2024年全球黃金市場經歷了高開高走、劇烈震蕩，國際金價年內漲近27%，國內黃金品牌零售商足金飾品掛牌價一度突破820元／克關口。新年將至，黃金市場進入旺季，金飾品價格及銷售情況有何變化？消費金企如何應對金價居高帶來的銷售遇冷？業內如何判斷明年的黃金價格走勢？
財聯社記者多方采訪獲悉，當前老廟黃金、周大生（002867.SZ）等品牌足金首飾價格在803元／克左右，較年初漲約180元／克，仍居高位，受此影響，銷售市場金飾出貨不及往年，側重投資屬性的金條銷售卻頗為暢旺。
在此情況下，下游的消費金企經營業績承壓明顯，國內黃金零售品牌間競爭越趨激烈，不少企業出海破“卷”，潮宏基（002345.SZ）今年下半年在馬來西亞、泰國等地開設門店，公司方面在談及兩店近況時稱“整體銷售表現優于預期”。
新年將至，多家消費金企告訴財聯社記者其正“備戰”消費旺季，不過，多位分析人士告訴記者，預計金價仍將持續上漲，上下游金企的業績或仍將持續分化。
金飾市場“旺人氣不旺量” 投資產品熱度走高
隨著國際金價大幅走低，近日，六福珠寶、周大生等傳統零售金店金價罕見跌破800元／克關口，水貝市場的金價則進一步跌至625元／克。
金價下跌，疊加元旦、春節雙節將近，黃金銷售市場開始熱鬧起來。
財聯社記者在深圳水貝黃金市場發現，即便是工作日的下午，水貝金座負一層零售市場依然十分火熱、人頭攢動，幾乎每個珠寶檔口都有兩三位客人在詢價、看款，“今天都算是冷清啦，現在周末都是爆滿的。”水貝一檔口主小熙向財聯社記者表示道。
小熙告訴財聯社記者，每年的元旦前到春節前夕都是水貝黃金的銷售旺季，結婚辦喜宴、過年回家買禮物等需求很多，而且隨著春節臨近一般人氣會越來越旺。此外，小熙還透露，今年顯得格外擁擠是因為很多港客也北上淘金，“我會開到大年二十九，這個時候再不賺錢還什么時候賺錢？”
不過，擁擠的客流似乎并沒有給商家帶來收益的增長。Visa哥是某上海黃金交易會員單位的合伙人，屬于水貝檔口商家們的黃金供貨商。他告訴財聯社記者，“從出庫量來對比去年的話，今年黃金整體出庫下滑了20%左右。”
廣東省黃金協會監事長兼首席黃金分析師朱志剛向財聯社記者表示，當前金價雖較前期有所下跌，但整體還是處在相對比較高的價位，顧客在同等預算下消費的黃金重量會減輕，對價格敏感的客群也傾向于“貨比三家”和購買小克重產品。
“現在生意的模式變了，以前水貝純做批發，現在批發零售都做。商場金店的價格很高，而水貝的價格則是成本價+工費，就吸引了很多零售客戶過來。但是，零售客戶每個人消費有限，且更偏愛購買小克重產品，所以整體上是‘旺人氣不旺量’。”另一位從業者也向財聯社記者表示，“今年的高金價對金飾消費的抑制相當明顯。”
與金飾產品出貨量下跌形成反差的是，在總量下滑的情況下，側重投資屬性的金條銷售則十分暢旺。
財聯社記者在水貝黃金批發市場看到，場面亦十分火熱。現階段仍是各地黃金商家沖刺新年旺季的備貨期，不少批發商鋪內擠滿來自全國各地零售金鋪的商家。財聯社記者于水貝市場一批發商處想要詢價時，該商鋪員工要求記者展示工商資質，記者表示忘帶后，該人士直接拒絕，“太忙了，不接待了。”
Visa哥透露，“這幾年投資金條類產品的銷量是一年好過一年。”上述從業者也告訴記者，相較于金飾而言，由于加工費較少，在金價下跌時，金條的總價降幅更直觀。
黃金的投資熱在銀行端體現的更加明顯。華東某市一位四大行工作人員告訴記者，截至12月24日，該行在該市2024年的金條整體銷售量創了歷史新高，貴金屬中間業務收入較公司規定指標完成了200%多。
