理想千億現(xiàn)金在手，研發(fā)三天花一億，明年自研芯片上車

8月28日晚間，理想汽車（02015.HK）披露了2025年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。

2025年第二季度，理想汽車實(shí)現(xiàn)盈利11億元，這讓理想成為目前唯一連續(xù)11個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正循環(huán)的新勢(shì)力車企。

得益于季度的良好表現(xiàn)，2025年第二季度，理想汽車實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收302億元；上半年累計(jì)營(yíng)收561億元，凈利潤(rùn)16億元。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，我國(guó)新能源汽車生產(chǎn)量達(dá)到118萬(wàn)量，同比增17%，滲透率47%。2025年1-7月，新能源汽車?yán)塾?jì)生產(chǎn)805萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33%，滲透率達(dá)到45%。

想在已是紅海的新能源汽車市場(chǎng)“笑”到最后，現(xiàn)金流成為了至關(guān)重要的因素。

財(cái)報(bào)顯示，截至二季度末，理想汽車擁有現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到1069億元。上半年理想汽車研發(fā)投入達(dá)到53億元，在長(zhǎng)期的研發(fā)投入支撐下，理想汽車自研智駕芯片M100于今年一季度樣片回片，邁過量產(chǎn)前的關(guān)鍵階段，預(yù)計(jì)明年量產(chǎn)上車，或?qū)硐隫LA的能力帶來巨大提升。

半年賣車20萬(wàn)輛，理想穩(wěn)居細(xì)分市場(chǎng)冠軍

核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁，是理想汽車得以在競(jìng)爭(zhēng)慘烈的新能源汽車市場(chǎng)持續(xù)盈利的關(guān)鍵。

2025年上半年，理想汽車共交付新車達(dá)到20.4萬(wàn)輛，穩(wěn)居新勢(shì)力品牌前列。交付量增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)理想汽車核心業(yè)務(wù)持續(xù)向好——2025年第二季度，理想汽車的車輛銷售收入為289億元，較第一季度增長(zhǎng)17.0%。

截至目前，理想汽車旗下?lián)碛腥螽a(chǎn)品序列，分別“理想L系列”和“理想i系列”和旗艦MPV理想MEGA。

理想L系列為增程電動(dòng)車型，是理想近年來在新造車品牌脫穎而出、銷量跑贏友商的“功臣”。懂車帝數(shù)據(jù)顯示，近半年時(shí)間，理想L6累計(jì)銷量已經(jīng)達(dá)到9.7萬(wàn)輛，平均月銷量保持在1.5萬(wàn)輛以上。

2025年5月，理想L系列的智能煥新版正式發(fā)布。進(jìn)一步升級(jí)和更新的產(chǎn)品性能，助力理想在發(fā)布當(dāng)月就達(dá)到了國(guó)內(nèi)20萬(wàn)以上NEV市場(chǎng)市占率14.7%。

今年1-7月，理想再次憑借近23萬(wàn)輛的銷量，超過BBA、特斯拉等豪華品牌，成為20萬(wàn)元以上SUV銷量排名冠軍。

相較于理想L系列的成熟，純電車型理想MEGA和i系列更像是攪動(dòng)市場(chǎng)的“新玩家”。

理想汽車董事長(zhǎng)兼CEO李想在個(gè)人微博寫道，理想的全新車系大多是“低開高走”。低開，是理想汽車在產(chǎn)品方面，都很“Think Different”，對(duì)用戶需求的理解和對(duì)應(yīng)的解決方案，和其他人想的不太一樣。高走，則是踏踏實(shí)實(shí)地解決了用戶需求與痛點(diǎn)，口碑和NPS越來越好，自然就賣得好了。

隨著今年4月，理想MEGA Home家庭特別版在上海車展的發(fā)布，銷量和口碑隨之節(jié)節(jié)攀升。如李想所說，在上市初期遭遇過不少質(zhì)疑的理想MEGA，現(xiàn)如今已經(jīng)拿下了國(guó)內(nèi)50萬(wàn)元以上MPV、50萬(wàn)元以上純電銷量第一的成績(jī)。

2025年一季度報(bào)的業(yè)績(jī)電話會(huì)上，李想提到：“預(yù)計(jì)在7月實(shí)現(xiàn)月交付2500到3000臺(tái)的目標(biāo)。”

懂車帝數(shù)據(jù)顯示，7月理想MEGA共賣出了2816輛，同比增長(zhǎng)24.18%。

銷量背后，是強(qiáng)勁的產(chǎn)品力和持續(xù)不斷的研發(fā)投入

從理想ONE的上市，到理想L系列的不斷迭代，再到純電產(chǎn)品超前的技術(shù)和理念……盡管理想汽車一路走來飽受了不少爭(zhēng)議，甚至是惡意詆毀，但直觀的銷售數(shù)據(jù)，充分印證用戶對(duì)其產(chǎn)品力的認(rèn)可。

隨著市場(chǎng)格局的變動(dòng)和消費(fèi)者認(rèn)知的變化，增程動(dòng)力成為了行業(yè)里的“香餑餑”，競(jìng)品對(duì)理想汽車的圍剿之勢(shì)如同行業(yè)的發(fā)展一樣激烈，這也給理想汽車的銷量帶來了一定直接的影響。

