賺錢變難？佳發教育上半年兩大產品毛利率承壓，股東“大撤退”套現上億元

8月20日晚間，佳發教育(300559)發布2025年中期業績報告，公司營業收入為2.73億元，同比上升5.0%；歸母凈利潤為4078萬元，同比下降4.6%；扣非歸母凈利潤為3906萬元，同比下降6.8%。

記者注意到，佳發教育今年首季度轉虧，二季度“止血回升”。一季度，公司實現營業收入5487萬元，同比下降51.82%；歸母凈利潤虧損1004萬元，同比下降253.84%。到了二季度，公司營業收入上升49.2%至2.19億元；歸母凈利潤為5082萬元，同比上升40.3%。

2024年，佳發教育營收下滑凈利“跳水”，公司實現營業收入為4.3億元，同比下降28.87%；歸母凈利潤為3639萬元，同比下降72.23%。公司解釋稱，受市場有效需求不足、部分項目延期等因素的影響，導致公司智慧考試業務銷售收入同比下降。

同時，公司緊跟行業發展趨勢，持續對AI及自主可控等相關新產品進行研發投入和市場推廣，雖然公司AI相關產品類型不斷增多，全系列產品的國產化程度不斷提升，市場認可度和需求逐步提升，但報告期內仍處于市場儲備和拓展初期。

公開資料顯示，佳發教育于2016年11月1日上市，公司主營業務是涵蓋智慧考試和智慧教育兩大方向，主要產品是考試環境專項治理（標準化考場）、考試安全保障、考試管理水平全面提升、考試模式機考轉變、高校智慧教室解決方案、體育教育AI解決方案等。

2025年上半年，公司兩大主營產品毛利率均下滑。第一大來源營收教育考試標準化考點產品及整體解決方案的收入同比減少11.93%，毛利率被削去0.47個百分點；而智慧教育產品及整體解決方案營收大幅增長66.55%，但毛利率驟降15.07%。

盈利承壓之下，公司似乎開始縮減研發費用。本報告期，公司研發費用為1479萬元，和去年同期的2326萬元相比減少了36.40%，主要系研發費用化項目下降所致。

值得一提的是，佳發教育有股東上月進行大額減持，套現上億元。據7月31日公告，股東陳大強在7月通過集中競價和大宗交易的方式減持了1115.91萬股，減持比例高達2.79%。據計算，陳大強本次減持金額約1.22億元。

今年5月，佳發教育引入私募“補血”的計劃中斷。據5月15日公告，因未能在協議成立后6個月內完成深交所合規性確認手續，公司控股股東、實控人袁斌及股東德員泰與釬鐿私募基金終止協議轉讓公司股份事宜。

對于本次協議轉讓終止對公司的影響，佳發教育表示，本次協議轉讓終止不會導致公司控制權情況發生變化，不會對公司治理結構及持續經營產生影響，也不存在損害公司及中小投資者利益的情形。

此前于2024年9月24日，佳發教育公告，袁斌及持股5%以上股東西藏德員泰信息科技有限公司與釬鐿私募基金管理（南京）有限公司（代表釬鐿芝麻開花1號私募證券投資基金）于2024年9月23日簽訂《股份轉讓協議》，釬鐿私募基金管理（南京）有限公司合計受讓2317.18萬股，占公司總股本5.80%，成為持有佳發教育5%以上股份的股東，轉讓價款總計1.63億元。

對于上述股份轉讓的原因及影響，佳發教育當時表示，本次協議轉讓是轉讓方的資金需求，以及引入對公司發展規劃、未來前景及內在價值的認可的戰略投資者，不會導致上市公司控制權發生變更，也不會對公司治理結構及持續經營產生重大影響。

二級市場上，截至20日收盤，佳發教育上漲6.85%報14.82元/股，最新市值59.21億元，和2020年7月的高位相比，該公司股價下跌超三成。

來源：讀創財經