全球黃金投資需求強(qiáng)勁

近日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2025年二季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，在高金價(jià)環(huán)境下，二季度全球黃金需求總量達(dá)1249噸，同比增長(zhǎng)3%。當(dāng)前，復(fù)雜多變的政治環(huán)境、向上的金價(jià)勢(shì)能提升了投資需求，強(qiáng)勁的黃金投資流入成為推動(dòng)今年二季度需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

黃金ETF（交易型開放式指數(shù)基金）投資是推高黃金總需求的重要驅(qū)動(dòng)力。《報(bào)告》顯示，二季度全球總流入量達(dá)170噸，亞洲地區(qū)上市基金流入量70噸。在一季度創(chuàng)紀(jì)錄的流入量支持下，上半年全球黃金ETF需求總量達(dá)397噸，創(chuàng)下自2020年以來最高的上半年紀(jì)錄。

金條與金幣投資也受到投資者青睞。《報(bào)告》顯示，二季度金條與金幣投資總量同比增長(zhǎng)11%，至307噸。其中，中國(guó)投資者領(lǐng)跑全球，金條與金幣需求同比增長(zhǎng)44%，至115噸，是2013年以來最高的二季度需求。西方市場(chǎng)則呈現(xiàn)分化趨勢(shì)：歐洲地區(qū)二季度凈投資需求增長(zhǎng)逾1倍，至28噸，而同期美國(guó)的金條與金幣需求則減半，至9噸。

對(duì)于我國(guó)金條與金幣需求的攀升，世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新認(rèn)為，上半年國(guó)內(nèi)金價(jià)上漲24%，相較于其他資產(chǎn)表現(xiàn)較為亮眼，吸引投資持續(xù)流入。同時(shí)，中國(guó)人民銀行持續(xù)購(gòu)金，也帶動(dòng)部分國(guó)內(nèi)投資者跟進(jìn)。

《報(bào)告》顯示，全球央行購(gòu)金需求仍處于高位水平，二季度共增儲(chǔ)166噸。8月7日中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月末黃金儲(chǔ)備為7396萬盎司，環(huán)比增加6萬盎司，6月末為7390萬盎司，央行已連續(xù)第9個(gè)月增持黃金。

世界黃金協(xié)會(huì)此前發(fā)布的報(bào)告顯示，95%的受訪央行預(yù)計(jì)未來12個(gè)月內(nèi)全球央行黃金儲(chǔ)備將進(jìn)一步增加。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟表示，從中長(zhǎng)期來看，伴隨著全球貿(mào)易形勢(shì)依舊不明朗、地緣政治不確定性持續(xù)、市場(chǎng)對(duì)美元體系和美元資產(chǎn)信心走弱等態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)各國(guó)央行和投資者將會(huì)繼續(xù)增持黃金，并以其投資需求和避險(xiǎn)需求持續(xù)為金價(jià)提供支持。

“截至今年7月末，我國(guó)官方國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中黃金的占比為7%，明顯低于15%左右的全球平均水平。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青分析，從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)角度出發(fā)，未來需要持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備，適度減持美債。此外，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強(qiáng)主權(quán)貨幣的信用，為穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化創(chuàng)造有利條件。

龐溟認(rèn)為，黃金在避險(xiǎn)、抗通脹、長(zhǎng)期保值增值等方面仍存在不可替代的優(yōu)點(diǎn)，兼具金融和商品的多重屬性；我國(guó)央行推進(jìn)國(guó)際儲(chǔ)備多元化、在組合配置中加入和動(dòng)態(tài)調(diào)整黃金儲(chǔ)備的戰(zhàn)術(shù)操作不會(huì)改變，增持黃金的戰(zhàn)略方向也不會(huì)改變。

下半年，黃金仍有望繼續(xù)成為中國(guó)最受青睞的資產(chǎn)之一。“潛在的全球地緣政治與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)仍存，疊加國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)不確定性共同催生出的投資者避險(xiǎn)需求，有望繼續(xù)利好金條與金幣投資。與此同時(shí)，若降息預(yù)期兌現(xiàn)且人民銀行繼續(xù)購(gòu)金，亦可能提振中國(guó)投資者對(duì)黃金的興趣。”王立新表示。