綜述｜經(jīng)濟(jì)前景陰云籠罩 歐洲央行維持利率不變

歐洲中央銀行11日召開貨幣政策會(huì)議，決定維持歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率不變。分析人士認(rèn)為，美國(guó)高關(guān)稅政策、歐元走強(qiáng)、全球競(jìng)爭(zhēng)加劇以及歐元區(qū)主要經(jīng)濟(jì)體政治動(dòng)蕩，將抑制歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并對(duì)歐元區(qū)穩(wěn)定通脹目標(biāo)帶來(lái)不確定性。

這是歐盟與美國(guó)今年7月達(dá)成新貿(mào)易協(xié)議后，歐洲央行首次召開貨幣政策會(huì)議。歐洲央行當(dāng)天發(fā)布新聞公報(bào)說(shuō)，歐元區(qū)存款機(jī)制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率分別維持在2.00%、2.15%、2.40%不變。

自2024年6月開啟降息進(jìn)程以來(lái)，歐洲央行已下調(diào)利率八次，直至今年7月宣布維持利率不變。

歐洲央行表示，當(dāng)前歐元區(qū)通脹率約為2%，接近中期目標(biāo)。該行最新預(yù)測(cè)顯示，2025年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期為1.2%，較今年6月預(yù)測(cè)的0.9%有所上調(diào)。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“繼續(xù)處于一個(gè)良好的位置”。

然而，陰云仍籠罩歐元區(qū)。“更高的關(guān)稅、走強(qiáng)的歐元和加劇的全球競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)會(huì)在年內(nèi)抑制增長(zhǎng)。”拉加德也承認(rèn)，盡管歐美貿(mào)易協(xié)議略微降低了不確定性，但全球政策環(huán)境變化的整體影響仍有待觀察。

拉加德稱，目前貿(mào)易緊張局勢(shì)仍可能引發(fā)金融市場(chǎng)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)厭惡，抑制需求，從而進(jìn)一步壓低通脹。如果全球供應(yīng)鏈分裂推高進(jìn)口價(jià)格，導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能受限，也可能在中期內(nèi)推高通脹。

不過(guò)，荷蘭國(guó)際集團(tuán)宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基認(rèn)為，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)通脹低于目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，盡管歐洲央行將再次降息的門檻設(shè)定得很高，但不排除其未來(lái)幾個(gè)月可能被迫放棄。

法國(guó)總理貝魯9日因其領(lǐng)導(dǎo)的政府未能通過(guò)國(guó)民議會(huì)信任投票而辭職，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體債務(wù)飆升和政治動(dòng)蕩表示擔(dān)憂。拉加德在新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前地緣政治情況下，各國(guó)政府應(yīng)“確保財(cái)政可持續(xù)”，強(qiáng)化歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要。

德國(guó)默克－芬克公司首席策略師羅伯特·格雷爾指出，歐洲央行未來(lái)主要挑戰(zhàn)可能不再是通脹，而是歐洲政治與財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。