8月29日晚間，吉貝爾（688566.SH）披露半年度報告。報告期內，公司緊扣戰略發展目標與生產經營計劃，穩步推進日常生產與新藥研發工作，實現經營業績穩健增長。財務數據顯示，上半年公司實現營業收入4.55億元，同比增長4.90%；歸母凈利潤實現1.49億元，同比增幅達22.38%。
作為科創板稀缺高分紅標的，公司延續2024年分紅舉措，同步披露2025年半年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發現金紅利2.60元（含稅），分紅總額達5185.20萬元，充分彰顯公司良好的盈利質量與對股東的責任擔當。
營銷體系建設成果顯現，尼群洛爾片增長38%
已上市產品中，“潛力大單品”尼群洛爾片的持續高增長，無疑是上半年公司經營重要亮點之一。半年報披露，尼群洛爾片實現營業收入9103.88萬元，同比大幅增長38.31%，成為拉動公司營收增長的重要引擎。
半年報指出，上半年公司持續聚焦營銷體系優化升級，通過調整營銷策略、完善組織架構，進一步強化院線、尼群洛爾、OTC三大事業部建設，并堅持“專家網絡+學術推廣”模式，以專家網絡為基礎開展學術推廣活動，提高推廣效率。而核心產品出色的增長，正是營銷體系建設成果的最佳體現。
具體至產品層面，作為國內首個一類復方抗高血壓新藥，同時也是國內外首個由鈣通道阻滯劑（CCB）與β受體阻滯劑（BB）組成的低劑量固定復方制劑，尼群洛爾片憑借創新性協同降壓機制，在實現強效控壓的同時，能有效消減單一藥物不良反應、保護靶器官，擴大了適用人群范圍，顯著提升患者用藥依從性，尤其在高血壓伴高心率細分領域，獲得國內心血管疾病領域專家的一致認可與推薦。據悉，憑借明確的臨床優勢，尼群洛爾片已被納入多項權威指南與目錄，為產品市場推廣提供有力政策支撐。
在產品本身良好的市場認可基礎上，近年來，公司通過組建專門事業部、構建專家網絡，加快擴大尼群洛爾片銷售規模，實現了產品銷售收入的持續較快增長。公司指出，該品種預計后續仍能為公司帶來穩定增量。
另一核心產品利可君片同樣值得期待。財通證券研究指出，相較目前主流生物制劑人粒細胞刺激因子（G-CSF），利可君片兼具預防和治療的雙重效果，且有研究表明利可君片與G-CSF聯用可優勢互補。隨著公司推動利可君片在腫瘤科室的拓展，腫瘤或將成為后續該產品銷售收入增長的主要動力。
抗抑郁新藥完成Ⅲ期入組，多管線取得階段性成果
成熟產品筑牢業績根基的同時，上半年公司持續加碼新藥研發，多款在研管線取得關鍵階段性進展，創新動能不斷增強。據披露，截至2025年6月末，公司研發人員數量從去年同期107人增長至130人，人員數量占比達到9.80%。
公司指出，深耕醫藥領域多年，公司已建立了一支高素養的研發團隊，構建了以復方制劑研發技術、氘代藥物研發技術、脂質體藥物研發技術為支撐的研發技術平臺，開啟了一系列創新性藥物的研發工作。
在重點管線中，抗抑郁新藥JJH201501的研發進程尤為亮眼。作為一款基于新型多受體作用機制的抗抑郁藥，JJH201501不僅具有明確的抗抑郁效果，還能顯著改善患者學習記憶能力。半年報指出，臨床研究結果顯示，該藥物可明顯延長藥物在人體內的半衰期，延長藥物在體內滯留時間，提高藥物在體內的血藥濃度以及AUC（血藥濃度－時間曲線下面積），減慢藥物在體內的代謝速度，有望成為新型抗抑郁癥藥物。目前，該藥物已完成Ⅱ(a/b)期臨床試驗，結果顯示，JJH201501療效顯著，安全性良好，不良反應更低。報告期內，該藥物已完成Ⅲ期臨床入組、隨訪和數據分析，正在進行總結報告撰寫。
另一重磅管線抗腫瘤新藥JJH201601的研發也正穩步推進。據悉，該藥物是公司依托脂質體藥物研發技術平臺開發的一類創新藥，通過分子設計與藥效試驗篩選，獲得全新化合物，并利用脂質體技術制備成脂質體制劑。公司指出，該藥物在多種實體瘤CDX模型上的抑瘤作用顯著，且均強于進口多西他賽注射液（商品名：泰索帝），并具有更低的毒副作用。同時，在多項由重度免疫缺陷小鼠構建的PDX荷瘤模型上，JJH201601也表現出優于陽性對照多西他賽、白蛋白紫杉醇、替吉奧和吉西他濱的抑瘤效果，且藥物的耐受性和安全性較好。目前，該藥物已完成I期臨床試驗，正在開展IIa期臨床試驗，后續有望成為公司在抗腫瘤領域的重要布局。
除上述兩款重點管線外，公司還在同步推進多款新藥研發工作，包括抗胃酸新藥JJH201701、治療膽囊炎膽結石新藥JJH201801、降糖新藥——桑酮堿膠囊、麻醉鎮痛新藥JBE-01、復方降糖新藥JBE-03及降糖新藥JJH202301等，逐步形成覆蓋心腦血管、腫瘤、代謝疾病、精神神經等多個治療領域的研發管線矩陣，為公司長期競爭力構建提供充足儲備。
年初以來，國內創新藥政策環境持續優化，醫保支付、審評審批等配套政策不斷完善，為創新藥企發展提供良好機遇。憑借扎實的產品基礎、高效的營銷體系與豐富的研發管線，吉貝爾有望在行業發展浪潮中進一步鞏固優勢，實現業績持續增長與創新能力穩步提升的雙重目標。
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