以嶺藥業(yè)2025年上半年凈利潤同比增長26.03% 中藥創(chuàng)新成果持續(xù)落地

本報(bào)記者張曉玉

8月28日，石家莊以嶺藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“以嶺藥業(yè)”）披露2025年半年報(bào)。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.40億元，同比下降12.26%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.69億元，同比增長26.03%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤6.41億元，同比增長27.08%。

對于營收與利潤的反向表現(xiàn)，中國數(shù)實(shí)融合50人論壇副秘書長胡麒牧在接受記者采訪時(shí)表示：“以嶺藥業(yè)上半年的業(yè)績答卷凸顯其精細(xì)化運(yùn)營能力。從數(shù)據(jù)看，營業(yè)成本同比下降23.76%，銷售費(fèi)用下降15.28%，成本端管控成效顯著；同時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，其他專利產(chǎn)品營收同比大增53.18%，高毛利創(chuàng)新藥占比提升，有效對沖了部分傳統(tǒng)產(chǎn)品的銷售波動，這是凈利潤逆勢增長的核心原因。”

記者注意到，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為8.32億元，同比增長214.97%。“現(xiàn)金流改善主要得益于銷售回款周期縮短和存貨周轉(zhuǎn)效率提升?！碧硪頂?shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報(bào)》記者表示，這反映出公司在成本控制和運(yùn)營效率上的實(shí)質(zhì)性提升。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，以嶺藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由上年同期的98天縮短至67天；存貨周轉(zhuǎn)效率提升，存貨金額較期初減少2.79億元；預(yù)收貨款增長50.26%至4.09億元，顯示渠道備貨需求回暖。

研發(fā)創(chuàng)新是以嶺藥業(yè)的核心競爭力之一。上半年公司研發(fā)投入3.99億元，占營收比重9.87%，報(bào)告期內(nèi)，公司新增國內(nèi)發(fā)明專利6項(xiàng)、國際發(fā)明專利6項(xiàng)。

“研發(fā)投入占比較高體現(xiàn)出公司對創(chuàng)新驅(qū)動的長期承諾，結(jié)合經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額大幅增長，表明公司正通過技術(shù)投入與運(yùn)營提效實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型，反映了公司正從追求規(guī)模增長轉(zhuǎn)向追求增長質(zhì)量和效益。”吳婉瑩說道。

作為以嶺藥業(yè)的核心業(yè)務(wù)板塊，專利中藥上半年表現(xiàn)穩(wěn)健。米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2024年中國公立醫(yī)療市場中成藥感冒用藥TOP5中，連花清瘟顆粒/膠囊以20.74%的市場份額穩(wěn)居第一；心腦血管領(lǐng)域，通心絡(luò)膠囊、參松養(yǎng)心膠囊、芪藶強(qiáng)心膠囊三大產(chǎn)品合計(jì)市場份額達(dá)18.13%，較2015年提升4.49個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)領(lǐng)跑口服制劑市場。

此外，中藥創(chuàng)新成果不斷落地。2025年1月，公司全資子公司北京以嶺的“芪防鼻通片”獲批上市，用于治療持續(xù)性變應(yīng)性鼻炎；4月，“芪桂絡(luò)痹通片”新藥注冊申請獲受理；7月，首個(gè)經(jīng)典名方品種“半夏白術(shù)天麻顆?！边M(jìn)入注冊流程；8月，“小兒連花清感顆?！鄙鲜猩暾埆@受理，兒童用藥布局進(jìn)一步完善。

化生藥板塊成為公司重要增長極。報(bào)告顯示，以嶺萬洲國際制藥作為化生藥業(yè)務(wù)平臺，已擁有15個(gè)美國ANDA產(chǎn)品批文，全部在美國上市，其中來曲唑片、阿那曲唑片等4個(gè)產(chǎn)品通過“中美共線”途徑取得國內(nèi)批文，來曲唑片集采續(xù)約省份達(dá)22個(gè)。2025年3月，公司首個(gè)加拿大上市產(chǎn)品完成商業(yè)化落地，歐洲市場也已簽約7個(gè)產(chǎn)品的代理商，國際化布局持續(xù)深化。

在CDMO（合同研發(fā)生產(chǎn)組織）領(lǐng)域，以嶺萬洲憑借符合中美歐GMP標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)體系，已承接多個(gè)創(chuàng)新藥臨床樣品加工及商業(yè)化生產(chǎn)訂單，業(yè)務(wù)覆蓋北美、歐洲及新興市場。其子公司萬洋衡水制藥的原料藥基地已完成12個(gè)國內(nèi)原料藥注冊申報(bào)，3個(gè)產(chǎn)品遞交美國申請，原料及制劑一體化平臺逐步成型。

在回饋股東方面，公司擬以2025年6月30日總股本16.71億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.00元（含稅），合計(jì)派現(xiàn)5.01億元，現(xiàn)金分紅金額占上半年凈利潤比例達(dá)75%。

展望下半年，以嶺藥業(yè)表示，將持續(xù)聚焦中藥創(chuàng)新、化生藥國際化及健康產(chǎn)業(yè)拓展三大主線，加快在研中藥項(xiàng)目推進(jìn)及ANDA產(chǎn)品出海節(jié)奏。胡麒牧認(rèn)為：“隨著中藥創(chuàng)新藥持續(xù)放量、化生藥海外市場突破及健康產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張，以嶺藥業(yè)協(xié)同發(fā)展格局將進(jìn)一步鞏固?！?/p>