長“大”了、變“新”了！一文看懂15歲“生日”的創業板指

創業板指數迎來發布15周年。

2009年10月30日，創業板首批28家企業成功上市，承載著服務創新使命的創業板揚帆啟航。7個月后，深交所于2010年6月1日正式發布創業板指數。

十五年間，創業板指從一只不足100只股票、市值規模不足0.4萬億元的新指數，成長為5.64萬億元市值的市場核心指數。

接下來讓我們通過幾組數據，一起深入了解創業板指。

牛市里的“上漲先鋒”

2010年6月1日，創業板指正式發布。截至2025年5月30日收盤，創業板指累計上漲99.3%。

指數總市值達到5.64萬億元，相較發布之初的0.36萬億元實現超過15倍的增長。

在A股市場里經常流傳這么一句話“牛市要買創業板指”。

作為A股最具代表性的成長股指數之一，創業板指是上漲階段的“上漲先鋒”，在牛市階段，投創業板就能拿到不錯的收益，這也是A股投資者指數投資重要啟蒙“教育”。

自2010年6月以來，A股共經歷了3輪持續時間較長的明顯上漲行情。在這3輪行情中，創業板指都有著很好的表現，漲幅明顯優于滬深300指數、萬得全A指數。

以2012年啟動的“大牛市”行情來看，兩年半的時間里，創業板指累計漲幅達554.56%，分別是萬得全A指數和滬深300指數的2.08倍和3.75倍。

“優創新、高成長”特色優勢

優異的市場表現背后，作為表征中國創新創業企業發展的代表性指數，其“優創新、高成長”特色優勢是指數備受市場青睞的重要原因。

創業板指由創業板中市值大、流動性好的100只股票構成。開板至今，這一指數見證了創業板市場的蓬勃發展歷程。綜合2024年年報及2025年一季報情況來看，樣本公司實現了營收利潤雙增長，“優創新、高成長”特色優勢進一步顯現。

2024年，創業板指樣本公司實現營業收入1.7萬億元，凈利潤約1800億元，營收、凈利潤均實現增長。具體來看，近七成樣本公司實現營收正增長，近五成樣本公司實現凈利潤正增長，超四成樣本公司實現營業收入、凈利潤同比增長超10%。創業板指總體盈利及造血能力進一步增強，樣本公司毛利同比增長12%，現金流同比增長16%。2025年一季度，創業板指業績增勢強勁，營收同比增長9%、凈利潤同比增長26%。

持續迭代精準匹配市場主題

指數是通過規則篩選成份股的，通過對成份股的定期調整，能夠讓那些符合國家發展戰略、具備優秀成長基因的企業獲得更多的市場資源。

15年來，潮起潮落、大浪淘沙，創業板指成份公司歷經更迭、“新陳代謝”，樣本股累計歷經53次調整。這樣定期的“吐故納新”，也讓創業板指精準把握不同時代的成長主題。

以2015年的牛市為例，TMT主題是市場資金的重要投資標的，宏觀層面上，以互聯網為代表的新經濟板塊崛起。當時，在創業板指覆蓋的行業中，計算機、傳媒是權重占比最高的兩大行業。

當前，按申萬行業分類，創業板指前三大權重行業分別為電力設備、醫藥生物、電子，這些與政策鼓勵發展的綠色低碳、生物科學、先進制造等重要方向一一對應。

源源不斷的內生動力

科技創新賦能高成長，創業板指以科技創新引領發展。

創業板聚焦“三創四新”企業，上市公司需符合“創新、創造、創意”的大趨勢，或者實現傳統產業與“新技術、新產業、新業態、新模式”的深度融合。當前，創業板指覆蓋了半導體、人工智能、創新藥、醫療器械、光伏、鋰電池等“含科量”高的行業，充分體現出了創業板聚焦新興產業發展，以創新驅動為核心競爭力的定位。

2024年年報數據顯示，創業板指數樣本公司研發投入共計880億元，同比增長10%，總體研發強度11%，超兩成樣本公司研發強度超15%，20家樣本公司研發投入超過10億元，主要集中于新能源車、新一代信息技術、生物等產業。

連續攀升的現金紅利

相比為人熟知的創新成長“顯性”特質，創業板指的高分紅則是其優秀內涵。

數據顯示，2015年至2024年，創業板指的現金分紅總額從86.91億元，提升至812.30億元，增幅達8.35倍；股息支付率由25%提升至45.95%。

持續攀升的現金分紅，一方面能夠幫助公司優化資本結構，提高資金使用效率，促進市場平穩健康發展；另一方面，也向市場傳遞公司財務狀況良好的信號，有助于增強投資者信心。

超1400億元的資金跟蹤

目前，創業板指已經成為了市場資金長期配置的重要標的。

Wind數據顯示，截至2025年5月30日，共有83只以創業板指為跟蹤標的/業績基準的公募指數基金，規模合計超過1400億元，產品有ETF、ETF聯接基金、普通指數基金、指數增強基金等多種類型，為投資者提供了多樣化的創業板投資配置工具。其中ETF產品數量達20只，ETF產品規模達1145.41億元。

國際投資者持續青睞

巴西當地時間5月26日，巴西資管布拉德斯科（Bradesco Asset Management）與華夏基金（China Asset Management）合作的布拉德斯科華夏創業板ETF（B-Index ETF Connect ChinaAMC ChiNext）在巴西交易所成功上市，這是深交所和巴交所ETF互聯互通項目下的首只ETF產品。該產品以聯接基金的形式投資在深交所上市的“創業板ETF華夏”（交易代碼：159957），讓巴西投資者能夠“一鍵投資中國”，更加便利地接觸到豐富多元且充滿活力的中國市場。

此前，跟蹤創業板系列指數的相關ETF產品已先后在美國、韓國、新加坡、歐洲等國家或地區上市。

編制方法重要更新

在指數發布的15周年這一重要節點，創業板指的編制方法也迎來了重要的變革。

今年4月，深交所及其子公司深圳證券信息公司公告表示，為進一步優化完善指數編制方法，提升指數可投資性，將修訂創業板指數編制方案。新編制方案將于2025年6月16日正式實施。

核心變化有兩大方面：

一是引入ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在B級以下的股票，降低指數樣本發生重大風險事件概率；

二是引入個股權重上限機制，通過設置權重調整因子，使單只樣本股權重在每次定期調整時不超過20%，將單只樣本股對指數的影響控制在合理范圍內。

市場分析指出，此次創業板指新增“ESG篩選+權重管控”的雙機制，進一步提升了指數的代表性、可投資性和風險控制能力。