暢通民企債券融資渠道，深交所亮出實招

2025年政府工作報告提出，“改善民營經濟發展環境”“有效激發各類經營主體活力”，并公布了一系列優化營商環境、增強市場信心的具體舉措。

資本市場是促進民營經濟發展壯大的重要平臺，民營企業集聚是深市多層次資本市場的顯著特色，很多民營企業是各行業細分領域的優秀代表。為全力支持民營經濟高質量發展，深圳證券交易所也正不斷探索實踐。

首單數據中心公募REITs啟動申報

民營公募REITs將再添新成員

3月10日，全國首單數據中心公募REITs——南方潤澤科技數據中心封閉式基礎設施證券投資基金正式啟動申報程序，該項目系國內首單數據中心公募REITs基金，也是近期又一只成功上市的民營企業公募REITs。

公開資料顯示，潤澤科技（300442.SZ）是國內領先的智算中心整體解決方案提供商，專注于園區級、高等級、高效能、綠色智能算力和算力基礎設施的投資、研發、建設、持有和運營。據悉，南方潤澤科技數據中心REIT以A-18數據中心及其附屬設施設備作為底層資產，項目位于河北省廊坊經濟開發區梨園路2號，投產機柜數量5897個，上架率超99%，IT總功率超42MW。

公募REITs為眾多民營企業提供了一種新的融資方式。數據顯示，2024年以來，已有包括嘉實物美消費REIT、中金聯東科創REIT、中信建投明陽智能新能源REIT、華夏特變電工新能源REIT在內的多只民營企業公募REITs成功上市，另有多只民營企業公募REITs已上報至交易所。業內人士表示，對民營企業而言，發行公募REITs在拓寬融資渠道、提升再投資能力等方面都具有重要意義，有望為民營企業發展注入新活力。

多措并舉暢通民企債券融資渠道

事實上，不僅是公募REITs形式，深交所近年來積極與各方協力，多措并舉地為暢通民企債券融資渠道想辦法、出實招。

2023年8月，通過“央地合作增信”項目模式，深市上市公司中國天楹股份有限公司成功發行全國首單海洋領域民營科技創新債券。該項目由中證金融聯合東吳證券、江蘇省南通市眾和擔保三方共同提供“擔保+信用保護工具”雙保險增信，發行規模1億元，發行利率6%。募集資金全部用于建設國內首個重力儲能項目“南通市如東縣100MWh重力儲能”，以重力勢能形式儲存海上風電、光伏發電等清潔資源，進一步提高如東及南通地區能源利用效率，助力海洋資源保護和可持續利用。

2024年1月，TCL科技集團股份有限公司成功發行全國首筆民企科技創新數字經濟公司債券，是深交所首單民營企業做市基準券。本期發行規模15億元，期限1+1年，票面利率2.64%，當時創2023年以來同期限民營企業公司債券票面利率新低。后續又支持TCL科技集團股份有限公司在2024年4月7月發行3只科技創新數字經濟公司債券，合計融資50億元。TCL科技“數字經濟”主題公司債券的成功發行，不僅體現了深交所認真貫徹新發展理念、發揮資源優化配置功能、服務國家經濟高質量發展戰略，也顯示出資本市場對民營企業數字轉型，推動民營經濟高質量發展的高度支持。

同在2024年1月，中興新通信有限公司發行科技創新專項債券，發行規模10億元，期限5年，票面利率2.8%。企業為中興通訊股份有限公司(證券代碼為“0763.HK”和“000063.SZ”)的母公司，是中國最大的通信設備上市公司。

可交換債券具有融資成本較低、安全性高和條款靈活的特點，兼具債性和股性，作為一類特殊債券品種為民營企業提供更多樣化的融資方式。

2024年5月，深圳明德控股發展有限公司（簡稱“明德控股”）在深交所發行非公開發行可交換公司債券。發行人明德控股以其持有的“順豐控股”（證券代碼：002352.SZ）公司部分股票為本次債券提供擔保。本次債券實際發行規模為80億元，期限為3年，票面利率為2.9%。

2024年11月和12月，石河子市錦隆能源產業鏈有限公司（簡稱“錦隆能源”）在深交所順利完成2024年面向專業投資者非公開發行可交換公司債券的發行。錦隆能源系首次發行可交換公司債券，兩次發行合計規模為20億元，票面利率均為0.5%，債券期限均為3年，質押標的股票為“天山鋁業”（證券代碼：002532.SZ）。

深交所表示，在中國證監會的指導下，將堅決貫徹落實促進民營經濟發展的決策部署，積極探索通過發行固定收益產品，拓寬企業直接融資渠道，降低企業融資成本，助力企業高質量發展。

采寫：南都·灣財社記者劉常源