醫(yī)藥主業(yè)承壓疊加新板塊投入 哈三聯(lián)今年上半年凈虧超九千萬(wàn)

8月26日晚間，哈爾濱三聯(lián)藥業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“哈三聯(lián)”）交出了一份營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降的半年度成績(jī)單。自去年起，哈三聯(lián)業(yè)績(jī)開(kāi)始下滑，今年一季度更是陷入虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，哈三聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約4.13億元，同比減少21.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約9239萬(wàn)元，同比減少451.68%。

核心業(yè)務(wù)板塊營(yíng)收大幅下滑

資料顯示，哈三聯(lián)始建于1996年，2017年9月22日在深圳證券交易所成功上市，是一家面向國(guó)內(nèi)外、具有多品種、多劑型的醫(yī)藥上市公司，主要從事醫(yī)藥、動(dòng)物保健和大健康領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

作為哈三聯(lián)的核心業(yè)務(wù)板塊，醫(yī)藥板塊上半年?duì)I收規(guī)模持續(xù)承壓，成為公司業(yè)績(jī)虧損的主要拖累。哈三聯(lián)披露，報(bào)告期內(nèi)，受集采聯(lián)動(dòng)降價(jià)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，公司醫(yī)藥板塊營(yíng)收規(guī)模持續(xù)承壓，實(shí)現(xiàn)銷售收入3.56億元，同比下降24.25%，占營(yíng)業(yè)收入的86.08%。

其中，輸液產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售收入1.32億元，同比下降12.14%。非輸液產(chǎn)品受益于集采中標(biāo)，小容量注射劑、固體制劑產(chǎn)品銷量同比均實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，但由于重點(diǎn)產(chǎn)品鹽酸昂丹司瓊注射液執(zhí)行集采后價(jià)格下降，降幅達(dá)56.85%，導(dǎo)致小容量注射劑營(yíng)收同比下降37.91%，凍干粉針劑產(chǎn)品注射用炎琥寧因政策增加黑框警示語(yǔ)，本期收入同比下降明顯，降幅達(dá)86.07%。受制于整體銷售收入的下降，本期制劑產(chǎn)品毛利率同比下降15.65%。受制于整體銷售收入下降及部分產(chǎn)品價(jià)格下滑，哈三聯(lián)制劑產(chǎn)品毛利率同步承壓，上半年同比下降15.65%，進(jìn)一步壓縮了公司利潤(rùn)空間。

自去年起，哈三聯(lián)的業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)下滑。其2024年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，哈三聯(lián)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.32億元，同比下降4.58%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5867.52萬(wàn)元，同比下降20.35%。而今年一季度，哈三聯(lián)由盈轉(zhuǎn)虧，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.05億元，同比下降16.93%；歸母凈利潤(rùn)為-2884.51萬(wàn)元，同比下降253.52%。

哈三聯(lián)在2024年年報(bào)中曾表示，醫(yī)藥板塊同樣是公司營(yíng)收下滑的主要原因，當(dāng)年該板塊營(yíng)業(yè)收入約9.89億元，同比減少 13.48%，占全部營(yíng)收的87.34%，當(dāng)時(shí)公司就提及“部分制劑產(chǎn)品受國(guó)家藥品集中帶量采購(gòu)影響，相關(guān)集采產(chǎn)品收入、利潤(rùn)減少；部分非集采制劑產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷售價(jià)格同比下降”的問(wèn)題，如今這一壓力在2025年上半年進(jìn)一步釋放。

新板塊尚處投入期

在醫(yī)藥主業(yè)承壓的同時(shí)，哈三聯(lián)近年來(lái)重點(diǎn)布局的動(dòng)物保健和大健康領(lǐng)域，尚未能成為公司業(yè)績(jī)的“新引擎”，反而因戰(zhàn)略投入期的特性拖累了業(yè)績(jī)。

由于目前相關(guān)領(lǐng)域整體收入比重仍較小，市場(chǎng)滲透率仍需進(jìn)一步提升。數(shù)據(jù)顯示，2024年哈三聯(lián)功能食品板塊、化妝品板塊、獸藥板塊以及飼料添加劑板塊的累計(jì)營(yíng)收約占其全部營(yíng)收的7.21%。此外，因動(dòng)保和大健康板塊尚處于戰(zhàn)略投入期，階段性運(yùn)營(yíng)成本增幅顯著但暫未實(shí)現(xiàn)規(guī)模營(yíng)收，影響公司利潤(rùn)金額為2900余萬(wàn)元。

與此同時(shí)，哈三聯(lián)的兩家全資子公司的經(jīng)營(yíng)狀況也加劇了整體虧損。今年上半年，哈三聯(lián)的三家主要控股參股公司中，僅敷爾佳科技為哈三聯(lián)帶來(lái)了投資收益。敷爾佳科技系哈三聯(lián)的參股公司，于2023年度在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，目前哈三聯(lián)持股4.50%，2025年上半年，公司因敷爾佳科技實(shí)現(xiàn)投資收益1033.25萬(wàn)元。

而另外兩家全資子公司蘭西制藥、靈寶哈三聯(lián)，則一定程度上加劇了哈三聯(lián)的虧損。

據(jù)悉，蘭西制藥系哈三聯(lián)2011年設(shè)立的全資子公司，主要從事哈三聯(lián)原料藥的生產(chǎn)、研發(fā)與銷售，大輸液部分玻瓶產(chǎn)品的生產(chǎn)以及接受委托加工等業(yè)務(wù)。由于上期原料藥的大量備貨，報(bào)告期內(nèi)，蘭西制藥減少了對(duì)母公司原料藥的銷售，對(duì)內(nèi)收入大幅減少；另外富納項(xiàng)目于2024年轉(zhuǎn)固后，折舊費(fèi)用大幅增加，也一定程度上加大了虧損。

靈寶哈三聯(lián)系哈三聯(lián)2022年在河南省三門峽市設(shè)立的全資子公司，主要從事獸藥及其原料藥的生產(chǎn)、研發(fā)與銷售。截至2025年6月30日，靈寶哈三聯(lián)投資規(guī)模超2億元，2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1040萬(wàn)元左右，由于靈寶哈三聯(lián)處于初創(chuàng)階段，毛利率為負(fù)，利潤(rùn)為負(fù)。另外，2024年11月，靈寶哈三聯(lián)項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)并轉(zhuǎn)固，轉(zhuǎn)固后折舊費(fèi)用大幅增加，也一定程度上加大了虧損。

針對(duì)如何應(yīng)對(duì)醫(yī)藥板塊持續(xù)承壓、公司對(duì)動(dòng)物保健和大健康板塊的發(fā)展目標(biāo)設(shè)定以及公司未來(lái)的業(yè)務(wù)布局等問(wèn)題，8月27日，新京報(bào)記者向哈三聯(lián)發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。