經過短暫低谷期后，游戲行業在2024年扭轉下行趨勢，并于今年上半年延續增長態勢。
《中國經營報》記者梳理發現，上半年騰訊、網易、世紀華通等頭部游戲廠商的業績均實現增長，這得益于競技游戲、策略游戲以及小游戲等的推動。與此同時，中手游、電魂網絡、凱撒文化等部分企業依然面臨虧損困境。
從供給端來看，版號發放依然展現出穩定的支撐力。8月25日，國家新聞出版署發布了8月份的游戲版號，涉及166個國產游戲和7個進口游戲版號。其中，國產游戲版號數量為今年以來最高的一批。網易、B站（嗶哩嗶哩）、靈犀互娛、世紀華通、騰訊等公司均有產品過審。
市場規模創新高
中國音數協游戲工委發布的《2025年1—6月中國游戲產業報告》（以下簡稱《報告》）顯示，今年上半年，中國游戲市場實際銷售收入1680億元，同比增長14.08%。不僅收入總量為歷史新高，半年增長率也是近5年來最高。2021—2024年，中國游戲市場上半年增長率分別為7.89%、-1.8%、-2.39%和2.08%。
與此同時，中國游戲用戶規模近6.79億元，同比增長0.72%。《報告》指出，上半年市場收入與用戶規模同步增長的原因包括：多款游戲新品上市后表現不凡，多款長青游戲運營良好、收入穩中有升，以及電子競技和小程序游戲增長勢頭強勁。
《報告》顯示，移動游戲仍在中國游戲市場占主導地位，其收入占比達74.59%。上半年，中國移動游戲市場規模達到1253.09億元，同比增長16.55%。《報告》分析稱，這主要得益于MOBA、射擊、策略類長青產品的出色市場表現，以及射擊、動作角色扮演類新品收入增量。
在收入排名前100的移動游戲中，RPG類數量最多，占比21%，比去年同期略有減少；策略類（含SLG）位居第二，占比11%，同比有所上升；MOBA類收入最高，占比20.42%。
今年上半年，游戲出海也取得了不俗的成績。自研游戲海外市場實際銷售收入95.01億美元，同比增長11.07%。在海外市場收入前一百位的自研移動游戲中，策略類收入占比43.33%，位居首位，較去年同期有較大增幅。
業績捷報頻傳
競技游戲、策略游戲以及小游戲等都是上半年中國游戲行業的增長驅動力。
據記者統計，2025年上半年，大部分游戲上市公司實現了正向盈利，其中完美世界、中旭未來等公司扭虧為盈。
騰訊第二季度財報顯示，其本土市場游戲收入為404億元，同比增長17%；國際市場游戲收入為188億元，同比增長35%。其中，本土市場游戲收入的增長主要得益于《三角洲行動》《王者榮耀》《無畏契約》《和平精英》等競技游戲。
《三角洲行動》是由騰訊于2024年9月在PC、移動端平臺推出的射擊類游戲，系1998年起發行的系列游戲《三角洲特種部隊》的IP續作。據騰訊方面介紹，2025年7月，《三角洲行動》的平均日活躍賬戶數突破2000萬，位居行業日活躍賬戶數前五，流水前三。
將在今年11月迎來十周年慶的MOBA游戲《王者榮耀》依然展現出強勁的吸金能力。第三方調研機構AppMagic發布的2025年上半年全球手游收入/下載排行與增長榜顯示，《王者榮耀》是唯一一個半年分成后收入破10億美元的手游，以絕對優勢占據收入榜榜首。
騰訊CEO馬化騰介紹，《王者榮耀》及《和平精英》等長青游戲向平臺化進化并加大了AI的應用。
另一家游戲巨頭網易也保持增長態勢。其在第二季度凈收入為279億元，同比增加9.4%；凈利潤為86億元，同比增長超過26%。其中，第二季度游戲及相關增值服務凈收入為228億元，同比增長13%。據網易方面介紹，該業務同比增長主要源于非對稱性對抗競技游戲《第五人格》、新上線的《燕云十六聲》和PVP團隊射擊游戲《漫威爭鋒》，以及若干代理游戲等凈收入的增加。
位于AppMagic 2025年上半年全球手游收入榜第三的是世紀華通旗下的Whiteout Survival，預估收入達到8.14億美元。另外，Whiteout Survival和世紀華通今年2月下旬推出的Kingshot在AppMagic收入增長榜上分別位列第二和第十。
