8月25日，時代天使（06699）發布2025年中期業績公告，報告期內集團實現收入1.6億美元，凈利潤錄得1420萬美元，公司于中國內地以外全球市場運營虧損540萬美元。
而就在一周前，美國隱形矯治器制造商愛齊科技（ALGN）宣布在美國、歐洲和中國三地對公司提起專利侵權訴訟。二級市場上，公司股價8月26日收報75.1港元/股，單日上漲10.28%。不過，這一價格僅是歷史高點468.82港元的零頭。
時代天使被指侵權并實施低價
《財中社》注意到，愛齊科技指控時代天使的產品及相關軟件侵犯其五項核心專利，涵蓋多層矯治器材料、尖端治療規劃算法及先進矯治器功能等關鍵技術領域。
具體來看，包括兩項材料專利（US11,154,384和US11,648,091）和三項技術專利（US8,899,977PowerRidge技術、US10,980,616以及US11,490,996BiteRamp技術及其改進）。
訴狀指出，時代天使于2023年正式進軍美國市場，并在2025年對外宣布計劃在當地投建制造工廠。作為隱適美的母公司，愛齊科技在指控中認為：時代天使能夠在美推行低價市場策略，從部分層面來看，與其采用了上述涉嫌侵權的專利技術存在關聯。
愛齊科技執行副總裁、首席法律和監管官Julie Coletti強調，公司每年在研發方面投資超過3億美元，自2001年以來累計約20億美元，這些技術凝聚了長期且持續的研發投入與創新。
此次訴訟旨在通過禁令救濟與經濟賠償維護知識產權，涉案地區均為其在創新研發與生產布局的核心市場。
8月21日，時代天使通過微信公眾號發布官方聲明，明確否認侵權指控。公司首席商務官兼高級副總裁Rich Hirschland表示：“競爭對手的專利指控毫無根據，完全站不住腳”。
Hirschland強調，自公司成立以來，時代天使一直在專利合規上投入大量資源，堅信將在此案件中勝出，并預計公司的增長不會因訴訟而受到實質影響。
時代天使在聲明中闡述了其創新傳統，列舉了多項獲獎產品，包括angelButton天使扣系統、angelHook天使鉤系統等。
從時間看，時代天使在國內正畸領域的布局比愛齊科技更早。2006年，時代天使標準版獲得國家食品藥品監督管理局批準，并獲得中國首個隱形矯治器治療相關專利，開啟了商業化進程。愛齊科技旗下的“隱適美”隱形矯治器則于2011年正式進入中國市場，國內隱形正畸市場的“雙寡頭”局面逐漸形成，
根據時代天使招股書數據，2019年以達成案例數計算，隱適美（愛齊科技）在中國市場的份額為43.5%，時代天使以39.5%緊隨其后，兩者差距4個百分點。
2021年，時代天使以41.1%市占率首次超越隱適美，2023年進一步擴大至41.9%，超過隱適美10個百分點。
內地市場收入微增，全球市場仍然虧損
半年報顯示，時代天使2025年上半年實現收入1.6億美元，同比增長33.1%；隱形矯治達成案例總數約22.58萬例，同比增長47.7%；凈利潤1420萬美元（含存款利息及理財產品收益880萬美元），同比增長583.6%，凈利率回升至8.8%；經調整凈利潤1950萬美元，同比增長84.8%，經調整凈利率12.1%。
分地區看，公司中國內地市場收入8970萬美元，同比微增0.7%，分部經營利潤1719萬美元，同比增52.1%；內地以外全球市場收入7170萬美元，分部經營虧損543萬美元，海外市場仍然虧損。
財報提到，內地市場隱形矯治達成案例數約10.86萬例，同比增長14%，增長動力來自“為應對激烈競爭而進行的策略性價格調整”。這意味著公司通過適度降低單品價格，吸引了更多終端客戶，尤其是在下沉市場和早期矯治領域（如“兒童版”產品案例占比提升、戰略投資“舒雅齊”品牌覆蓋高性價比渠道），成功擴大了客戶基數和市場滲透率，實現了“以價換量”的階段性目標。
平均售價下降抵消案例增長，導致營收微增。公告中“隱形矯治解決方案收入僅增長2.1%（從8450萬美元增至8620萬美元）”也印證了這一點——該業務是內地收入的核心（占內地營收約96%），其增長幅度遠低于案例數增長，說明單價下降對營收的拖累顯著，最終使得“量增”的利好被“價降”部分抵消，營收整體基本持平。
此外，公司全球市場收入雖增長但仍處業務拓展期，前期投入（如市場培育、客戶服務）尚未形成盈利閉環，故仍存虧損。截止2025年6月末，公司現金及現金等價物1.23億美元，同比減少6.88%。
此次專利訴訟可能對時代天使的海外擴張計劃造成短期阻礙。隨著時代天使宣布2025年將在美國設立制造工廠，兩大巨頭的競爭已經從中國市場擴展到全球舞臺。
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