又一券商并購項目獲新進展！
8月15日，證監會官網顯示，證監會核準西部證券成為國融證券主要股東，核準陜西投資集團有限公司成為國融證券、國融基金、首創期貨的實際控制人。對西部證券依法受讓國融證券11.51億股股份（占公司股份總數 64.5961%）無異議。
“并購重組是券商提升綜合實力的一條重要路徑，強強聯合或優勢互補可以顯著提升券商的市場競爭力，實現多元化發展。”在多位業內人士看來，合并后，西部證券經紀、投行、資管與自營業務排名都將明顯提升，國融證券旗下控股國融基金和首創期貨，并擁有一家全資子公司——國融匯通資本投資有限公司，也將對西部證券的自營業務、資管業務及期貨業務的規模進行有效補充。
財報數據顯示，2025年一季度末，西部證券總資產為1047.84億元，較上年度末增長了9.19%。據財務數據測算，西部證券合并國融證券后的總資產有望接近1200億元。
歷時14個月，正式獲批！“西部+國融”迎新進展
8月15日，證監會發布《關于核準國融證券股份有限公司變更主要股東、實際控制人以及國融基金管理有限公司、北京首創期貨有限責任公司變更實際控制人的批復》。
監管要求，西部證券應當會同國融證券按照報送證監會的初步整合方案確定的方向，在一年內制定并上報具體整合方案，明確時間表，穩妥有序推進國融證券與西部證券的整合工作；首創期貨與西部期貨整合工作也要求穩妥有序完成。
此外，監管明確，國融證券應當自批復下發之日起30個工作日內，依法辦理上述股權的變更手續。西部證券按照股份轉讓協議約定支付相關受讓款后，國融證券應當在5個工作日內將付款憑證報送公司住所地證監局。
至此，歷時14個月的推進，西部證券收購國融證券正式獲批。
2024年6月21日，西部證券首次發布公告，宣布籌劃以支付現金方式收購國融證券控股權事項。
同年11月7日，西部證券披露具體的收購方案，擬約38.25億元收購國融證券64.5961%股份，其中，國融證券100%股份的評估價值為60.435億元，股份轉讓價格為3.3217元/股。
2025年2月，證監會依法受理國融證券變更主要股東及實際控制人、國融基金變更實際控制人、首創期貨變更實際控制人等三項申請。同月，證監會披露了針對前述變更事項的第一反饋意見，提出了四大問題，包括請西部證券進一步細化收購國融證券后初步整合方向等。
8月，證監會核準西部證券成為國融證券主要股東，西部證券實現了對國融證券的控股。
西部證券表示，公司將按照相關法律法規要求辦理上述股份的相關手續，并依法行使股東權利、履行股東義務，維護公司全體股東的利益。后續公司將依據相關法律法規要求，及時履行信息披露義務。
能否1+1>2?
今年以來，券商并購重組進程有所加快。中航證券分析師薄曉旭指出，當前監管明確鼓勵行業整合，在政策推動證券行業高質量發展的背景下，并購重組成為券商實現外延式發展的有效方式。這一舉措對提升行業整體競爭力、優化資源配置、促進市場健康發展具有積極意義，同時行業整合還有助于提高行業集中度，形成規模效應。
2024年，西部證券實現營業收入67.12億元，同比減少2.64%；歸屬上市公司股東的凈利潤14.03億元，同比增長20.38%。截至2024年末，其總資產為 959.64 億元，到2025年一季度末，總資產升至1047.84億元。自營業務和財富管理業務是西部證券營收占比較高的兩大業務。
國融證券2024年實現營業收入11.19億元，同比增長15.73%；凈利潤0.86億元，同比增長104.35%。2024年末，該公司總資產為188.85 億元。自營業務和經紀業務是國融證券營收占比較高的優勢業務。
若進展順利，西部證券合并國融證券后，總資產有望接近1200億元。更關鍵的是，合并后西部證券在經紀、投行、資管與自營業務的排名都將得到明顯提升。
財信證券分析顯示，從區域布局看，西部證券主要深耕陜西、湖南等區域，截至 2024年末，共有99家營業部，其中陜西省占比超五成。國融證券旗下證券分支機構則分布相對分散，內蒙古自治區有14家，北京、上海、浙江等發達地區也有分布。因此合并有利于優化區域布局。
從市場反應來看，市場對西部證券收購國融證券態度積極，在公告籌劃收購事項及轉讓價格的次日，其分別相較行業獲得 4.62%、12.62% 的超額收益率。
關于未來發展戰略及經營計劃，西部證券表示，將在夯實傳統業務的基礎上，積極探索多元化發展路徑，加快創新業務布局，穩步推進財富信用、自營投資、投資銀行、資產管理及機構業務 (研究咨詢)五大業務板塊的轉型升級。同時，持續推進財富管理轉型，提升企業客戶服務專業化水平，加速機構業務布局，朝著 “立足西部服務全國，以專業化業務與客戶共同成長的一流上市綜合型投資銀行” 的愿景邁進。
此外，西部證券還將全面推進數字化轉型戰略，加快數據驅動的金融服務創新，構建完整的數字化能力支撐體系和網絡安全防護能力，形成具有創新驅動力的金融科技生態，提升在財富管理、機構業務、風險管理等重點業務場景的全面數字化創新賦能水平，打造覆蓋多元化金融需求的數字能力體系。并且會加深AI大模型等智能技術的應用，助力數字化轉型實現高質量跨越式發展。
業內人士認為，中國證券行業正迎來具有歷史意義的轉型期，未來券商并購將呈現多元化模式，共同推動行業向“領軍機構+綜合型券商+特色券商”的多層次競爭格局演進。
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