3月21日晚，現貨黃金突然直線下挫，一度跌破3000美元/盎司關口，隨后有所回升，目前跌幅超0.7%。
據中國證券報分析，黃金此番下跌因部分投資者獲利了結。3月20日，倫敦現貨黃金價格突破3050美元/盎司大關，再次刷新歷史紀錄。
國際金價屢創新高折射美元信用危機
連日來，美聯儲、英國央行和歐洲央行都對經濟前景面臨的不確定性表達了擔憂，投資者和多國央行持續買入黃金避險。
南財快評特約評論員吳金鐸認為，當前黃金市場的主要矛盾在于：特朗普2.0時期關稅大棒和美國政府的短期主義及“棄約精神”，動搖了美國的國家信用進而美元的世界貨幣地位，而特朗普2.0時期全面推行的關稅也會對美國經濟增長構成潛在不利影響。此外，若年內美國關稅大棒執行下去，美國經濟可能有下行甚至衰退風險，美元指數可能維持偏弱狀態。
正是由于特朗普2.0時期美國的短期主義風格，加上美國聯邦政府嚴重“資不抵債”透支了美元的信用，導致全球主要國家央行開始在外匯儲備中減少美元配置而增持黃金。世界黃金協會數據顯示，2025年1月，全球央行凈購金18噸，最大的買家主要是一些新興經濟體。
央行增持黃金助推了金價，而信用貨幣時期黃金的市場回流機制，使得黃金的場外買盤成為黃金需求的最大組成。
世界黃金協會數據顯示，2024年全年黃金總需求（包含場外）為4974.5噸。其中各國央行購金1045噸；全球黃金投資需求1180噸（包括黃金ETF、金條和金幣需求等）；金飾需求1877噸，科技用金需求326噸，可見總體上黃金的絕對需求主要來自金飾和金條金幣等場外買盤。央行購金對場外買盤的作用在于示范效應，以及黃金市場價格與場外需求之間的正反饋。
有人窩在家里猛干，月入5萬元
金價持續飆漲，有年輕人沉迷“居家造金”。
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社交媒體上，還有年輕人靠著自學打金，將其做成了一門生意。有網友就在小紅書上曬出他們夫妻通過居家打金月入5萬元的經驗分享，通過更新打金日常，為他們吸引了近萬粉絲。
不少機構仍看好黃金的后市表現。
3月20日，瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）發布觀點稱，由于金價已升穿3000美元/盎司的目標價，已將目標價上調至3200美元/盎司。預計投資者對風險資產的情緒仍然謹慎，對黃金的信心仍然較高。
此前麥格理集團大宗商品策略主管Marcus Garvey預計，避險地位可能會助推黃金在第三季度升至3500美元/盎司的紀錄高位，這意味著黃金還能上漲17%。這是目前華爾街主流投行對黃金價格的最高預期之一。
紫金天風期貨貴金屬研究員劉詩瑤表示，展望二季度，宏觀經濟環境對黃金市場頗為有利，繼續維持對黃金市場的積極觀點。
不過，也有分析師提示投資者應保持警惕。法興銀行高級大宗商品策略師大衛·威爾遜表示，“黃金市場將消化或正常化特朗普驅動的貿易風險。如果貿易緊張局勢沒有持續升級，金價將難以在下半年保持進一步的上行勢頭。”
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