如今的理想汽車，正去到一個(gè)對(duì)其來說更新，但也更大的市場(chǎng)。

7月底，首款純電SUV理想i8正式發(fā)布。隨后，理想以理想i8 Max版本車型作為標(biāo)準(zhǔn)配置，將Pro、Max、Ultra三個(gè)版本的理想i8進(jìn)行統(tǒng)一的配置調(diào)整，這也被李想稱之為“聽勸版”。9月，理想i6也將發(fā)布。

“具體來說，增程車型是面向燃油車保有群體的升級(jí)解決方案。純電車型則是面向新能源保有群體的升級(jí)解決方案，這也是我們?cè)谙掳肽晖瞥隼硐雐8和理想i6最主要的市場(chǎng)群體。”理想汽車銷售與服務(wù)高級(jí)副總裁鄒良軍在接受媒體采訪時(shí)表示。

產(chǎn)品矩陣不斷豐富且持續(xù)得到消費(fèi)者認(rèn)可背后，是理想不斷創(chuàng)新的價(jià)值理念，以及持續(xù)不斷地研發(fā)投入。理想汽車預(yù)計(jì)全年將達(dá)到120億元規(guī)模，其中AI投入超60億元。

尤其是在汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)全面邁入電動(dòng)化深度滲透、智能化加速迭代的當(dāng)下，車輛的“智能屬性”早已不再是可有可無(wú)的附加選項(xiàng)，而是成為用戶購(gòu)車決策中權(quán)重最高的核心考量因素。

智能輔助駕駛與智能座艙，又是檢驗(yàn)一輛新能源車是否具有良好智能屬性的兩大指標(biāo)。而這，剛好也是堅(jiān)持核心技術(shù)自研的理想汽車的競(jìng)爭(zhēng)力之一。

輔助駕駛技術(shù)方面，目前，理想自主研發(fā)的新一代輔助駕駛技術(shù)架構(gòu)VLA司機(jī)大模型，已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)在一個(gè)模型里統(tǒng)一空間、語(yǔ)言及行為智能，讓輔助駕駛系統(tǒng)可以感知、思考和適應(yīng)環(huán)境。

今年5月，李想在“理想AI Talk第二季”中就提到，“目前的L2、L2+組合駕駛輔助仍屬于輔助工具階段，而VLA（Vision-Language-Action Model，視覺語(yǔ)言行動(dòng)模型）能夠讓AI真正成為司機(jī)，成為交通領(lǐng)域的專業(yè)生產(chǎn)工具。”

值得強(qiáng)調(diào)的是，隨著理想i8的上市，VLA司機(jī)大模型也有了進(jìn)展。理想汽車官方表示，已經(jīng)交付的理想i8搭載了VLA Preview版本，該版本包含了VLA駕駛、VLA召喚和VLA泊車。而VLA指揮將在9月中上旬跟隨OTA 8.0更新。

而不斷成長(zhǎng)的理想同學(xué)，也進(jìn)化為理想同學(xué)智能體，用戶可以通過語(yǔ)音與理想同學(xué)對(duì)話，讓智能體自主完成創(chuàng)建應(yīng)用等復(fù)雜任務(wù)，這讓智能座艙成為了極具個(gè)性化的空間。

寫在最后

競(jìng)爭(zhēng)激烈的存量市場(chǎng)，即便產(chǎn)品能力很硬，也會(huì)存在“酒香也怕巷子深”的情況。因此，渠道與銷售力量同樣不可忽視。

截至2025年7月31日，理想汽車在全國(guó)153個(gè)城市運(yùn)營(yíng)535家零售中心。理想方面表示，到今年年底銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋所有一二三線城市及近七成的四線城市，同時(shí)進(jìn)一步增加中心店比例。

不僅如此，為了更好地進(jìn)入更大的市場(chǎng)空間，理想汽車一直在不斷對(duì)銷服組織進(jìn)行升級(jí)，進(jìn)一步提升銷售效率，從而更加有效地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

8月14日，根據(jù)晚點(diǎn)獨(dú)家報(bào)道，理想撤銷了今年3月按地區(qū)設(shè)置的“五大戰(zhàn)區(qū)”，改由總部直接管理覆蓋全國(guó)的23區(qū)。同時(shí)，新增“銷售運(yùn)營(yíng)”“市場(chǎng)營(yíng)銷”兩個(gè)部門，由總部統(tǒng)一調(diào)度資源、支持一線作戰(zhàn)。

對(duì)此，國(guó)際智能運(yùn)載科技協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)張翔告訴時(shí)代周報(bào)記者表示，理想汽車將銷售服務(wù)體系從“五大戰(zhàn)區(qū)”調(diào)整為總部直管23區(qū)，核心優(yōu)勢(shì)在于減少中間管理層級(jí)。這一變動(dòng)能顯著縮短信息傳遞鏈路和時(shí)間，加快總部決策向一線的落地速度，讓終端能更敏捷地響應(yīng)區(qū)域市場(chǎng)需求變化。

“總部統(tǒng)一調(diào)度資源的模式更具價(jià)值。”張翔進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，這種集中化運(yùn)作可避免此前區(qū)域資源分散的問題，打造更貼合用戶需求的營(yíng)銷方案，從而有效提升獲客效率與轉(zhuǎn)化效果，最終為銷量增長(zhǎng)提供支撐。