新加坡加入Sea集團(tuán)創(chuàng)立Sea AI Lab。

顏水成的“接棒者”暫未公布，不過(guò)昆侖萬(wàn)維也表示，新任2050全球研究院院長(zhǎng)將在不久后官宣公告。值得關(guān)注的是，該公司強(qiáng)調(diào)了研究院除了大模型前沿研究外，要和業(yè)務(wù)線緊密協(xié)同合作，致力于推動(dòng)更多創(chuàng)新技術(shù)在業(yè)務(wù)場(chǎng)景中的實(shí)際落地應(yīng)用。

AI應(yīng)用廣撒網(wǎng)，

商業(yè)化真實(shí)效果如何？

在半年報(bào)中，昆侖萬(wàn)維曾對(duì)外表示，“AI應(yīng)用的滲透是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，要大規(guī)模產(chǎn)生收入及利潤(rùn)，可能還需要1—2年的過(guò)程，但這一時(shí)間點(diǎn)必定到來(lái)。當(dāng)前對(duì)于公司而言，我們需要做到的是一直在第一梯隊(duì)，確保在技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)應(yīng)用上保持領(lǐng)先位置。”

人工智能作為全球產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)，全球科技巨頭紛紛布局，2024年作為人工智能大模型的商業(yè)化“元年”，各家大模型技術(shù)也逐步落地具體場(chǎng)景。那么，昆侖萬(wàn)維的AI應(yīng)用商業(yè)化如何，是否真的做到了在第一梯隊(duì)呢？

具體來(lái)看，昆侖萬(wàn)維的AGI與AIGC業(yè)務(wù)廣泛撒網(wǎng)，涵蓋了AI大模型及各垂類(lèi)行業(yè)應(yīng)用：AI智能助手、AI短劇、AI游戲、AI社交、AI音樂(lè)。

AI智能助手方面，昆侖萬(wàn)維半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)是，天工AI智能助手日活躍用戶(DAU)突破100萬(wàn)。三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)相關(guān)公告內(nèi)容顯示，根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，9月天工AI月活躍用戶(MAU)突破570萬(wàn)，在國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用產(chǎn)品總榜排名前五。

天工AI主要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，DataEye研究院結(jié)合ADX行業(yè)版、點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)發(fā)布的觀察報(bào)告顯示，2024年10月，大陸市場(chǎng)AI APP蘋(píng)果端下載量的TOP5分別是豆包、Kimi智能助手、智譜清言、文小言（即文心一言）及星繪。

在蘋(píng)果應(yīng)用商店搜索天工AI，第一條出現(xiàn)的是豆包的廣告，后者評(píng)分個(gè)數(shù)為18萬(wàn)。

另?yè)?jù)量子位智庫(kù)月報(bào)，截至2024年10月31日，Kimi領(lǐng)跑AI智能助手Web段，APP端則是字節(jié)豆包坐穩(wěn)國(guó)產(chǎn)第一。具體而言，在Web端，10月訪問(wèn)量進(jìn)入千萬(wàn)量級(jí)的分別是Kimi智能助手、文心一言、豆包AI、通義，隨后是海螺AI、百度AI助手、智譜清言、DeepSeek、訊飛星火，天工AI排在第10位；Web端月獨(dú)立訪客數(shù)在100萬(wàn)以上的是Kimi智能助手、文心一言、豆包AI、百度AI助手、海螺AI、通義，其他數(shù)據(jù)均在百萬(wàn)以下。另外在APP端，AI智能助手的歷史下載總量中，過(guò)億級(jí)別的豆包AI穩(wěn)坐國(guó)產(chǎn)第一；用戶增長(zhǎng)層面的TOP5分別是豆包AI、Kimi、智譜清言、文小言、訊飛星火，天工AI排名第六；用戶活躍度層面，產(chǎn)品間的差距很明顯，豆包以DAU超750萬(wàn)排名第一，Kimi和文小言的DAU在100萬(wàn)-500萬(wàn)，其他均在100萬(wàn)以下。

