嵐圖汽車擬港股上市，母公司東風(fēng)集團(tuán)股份將同步退市

紅星資本局8月23日消息，昨日晚間，東風(fēng)集團(tuán)股份（00489.HK）發(fā)布公告稱，子公司嵐圖汽車將以介紹上市的方式登陸港股，東風(fēng)集團(tuán)股份將同步完成私有化退市。

同一時(shí)間，東風(fēng)集團(tuán)股份公布2025年中期業(yè)績(jī)。今年上半年，東風(fēng)集團(tuán)股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收545.33億元，同比增長(zhǎng)6.6%；凈利潤(rùn)為0.55億元，同比下滑近92%。

受此消息影響，東風(fēng)集團(tuán)股份ADR（PINK:DNFGY）暴漲，盤中漲幅近100%，收漲87.69%，報(bào)61美元。

東風(fēng)集團(tuán)股份于8月11日在聯(lián)交所停牌，將于8月25日上午9時(shí)正恢復(fù)買賣。

母公司退市，嵐圖汽車單獨(dú)上市

公告顯示，本次交易采用“股權(quán)分派+吸收合并”的組合模式，兩大核心環(huán)節(jié)互為前提、同步推進(jìn)。

在第一環(huán)節(jié)，東風(fēng)集團(tuán)股份將其持有的嵐圖汽車79.67%股權(quán)按持股比例向全體股東分派，隨后嵐圖汽車以介紹上市方式登陸香港聯(lián)交所。

在第二環(huán)節(jié)，東風(fēng)汽車在境內(nèi)全資子公司東風(fēng)汽車集團(tuán)（武漢）投資有限公司作為吸并主體，向東風(fēng)集團(tuán)股份的控股股東東風(fēng)汽車支付股權(quán)對(duì)價(jià)，向其他小股東支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)，實(shí)現(xiàn)對(duì)東風(fēng)集團(tuán)股份的100%控制。

本次交易采用嵐圖汽車股權(quán)+現(xiàn)金對(duì)價(jià)支付，總體收購(gòu)價(jià)格為10.85港元/股，其中現(xiàn)金對(duì)價(jià)6.68港元/股，嵐圖股權(quán)對(duì)價(jià)4.17港元/股。

基于估值報(bào)告，嵐圖汽車的整體估值為367.86-418.84億元。截至8月22日港股收盤，東風(fēng)集團(tuán)股份的總市值為492.7億元。

東風(fēng)集團(tuán)股份表示，本次交易完成后，東風(fēng)集團(tuán)股份將實(shí)現(xiàn)整體退市，嵐圖汽車作為集團(tuán)內(nèi)的最優(yōu)質(zhì)新能源資產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)單獨(dú)上市，有利于東風(fēng)公司集中力量發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)，整合優(yōu)質(zhì)資源向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集中。嵐圖汽車在港上市將極大地推動(dòng)其品牌提升，并將為港股股東創(chuàng)造長(zhǎng)期且可持續(xù)的投資價(jià)值。

嵐圖即將實(shí)現(xiàn)盈利

東風(fēng)集團(tuán)股份表示，近年來，受到行業(yè)轉(zhuǎn)型及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，東風(fēng)集團(tuán)股份的整體業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，股價(jià)表現(xiàn)持續(xù)走弱。截至2025年7月31日，東風(fēng)集團(tuán)股份收盤價(jià)為4.74港元/股，對(duì)應(yīng)市凈率僅為約0.24倍，市值長(zhǎng)期低于凈資產(chǎn)水平，基本失去作為H股上市平臺(tái)的融資功能。公司亟待通過整合優(yōu)化資源配置、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

與此同時(shí)，嵐圖汽車的業(yè)績(jī)于2022年至2024年期間表現(xiàn)亮眼，總收益從60.5億元增至193.6億元；虧損程度逐年收窄，已處于扭虧為盈的邊緣，年內(nèi)虧損從15.38億元降至0.9億元。去年第四季度，嵐圖汽車已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單季度盈利。

今年1-7月，嵐圖汽車?yán)塾?jì)銷量6.83萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)88%，其中3月至7月已連續(xù)5個(gè)月銷量超過1萬(wàn)輛。2023年，嵐圖汽車CFO沈軍曾表示，如果月銷能夠有1萬(wàn)輛左右，就具備IPO的條件。2023年12月，嵐圖汽車首次月銷量破萬(wàn)輛。

8月22日，東風(fēng)集團(tuán)股份發(fā)布2025年中期業(yè)績(jī)公告。今年上半年，東風(fēng)集團(tuán)股份銷售汽車約82.39萬(wàn)輛，同比下降14.7%；其中新能源汽車銷量20.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33%，占集團(tuán)總體銷量比重增加8.9%。

上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收545.33億元，同比增長(zhǎng)6.6%；歸屬于母公司權(quán)益持有人的利潤(rùn)為0.55億元，同比下滑近92%；毛利率為13.9%，同比提升2.3個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于今年上半年利潤(rùn)下滑的原因，東風(fēng)集團(tuán)股份表示，利潤(rùn)下滑的主要原因有兩點(diǎn)，一是合資非豪華品牌市場(chǎng)繼續(xù)下探，合資乘用車銷量和利潤(rùn)同比大幅下滑；二是為應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，在自主品牌研發(fā)、品牌和渠道建設(shè)、市場(chǎng)營(yíng)銷方面的投入加大。