9月1日晚間，龍旗科技（603341.SH，股價45.92元，市值215.54億元）公告稱，蘇州工業園區順為科技創業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“蘇州順為”）擬減持公司股份。
蘇州順為共計持有龍旗科技4.09%的股份，此次擬通過集中競價交易和/或大宗交易減持不超過4.09%的股份，即“清倉式”減持。
《每日經濟新聞》記者注意到，蘇州順為是雷軍旗下投資機構，而小米又是龍旗科技第一大客戶。以龍旗科技9月1日收盤價45.92元/股計算，蘇州順為擬減持的股份市值達8.81億元。
“雷軍系”合計持股超9%
根據龍旗科技2024年年報，雷軍為蘇州順為、天津金米投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“天津金米”）的實際控制人。
蘇州順為持有龍旗科技4.09%的股份，天津金米持有龍旗科技4.95%的股份，二者合計持股比例高達9.04%。
而雷軍旗下的小米，正是龍旗科技第一大客戶。根據龍旗科技招股說明書，2020年、2021年、2022年及2023年前6個月（以下簡稱“報告期內”），龍旗科技向小米的關聯銷售金額分別為68.91億元、141.83億元、133.57億元及40.86億元，占其營業收入的比例分別為41.96%、57.66%、45.52%及37.83%。
可以看出，小米對于龍旗科技的重要性。龍旗科技也表示，公司系小米智能產品OEM（定點生產）的重要合作伙伴。
龍旗科技表示，若小米未來經營情況或采購策略發生變化，進而導致向公司的采購金額顯著下降，公司的業務和經營業績將受到重大不利影響。
值得注意的是，報告期內，龍旗科技的綜合毛利率分別為8.24%、7.55%、8.50%及12.32%。而2024年，龍旗科技的綜合毛利率僅為6.08%。
營收以低毛利手機代工為主
目前，龍旗科技仍以低毛利手機代工為主。
2024年，龍旗科技智能手機營收為361.33億元，占營收比例為77.90%。而智能手機業務毛利率僅為4.92%。
在仍以智能手機代工業務為主的背景下，龍旗科技業績增長受限。
今年上半年，龍旗科技實現營收199.08億元，同比下降10.65%；扣非后凈利潤1.78億元，同比下降34.53%。
相比之下，另一大智能手機代工巨頭華勤技術則轉型順利。今年上半年，華勤技術實現營收839.39億元，同比增長113.06%；凈利潤18.89億元，同比增長46.30%。
對于營收增長，華勤技術表示，主要原因系公司業務不斷拓展，各產品出貨量大幅增加。
從營收結構看，華勤技術第一大業務已轉變為高性能計算。華勤技術高性能計算業務營收為506.29億元，占上半年營業收入比例為60.32%。
值得一提的是，龍旗科技也在積極拓展新業務。對于上半年扣非后凈利潤下降，龍旗科技稱主要系新業務研發投入增加所致。
新業務主要包括AI PC（人工智能個人電腦）和汽車電子。
AI PC方面，龍旗科技稱，公司多款產品順利完成開發與交付，其中提供給兩家國內頭部客戶的產品分別實現了落地量產和研發工作圓滿收官。在客戶拓展方面，公司也持續深耕筆電行業頭部客戶群體，積極配合完成多個預研項目。
汽車電子方面，龍旗科技包括智控平板、無線充、懸架ECU（電子控制單元） 等多個品類在內的產品成功實現量產交付，涵蓋小米、江淮、賽力斯、蔚來、韓國Mando等多個行業頭部企業客戶。同時，公司也在積極布局海外汽車電子市場，正與客戶積極對接多個項目。
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