瀛通通訊(002861.SZ)25H1營收同比增長9.81%至3.95億元 主營穩(wěn)健發(fā)展產(chǎn)品成果加速轉(zhuǎn)化

2025年上半年，在國際環(huán)境復(fù)雜多變的形勢下，瀛通通訊（002861）錨定高質(zhì)量發(fā)展目標，聚焦主業(yè)經(jīng)營，交出了一份韌性十足的中期答卷。

8月26日晚，瀛通通訊發(fā)布2025年半年報。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)瀛通通訊實現(xiàn)營業(yè)收入3.95億元，同比增長9.81%；其中，外銷收入2.23億元，同比增長20.01%，整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好。

主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，各業(yè)務(wù)有序增長

今年以來，瀛通通訊持續(xù)以“持續(xù)創(chuàng)新，提升客戶價值”為使命，以“成為世界領(lǐng)先的‘大聲學、大傳輸、大健康’產(chǎn)品整體解決方案服務(wù)商”為愿景，緊抓消費電子發(fā)展趨勢，促使其核心業(yè)務(wù)取得顯著成效。其中，合計占總營收比例近97%的聲學產(chǎn)品業(yè)務(wù)和電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品業(yè)務(wù)均保持穩(wěn)定增長。

中報顯示，2025年上半年占瀛通通訊營收比例近62%的聲學產(chǎn)品及精密零組件實現(xiàn)營業(yè)收入2.44億元，同比增長0.26%。而電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品及精密零組件業(yè)務(wù)占營收比例約為35%，并實現(xiàn)營收1.38億元，同比增長29.51%，兩大核心業(yè)務(wù)的增長為本次中報瀛通通訊的營收規(guī)模增長做出了積極貢獻。

核心業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的背后，與瀛通通訊自身實力和其所在的消費電子行業(yè)特性相關(guān)。消費電子產(chǎn)品行業(yè)中的知名終端品牌廠商和大型EMS廠商針對某款或幾款產(chǎn)品通常只會保有2-3家企業(yè)作為核心供應(yīng)商為其提供優(yōu)質(zhì)零組件及成本開發(fā)生產(chǎn)服務(wù)。因此，憑借長期穩(wěn)定的經(jīng)營，瀛通通訊在數(shù)據(jù)傳輸和電聲產(chǎn)品領(lǐng)域樹立了良好的口碑，并與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)和眾多國際知名客戶建立長期合作關(guān)系，并將客戶優(yōu)勢打造成自身的競爭優(yōu)勢。

具體而言，首先，下游消費電子品牌集中度很高，少數(shù)知名品牌廠商占有大部分市場，因此進入這些知名終端品牌客戶供應(yīng)鏈意味著相對穩(wěn)定且大額的訂單，為瀛通通訊業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展奠定了收入基礎(chǔ)；其次，國際知名終端品牌廠商的產(chǎn)品推陳出新速度很快，可以帶動公司不斷地研發(fā)新產(chǎn)品、革新生產(chǎn)加工技術(shù)、提升內(nèi)部管理水平，保證公司始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位，最終對業(yè)績形成正反饋。

此外，為推動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和升級，瀛通通訊開始進軍“大健康”領(lǐng)域，目前該項業(yè)務(wù)亦在有序推進。整體來看，2025年上半年瀛通通訊主營業(yè)務(wù)良好，憑借技術(shù)優(yōu)勢和豐富經(jīng)驗，疊加消費電子行業(yè)逐漸回暖及“兩新”政策的加速推進，瀛通通訊或?qū)⒂瓉砑铀侔l(fā)展，其業(yè)績也有望獲得正反饋，為公司整體業(yè)務(wù)的持續(xù)增長注入動力。

持續(xù)研發(fā)投入，加速產(chǎn)品成果轉(zhuǎn)化

主營業(yè)務(wù)良好的背后，瀛通通訊持續(xù)的研發(fā)投入亦不容忽視。據(jù)了解，瀛通通訊始終堅持將研發(fā)創(chuàng)新作為發(fā)展的核心動力，不斷促進技術(shù)創(chuàng)新與升級。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年瀛通通訊研發(fā)投入2,134.51萬元，占營業(yè)收入5.41%。

持續(xù)的研發(fā)投入下，瀛通通訊研發(fā)成果的推廣轉(zhuǎn)化亦明顯加速。

公開資料顯示，目前瀛通通訊已經(jīng)掌握了產(chǎn)品相關(guān)的全套設(shè)計技術(shù)、工藝制作技術(shù)、檢測測試技術(shù)、精密制造技術(shù)等核心技術(shù)，研發(fā)、制造出智能化、輕薄化、便攜化、集成化智能聲學產(chǎn)品，開發(fā)雙饋式主動降噪、骨傳導(dǎo)、全景聲、低延時、AI語音喚醒、實時翻譯、開放式音頻等技術(shù)方案，在用戶日常通勤、視聽娛樂、在線教育、商務(wù)活動、智能家居、高清通訊等全場景均可得到廣泛應(yīng)用。

此外，在耳機聲學設(shè)計的增強低音二次半聲腔、自適應(yīng)降噪系統(tǒng)、語音識別、語音交互、在線實時翻譯、心率計步、自適應(yīng)助聽、骨傳導(dǎo)、高分子膜片材料研究等方面瀛通通訊也均取得了良好成果，實現(xiàn)了無線產(chǎn)品的智能化。

回歸行業(yè)周期，機構(gòu)人士普遍認為，消費電子行業(yè)正處于復(fù)蘇周期疊加創(chuàng)新周期的向上趨勢中，下半年AI手機升級及加速滲透、AI可穿戴設(shè)備有望帶來投資機會。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的電聲元器件制造企業(yè)，一直以來瀛通通訊緊抓發(fā)展機遇，不斷夯實業(yè)績基礎(chǔ)，提升公司整體價值。從本次半年報整體來看，未來瀛通通訊基于自身的戰(zhàn)略布局及技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢，市場競爭力和核心技術(shù)能力或?qū)⒏语@著，資本市場的長期投資價值預(yù)計也將有望得到有效放大。