需要一提的是，騰訊元寶也在持續(xù)發(fā)力，但主要使用集中在小程序端。不難發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)內(nèi)對(duì)標(biāo)ChatGPT的AI智能助手集結(jié)了字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、百度、阿里、科大訊飛等科技巨頭，以及月之暗面、Minimax、智譜華章等明星創(chuàng)業(yè)公司，而目前大部分產(chǎn)品的用戶粘性并不高，獲客引流則需要持續(xù)的資金投入。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，豆包、元寶、文心一言背靠大廠，創(chuàng)業(yè)公司則看“燒錢(qián)”能力，最典型的就是月之暗面。

另外，在AI短劇方面，昆侖萬(wàn)維在8月19日發(fā)布了全球首個(gè)集成視頻大模型與3D大模型的AI短劇平臺(tái)SkyReels。記者注意到，SkyReels官網(wǎng)以英文為主，主打出海市場(chǎng)。9月上旬，SkyReels曾推出拉新活動(dòng)，邀請(qǐng)新用戶可獲得創(chuàng)作金幣，以及創(chuàng)作激勵(lì)計(jì)劃來(lái)吸引用戶。

近年來(lái)，短劇出海概念火爆，美國(guó)是最大的海外市場(chǎng)，據(jù)報(bào)道，SkyReels將于12月10日正式在美國(guó)上線。但需要注意的是，SkyReels并不是一個(gè)短劇內(nèi)容平臺(tái)，而是一個(gè)幫助從業(yè)者的創(chuàng)作平臺(tái)，其商業(yè)化仍有待后續(xù)觀察。

SkyReels

AI社交方面，昆侖萬(wàn)維同樣走的出海路線，推出了AI社交產(chǎn)品Linky，半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，Linky的DAU突破50萬(wàn)，用戶粘性極強(qiáng)。在三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，公司高層表示，Linky未來(lái)將進(jìn)入更多非英語(yǔ)類(lèi)市場(chǎng)，長(zhǎng)期看希望打造成一款千萬(wàn)級(jí)DAU的產(chǎn)品。

但和AI智能助手類(lèi)似，AI社交賽道同樣面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，相比之下，Character.AI、Talkie、Replika、Poly.AI等產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的活躍用戶更多。且需要注意的是，主打AI情感伴侶的社交產(chǎn)品普遍存在著數(shù)據(jù)隱私安全、道理倫理等方面的爭(zhēng)議，以及盈利能力也面臨較大的不確定性。

AI游戲方面，昆侖萬(wàn)維在三季報(bào)中表示，公司自研AI游戲《Club Koala》《Project G7》研發(fā)測(cè)試工作進(jìn)展順利。AI音樂(lè)方面，昆侖萬(wàn)維在8月14日正式發(fā)布了全球首個(gè)AI流媒體音樂(lè)平臺(tái)Melodio，以及AI音樂(lè)商用創(chuàng)作平臺(tái)Mureka。

不難發(fā)現(xiàn)，昆侖萬(wàn)維如今在AI領(lǐng)域試圖多點(diǎn)開(kāi)花，讓外界看不清重點(diǎn)。事實(shí)上，昆侖萬(wàn)維的“本心”并沒(méi)有變。長(zhǎng)期以來(lái)，這家公司是“追風(fēng)口”的典型代表，其創(chuàng)始人周亞輝轉(zhuǎn)型投資人后，因緊跟熱門(mén)賽道而被外界譽(yù)為“風(fēng)口捕手”，在跟隨科技巨頭們AII in AGI與AIGC之前，昆侖萬(wàn)維也曾緊跟潮流，追逐元宇宙、新能源的風(fēng)口，且多次收到深交所的關(guān)注函。

隨著今年步入尾聲，在AI應(yīng)用的熱門(mén)領(lǐng)域中，AI智能助手成為了競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的賽道之一。在這場(chǎng)科技巨頭與創(chuàng)業(yè)新星的激烈角逐中，天工AI能否脫穎而出，躋身前列，成為了業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，在社交、音樂(lè)、短劇等同樣炙手可熱的賽道上，商業(yè)化應(yīng)用尚處初級(jí)階段，而昆侖萬(wàn)維在面臨持續(xù)虧損的困境下，其能否在有限的時(shí)間內(nèi)給予投資人充分的信心，成為了另一個(gè)值得深思的問(wèn)題。