在上周引起市場劇烈波動后，美國總統特朗普周一宣布，不會對進口金條加征關稅。當天國際金價震蕩走低超2%，創近三個月來最大跌幅。與此同時，對黃金的避險需求因俄烏停火前景而減弱，投資者也在密切關注事關9月美聯儲降息的最新美國通脹報告及依然不明朗的全球貿易形勢進展。
72小時市場巨變
紐約商品交易所近月黃金期貨合約周一重挫近2.5%，盤后失守每盎司3400美元，創今年5月以來最大跌幅。
上周五（8日），美國海關和邊境保護局表示，向美國供應1公斤金條和100盎司金條時使用的正確海關編碼為7108.13.5500，而不是7108.12.10。然而，美國政府在4月份僅將后一種代碼列入排除在特定國家進口關稅之外的產品清單中，這意味著進口金條將被征稅對等關稅。
消息傳出后，紐約商品交易所12月黃金合約飆升至創紀錄的每盎司3534.10美元。相比之下，倫敦現貨價格徘徊在3400美元左右。由此產生的溢價一度接近130美元極為罕見，表明現貨和期貨市場之間的正常定價關系嚴重失衡。當天晚些時候，白宮宣布打算在不久的將來發布一項行政命令，澄清關于金條和其他特種產品關稅的錯誤信息，金價隨后基本回吐漲幅。
據報道，上周末包括瑞士在內的多家黃金供應商停止了向美國發貨。美國金礦商巴里克礦業首席執行官布里斯托（Mark Bristow）周一透露，世界黃金協會正在等待美國就金條的潛在關稅作出澄清，但他補充說，對礦業公司的影響微乎其微，因為它們是“價格接受者”。
商品經紀商StoneX分析師奧康內爾（Rhona O'Connell）表示：“芝加哥商品交易所COMEX庫存目前占未平倉合約的86%，而正常情況下為40%-45%，因此沒有流動性問題。”他預計，美國海關與邊境保護局仍可能修改其觀點，或者華盛頓可能會將第二個HS編碼添加到其排除清單中，或者該行業可能會挑戰美國海關與海關保護局的立場。
多重因素或影響短期金價
如今，市場目光將轉向最新美國物價數據。美國7月消費者價格指數CPI將于周二公布，周四將公布生產者價格指數PPI。
最近一份弱于預期的美國就業報告增加了交易員對美聯儲9月份降息的押注。根據芝加哥商品交易所集團的FedWatch工具，交易員目前認為美聯儲在9月份將基準利率下調25個基點的可能性為89.4%。
與此同時，特朗普提名米蘭（Stephen Miran）短期填補美聯儲理事會的一個空缺，市場認為此舉可能會讓美聯儲轉向更溫和的貨幣政策立場。
華爾街預計，受關稅因素擴散影響，上月美國核心CPI或加速至3.0%。Kitco Metals高級分析師維科夫（Jim Wyckoff）表示：“市場最初因關稅的不確定性而反彈，由于這種不確定性已經消除，市場可能會更加看跌。” 他補充道：“在疲軟的就業報告之后，通脹數據將尤為重要。如果本周的通脹數據高于預期，這可能會讓美聯儲有理由暫停9月份的預期降息，這將對金價不利。”
投資者也在關注貿易戰形勢的進展，這是今年推動金價上漲的重要因素。上周四，美國對多個貿易伙伴加征新一輪對等關稅，施壓推動談判。 特朗普隨后宣布，對半導體芯片和藥品加征進口關稅，擬議中涉及藥品的關稅稅率最終可能高達250%。據報道，特朗普已經致信17家制藥公司，要求它們在9月29日前承諾采取降低美國藥價的措施，其中包括以其他發達國家提供的最低價格向每一名醫療補助患者提供其全部現有藥品組合，以及其他措施。
另據央視新聞周一報道，為了獲得芯片出口許可證，美國芯片制造商英偉達公司和AMD與特朗普政府達成了一項特殊協議，兩家企業同意將特供中國的芯片收入的15%上繳給美國政府，以換取相關產品的出口許可證。根據協議，英偉達將上繳其H20芯片在中國銷售收入的15%，AMD也同意上繳MI308芯片相同比例的銷售收入。
與此同時，美國總統特朗普將于8月15日在阿拉斯加會見俄羅斯總統普京，就結束烏克蘭戰爭進行談判。 分析人士表示，俄烏停火協議的希望將影響黃金的價格，避險需求的減弱將對金價造成了壓力。機構SP Angel分析師在一份報告中表示，人們對特朗普促成烏克蘭和俄羅斯之間的和平協議越來越樂觀。
阿拉伯國家聯盟（阿盟）前秘書長、埃及前外長阿姆魯·穆薩在接受媒體采訪時表示，即將舉行的俄美總統阿拉斯加會晤具有最重要的戰略和象征意義。他認為實現穩定需要漫長時間、多輪會談及大規模長期協議。首次高層會晤不可能解決所有問題，也無法詳盡處理每個議題，更不會促成立即行動。但他視其為重要開端：“這將開辟通往協議的道路，這些協議可能促進積極變化——無論是在經濟領域還是國際穩定問題上。”
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