銀河證券認(rèn)為下半年貨幣政策的優(yōu)先目標(biāo)仍然是經(jīng)濟增長和充分就業(yè)，貨幣寬松或超預(yù)期。從外部看，美聯(lián)儲9月或?qū)⒃俅谓迪?，將為貨幣寬松?chuàng)造順風(fēng)條件。從內(nèi)部來看有兩條主線：一是美國對中國加征關(guān)稅可能給中國出口帶來一定沖擊，中國經(jīng)濟增速可能階段性放緩，并面臨一定的就業(yè)壓力；二是下半年可能依然處在低通脹環(huán)境，實際利率仍然偏高，依然有調(diào)降的必要性。預(yù)計三季度將再次調(diào)降政策利率10—20BP，從而引導(dǎo)LPR下行，并傳導(dǎo)至貸款、存款利率的進一步下行。
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