綠的諧波上半年?duì)I收凈利雙增長(zhǎng) 新賽道布局初見成效

本報(bào)記者陳紅

8月15日晚間，蘇州綠的諧波傳動(dòng)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“綠的諧波”）發(fā)布2025年半年度報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.51億元，同比增長(zhǎng)45.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5341.64萬元，同比增長(zhǎng)45.87%。

根據(jù)公告，2025年上半年，在機(jī)器人行業(yè)整體回暖的有利環(huán)境下，綠的諧波憑借技術(shù)積累與戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)規(guī)模與盈利能力的雙提升，核心業(yè)務(wù)多點(diǎn)突破，研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)同步推進(jìn)，為全年發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，綠的諧波核心產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，其中機(jī)電一體化產(chǎn)品收入4163.93萬元，同比增長(zhǎng)69.66%，成為拉動(dòng)核心零部件出貨量的重要力量。在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，受益于新能源汽車產(chǎn)能擴(kuò)張、消費(fèi)電子復(fù)蘇及半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化加速，公司精密諧波減速器在多場(chǎng)景的滲透率持續(xù)提升；根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年上半年中國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增長(zhǎng)35.6%，這一行業(yè)紅利進(jìn)一步為公司核心業(yè)務(wù)提供了增長(zhǎng)支撐。

值得關(guān)注的是，在具身智能機(jī)器人領(lǐng)域，綠的諧波緊跟行業(yè)從實(shí)驗(yàn)室研發(fā)向規(guī)模化落地的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折趨勢(shì)，積極推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)與商業(yè)化進(jìn)程。目前，部分頭部廠商已進(jìn)入小批量試生產(chǎn)階段，公司的相關(guān)產(chǎn)品憑借過硬的品質(zhì)獲得了下游企業(yè)的認(rèn)可，相關(guān)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，為公司開辟了新的增長(zhǎng)空間。

研發(fā)層面，綠的諧波持續(xù)加碼技術(shù)投入，大幅擴(kuò)招研發(fā)人員，研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模增至149人。截至報(bào)告期末，公司累計(jì)擁有國內(nèi)專利214項(xiàng)、境外專利6項(xiàng)，并將相應(yīng)專利技術(shù)和核心技術(shù)應(yīng)用于諧波減速器、行星滾柱絲杠、微型電液執(zhí)行器和機(jī)電一體化產(chǎn)品中，構(gòu)建了完善的核心技術(shù)布局，為產(chǎn)品性能提升和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)化提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)支撐。

近年來，在政策扶持與下游核心產(chǎn)業(yè)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，諧波減速器行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展通道。國內(nèi)市場(chǎng)中，涉足諧波減速器研發(fā)與生產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量逐步增多，技術(shù)研發(fā)能力穩(wěn)步提升，產(chǎn)品矩陣也不斷拓展豐富。尤為關(guān)鍵的是，不少國產(chǎn)品牌通過與本土機(jī)器人生產(chǎn)企業(yè)建立深度合作，在國內(nèi)市場(chǎng)中占據(jù)了日趨穩(wěn)固的份額。

在此背景下，綠的諧波積極推進(jìn)“新一代精密傳動(dòng)裝置智能制造項(xiàng)目”建設(shè)，該項(xiàng)目重點(diǎn)擴(kuò)張精密諧波減速器及行星滾柱絲杠產(chǎn)能。項(xiàng)目落地后，將進(jìn)一步提升公司規(guī)模化生產(chǎn)能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，緩解下游市場(chǎng)對(duì)高端精密傳動(dòng)裝置的需求缺口，為公司在工業(yè)機(jī)器人與具身智能機(jī)器人雙賽道的增長(zhǎng)提供產(chǎn)能保障。

眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)柏文喜分析稱，當(dāng)前我國諧波減速器產(chǎn)業(yè)正處在快速成長(zhǎng)的關(guān)鍵階段，市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張勢(shì)頭十分明顯。從全球范圍看，我國早已成為工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域的第一大市場(chǎng)，但在核心零部件環(huán)節(jié)，以精密諧波減速器為代表的產(chǎn)品，整體供給水平還跟不上市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)節(jié)奏，很多下游裝備制造企業(yè)在采購這類零部件時(shí)，經(jīng)常面臨“供不應(yīng)求”的情況。從未來發(fā)展趨勢(shì)來看，隨著行業(yè)內(nèi)企業(yè)不斷突破規(guī)模化生產(chǎn)的瓶頸，再疊加下游工業(yè)機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速發(fā)展帶來的需求拉動(dòng)，諧波減速器行業(yè)的整體規(guī)模大概率會(huì)保持穩(wěn)步擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。

盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員余豐慧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與產(chǎn)品發(fā)展視角看，綠的諧波當(dāng)前正憑借技術(shù)、產(chǎn)能及產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)鞏固市場(chǎng)地位，但隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，保持研發(fā)領(lǐng)先性已成為公司維持優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵；同時(shí)，行星滾柱絲杠等新產(chǎn)品面臨研發(fā)周期長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，若這類產(chǎn)品的迭代進(jìn)度未達(dá)預(yù)期，可能會(huì)對(duì)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力形成制約。

余豐慧進(jìn)一步補(bǔ)充，諧波減速器行業(yè)技術(shù)密集、壁壘較高，企業(yè)需具備較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力與充足資源才能支撐持續(xù)創(chuàng)新，尤其當(dāng)前行業(yè)技術(shù)迭代節(jié)奏加快，精準(zhǔn)把握技術(shù)方向并推進(jìn)創(chuàng)新更是核心要求。具體到綠的諧波，2025年上半年其業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)質(zhì)，核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，新賽道布局也已初見成效，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注三大方向，具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)的規(guī)模化推進(jìn)、募投項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放節(jié)奏，以及研發(fā)投入向?qū)嶋H效益的轉(zhuǎn)化效率，這些因素將共同決定公司在高端精密傳動(dòng)領(lǐng)域的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。