Whiteout Survival和Kingshot均為世紀華通“X+SLG”戰略產品。其通過將傳統SLG與其他玩法融合，使之變得休閑化，并根據用戶興趣點套用不同的題材。
世紀華通公告顯示，預計公司上半年合并營業收入約170億元，同比增長約83.27%；預計實現歸母凈利潤24億元至30億元，同比增長107.20%—159.00%。Whiteout Survival和Kingshot這兩款爆款幫助推動該公司業績大幅增長。
相比之下，三七互娛上半年雖然營收下滑，但凈利潤依然實現增長。財報顯示，當期該公司實現營收84.86億元，同比下降8.08%；凈利潤14.00億元，同比增長10.72%。《尋道大千》《英雄沒有閃》《時光雜貨鋪》《時光大爆炸》等小游戲，以及《斗羅大陸：獵魂世界》《Puzzles & Survival》等是其重點運營產品。
三七互娛還公布了2025年半年度利潤分配預案——擬向全體股東每10股派發現金紅利2.10元（含稅），預計分紅總額約4.62億元。今年上半年，三七互娛預計分紅9.24億元，占當期歸母凈利潤比例達66%。
以視頻直播業務起家的B站，近年來在游戲業務領域嶄露頭角。其上半年的移動游戲營業額達到33.4億元，同比增長近七成。受益于此，B站上半年的營收達到143.4億元，同比增長21.62%；凈利潤為2億元，系上市以來首次實現上半年盈利。
其中，《三國：謀定天下》的貢獻功不可沒。這款于2024年6月上線的SLG游戲提振了B站的業績——按季度來看，其游戲收入在2024年第二季度為10.07億元，之后分別達到18.23億元、17.98億元、17.31億元和16.12億元。
B站方面表示，SLG游戲蘊藏著巨大的市場潛力。根據調研機構報告Verified Market Reports，全球SLG游戲市場規模超過760億元，而中國有著千萬級的SLG玩家數量，同類游戲均運營了5年以上。
中小廠商承壓
不過，并非所有公司的業績都表現樂觀。
記者梳理發現，電魂網絡、凱撒文化、大晟時代、中手游等在上半年都錄得虧損。
8月27日，中手游公布的2025年中期業績報告顯示，其在上半年實現營業收入7.63億元，同比下降38.1%；期內經調凈虧損6.38億元。
中手游方面表示，虧損主要是由于2025年1月上線的新游戲《春秋玄奇》及于2月上線的《仙劍世界》在報告期內產生了較多的營銷推廣費用；針對《仙劍世界》游戲的研發團隊和中手游組織架構優化產生了較大的一次性裁撤費用，以及撤銷部分合同到期的預付款項和投資企業經營表現欠佳導致的金融資產減值所致。
2025年2月上線的《仙劍世界》據稱投入3億元、前后經歷至少4次測試，最后因為產品質量不過關，上線遭遇滑鐵盧。目前，由于《仙劍世界》排名落后，記者無法在第三方App數據查詢平臺上查詢到其游戲免費榜和暢銷榜排名。
近幾年來，“仙劍”IP已逐步被中手游收入麾下。2018年，中手游以2.13億元買下大宇資訊旗下北京軟星51%的股權；2021年，中手游以約6.42億港元的價格收購北京軟星49%的股權及《仙劍奇俠傳》IP在中國的完整所有權；2024年9月，中手游全資子公司SuperNova與大宇資訊簽訂轉讓協議，全面收購大宇資訊旗下《仙劍奇俠傳》系列部分游戲衍生演繹作品，及相關音樂、文字、美術等作品的知識產權、競爭性權益、商業機密等相關權利。
然而，缺乏過硬產品質量支撐的IP，價值幾何？
記者聯系中手游方面，詢問其對《仙劍世界》項目和“仙劍”IP的看法，以及今后的業務戰略方向，截至發稿未獲得回復。
中手游方面表示，盡管面臨短期挑戰，業務基本面依然穩固。據悉，報告期內，中手游海外業務收入同比增長33.2%，收入占比突破30%；小游戲業務成為新的增長引擎；得益于新游戲收入貢獻及持續的降本增效措施，中手游經營性現金流凈額轉正，錄得1.08億元，“為下半年經營性業務扭轉局面奠定堅實基礎”。
還未登錄