消費金企全面備戰消費旺季
與水貝黃金市場的繁忙景象一致，各大金飾品牌商也開始忙碌起來。多家消費金企業向財聯社記者表示，元旦、春節等傳統消費旺季將至，公司正在“備戰旺季”。
老鳳祥（600612.SH）證券部人士對以投資者身份致電的財聯社記者表示，“我們現在在準備1月份的春節訂貨會。明年要在我們市場薄弱的地區拓展銷售，另外我們也在做VIP專場、開發新產品等，這兩年一直在不斷地拓展一些聯名款產品、生肖新品等。”
周大福（01929.HK）珠寶集團發言人告訴財聯社記者，“我們在線上線下均結合年末節點進行營銷，加強推廣具節日特色或婚嫁適用的產品系列，例如全新的婚嫁系列、農歷新年的生肖系列，以及圣誕主題的轉運珠和卡通造型飾品等。在節日消費的帶動下，相信2025財年第四季（即2025年1至3月）的銷售表現能持續改善。”
“如何通過設計、文化為首飾帶來溢價，讓消費者為品牌買單，是我們著重發力的方向。春節旺季，推出滿足消費者新年祈福、護佑增運等情感訴求的產品。”潮宏基方面表示，公司近期已有“百靈蛇”、“臻金·國色”、祈福類串珠等IP新品上柜，針對春節主題的眾多新品還會陸續推向市場。
與此同時，黃金品牌商的部分門店也已經啟動了元旦促銷活動。深圳的一家周生生（00116.HK）門店工作人員告訴財聯社記者，“金飾克減20元，一口價產品打8.8折，目前暫時不知道春節會否推出新的折扣。”周大福門店人員亦稱，當前購買金飾20克以上克減40元，20克以下克減25元，消費滿5000元減100元。
不過，朱志剛表示，黃金首飾需求上，預計元旦消費或難以重現往年的大客流，但人氣會較淡季有所增長，金價是繼續下跌還是出現小幅上調，這都是影響人氣的重要因素。此外，送禮、周年慶獎勵員工等需求有望驅動投資類產品銷量上行。
金價高企，消費金企“出海”尋增長
回顧金價2024年全年走勢，國際金價從年初約2000美元／盎司，一路上漲并續創新高。COMEX黃金期貨年初至今累計漲幅近27%，僅三季度就上漲了超過13%。
在此情況下，上游黃金礦企及下游消費金企業績分化明顯。黃金礦企業績普遍大幅增長，賺得盆滿缽滿。
足金飾品價格水漲船高則致消費遇冷，相關企業業績承壓。據中國黃金協會統計數據顯示，今年前三季度，全國黃金消費量同比下降11.18%。其中，黃金首飾400.038噸，同比下降27.53%；金條及金幣282.721噸，同比增長27.14%。
展望明年，多位分析人士認為國際金價會較當前2600美元／盎司左右再上升10%。北京阿卅銘國際經濟咨詢有限公司美歐金融分析師宋云明向記者表示，2025年國際金價存在攀上3000美元／盎司大關的較大可能；各大主要經濟體央行預計仍會繼續積極提高黃金儲備，側面拉動黃金消費需求。
對于消費金企而言，受訪者認為這種金價的波動系“雙刃劍”。
“一方面帶動黃金熱度攀升，讓越來越多的人關注到黃金品類的珠寶。另一方面，實時變化的金價也帶來更不穩定的消費波動，對黃金珠寶，用戶心里有一桿秤。”潮宏基方面告訴財聯社記者。
業內人士普遍認為，下游銷售難暢旺，將進一步促使消費金企“出海”尋求新的增長點，2025年，消費金企們海外擴張的步伐有可能加快。今年，六福珠寶、周大福、潮宏基等消費金企均有開辟海外市場動作。
潮宏基方面向記者表示，不論是從商業發展角度還是品牌力提升的層面，出海是潮宏基必然的選擇。“目前國內品牌競爭格局白熱化，我們希望通過出海，拓展更多商業可能，找尋新的增長曲線。”
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