4月30日，世界黃金協會發布2025年一季度全球黃金需求趨勢報告。
報告顯示，金價漲勢及關稅政策的不確定性促使投資者紛紛為避險而涌向黃金市場，進而推動全球黃金ETF加速流入，一季度累計流入量達226噸。中國市場黃金ETF需求同步激增，一季度流入約167億元（約合23億美元，合23噸），創歷史新高。
受ETF資金流入激增的影響，第一季度包含場外交易投資的全球黃金總需求同比增長1%，達1206噸，創2016年以來最強勁的第一季度需求紀錄；不含場外交易的需求則同比增長16%。
世界黃金協會資深市場分析師Louise Street表示：“今年全球市場開局動蕩：貿易爭端頻發、美國政策反復無常、地緣政治局勢持續緊張，疊加經濟衰退擔憂卷土重來，這些因素共同導致投資者面臨高度不確定的市場環境。在此背景下，黃金投資需求激增，推動一季度黃金需求總量達到自2016年以來最高的一季度水平。”
“過去10個月里，投資者紛紛把目光轉向黃金ETF，自去年三季度以來持續加大配置力度。今年，亞洲地區的黃金ETF流入量僅4月份就已超過該地區一季度的總和。不過，該板塊仍有增長空間，目前全球黃金ETF持倉量仍比2020年的峰值低了10%。”
世界黃金協會指出，在中國激增的零售投資的帶動下，一季度金條與金幣需求總量同比增長3%至325噸，創下金條和金幣季度需求的歷史第二高紀錄。東方市場投資者成為驅動全球金條和金幣需求的主力軍，彌補了西方市場需求的疲軟態勢：美國市場需求同比下滑22%；歐洲市場雖小幅增加12噸，但相較于2024年一季度的低基數而言，這一增長幅度實則較小。
此外，在全球地緣政治不確定性持續的背景下，2025年已是全球央行連續凈購金的第16年，一季度全球官方黃金儲備增加244噸。盡管這一需求量較去年同比下滑21%，但與過去三年各央行持續大規模購金的季度平均水平持平，整體表現依舊堅挺。
“展望未來，宏觀經濟形勢仍難以預測，而這種不確定性或許會為金價帶來進一步上行潛力。隨著動蕩局勢的持續，未來數月內，來自機構、個人及官方部門的黃金避險需求或將進一步攀升。”Louise Street說。
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