ST加加變更為無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài) 上半年實(shí)現(xiàn)扭虧

9月16日晚，ST加加(002650)公告，目前第一大股東中國(guó)東方持股23.42%，第二大股東卓越投資持股18.79%，其他股東持股分散。截至目前，無(wú)任何單一股東能控制公司股東大會(huì)，無(wú)任何單一股東依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響。

同時(shí)，該公司不存在通過(guò)實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)超過(guò)半數(shù)成員選任的股東，無(wú)任何單一股東能控制公司董事會(huì)。因此，公司控股股東將由卓越投資變更為無(wú)控股股東，實(shí)際控制人將由楊振、肖賽平及楊子江變更為無(wú)實(shí)際控制人。

創(chuàng)立于1996年的加加食品，在2012年上市后，創(chuàng)始人楊振家族通過(guò)湖南卓越投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “卓越投資”）持有公司超40%的股份。2013年后，楊振頻繁涉足房地產(chǎn)、金融等非主業(yè)領(lǐng)域，導(dǎo)致資金鏈緊張。2018年起，楊振未經(jīng)審批程序，以加加食品名義違規(guī)擔(dān)保、開(kāi)具商業(yè)承兌匯票、挪用資金，累計(jì)金額超9億元，直接導(dǎo)致公司2020年首次被實(shí)施ST。

2024年，委托關(guān)聯(lián)方寧夏可可美代加工味精形成5118萬(wàn)元損失，且關(guān)聯(lián)方因環(huán)保問(wèn)題停產(chǎn)、資不抵債，導(dǎo)致資金回收無(wú)望，內(nèi)控缺陷使得加加食品再次觸發(fā)ST。

2024年2月，東方資產(chǎn)通過(guò)司法拍賣(mài)成為ST加加第一大股東，但并未謀求絕對(duì)控制權(quán)，其23.42%的持股比例與卓越投資剩余的18.79%形成制衡。2025年5月，法院裁定受理卓越投資破產(chǎn)清算申請(qǐng)，其持有的18.79%股份面臨進(jìn)一步處置，喪失對(duì)加加食品的控制力。

由于司法程序的推進(jìn)使楊振家族的股權(quán)被動(dòng)稀釋?zhuān)覠o(wú)法通過(guò)資產(chǎn)重組或債務(wù)重組恢復(fù)控制權(quán)，最終導(dǎo)致ST加加“無(wú)實(shí)控人”狀態(tài)。

2025年半年報(bào)顯示，ST加加營(yíng)業(yè)收入7.33億元，同比下降7.1%；凈利潤(rùn)自去年同期虧損2916萬(wàn)元扭虧，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)835萬(wàn)元。該公司在2025年半年度報(bào)告中提到，報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，調(diào)味品行業(yè)發(fā)展良好，隨著消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)和多樣化的要求不斷提高。公司持續(xù)聚焦主業(yè)，推廣高毛利產(chǎn)品，并加強(qiáng)減鹽等中高端系列產(chǎn)品的銷(xiāo)售，同時(shí)推動(dòng)精細(xì)化管理以提升整體運(yùn)營(yíng)能力。

報(bào)告期內(nèi)，ST加加銷(xiāo)售收入的主要來(lái)源仍然是“加加”醬油和“盤(pán)中餐”食用植物油，銷(xiāo)售收入占該公司總收入的75%左右。由于全資子公司加加食品（寧夏）生物科技有限公司相關(guān)業(yè)務(wù)停止，以及控股子公司湖南加加一佰鮮食品有限公司的業(yè)務(wù)停止，導(dǎo)致合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司虧損減少，從而實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

此外，今年上半年，ST加加傳統(tǒng)電商與興趣電商同步發(fā)力，完成了淘寶、天貓、京東、拼多多等主流傳統(tǒng)電商和抖音、快手、小紅書(shū)等新內(nèi)容電商及微信公眾號(hào)、視頻號(hào)、微店等私域電商的全布局。當(dāng)期，公司線(xiàn)上實(shí)現(xiàn)收入2597.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.32%。

業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司變更為無(wú)實(shí)控人，本身并非“利好”或“利空”的絕對(duì)判斷，關(guān)鍵取決于后續(xù)的治理機(jī)制建設(shè)。若公司能盡快完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)、明確管理層權(quán)責(zé)、建立股東溝通機(jī)制，“無(wú)實(shí)控人” 可成為公司擺脫歷史風(fēng)險(xiǎn)、引入外部資源的“契機(jī)”；若公司陷入“股東分歧+管理層不作為”的治理真空，“無(wú)實(shí)控人”可能加劇戰(zhàn)略搖擺與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。