同樣是農藥行業的企業，悲喜并不相同。
在利民股份（002734.SZ）上半年凈利潤增長747.13%，先達股份（603086.SH）凈利潤預計增長2443.43%—2834.73%的同時，安道麥（000553.SZ）卻預計上半年虧損5400萬元到1.08億元，紅太陽（000525.SZ）預計上半年虧損1.68億元—2.28億元。
“我們的主要產品今年價格上漲。”利民股份證券事務部工作人員對《華夏時報》記者說。“全球農化行業上半年確實是有復蘇的跡象，但是制劑產品的價格整體上看還是疲軟。”安道麥證券事務部工作人員對本報記者這樣說。
記者在采訪中發現，農藥行業上市公司在今年上半年的業績出現了非常大的差異。不同的主營產品，面臨著不同的價格狀態，這給企業帶來不同的命運。
農藥企業業績差異巨大
產品線覆蓋殺菌劑、殺蟲劑、除草劑全品類的利民股份8月14日晚間披露2025年半年報，公司上半年實現營收24.52億元，同比增長6.69%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.69億元，同比增長747.13%。
“公司盈利能力得到提升，資產負債率明顯下降。技術研發支撐力不斷增強，化學合成創制計劃穩步推進，與跨國公司的創新藥開發合作進展順利，產品規劃梯次形成，配方研究水平不斷提高，生物合成的研究方向扎實開展。國內外市場渠道日趨成熟，品牌建設全面深化。生產基地管理迭代升級成果明顯，綜合效益大幅提升。社會責任進一步彰顯，安全環保壓艙石的基礎更加牢固。集團業務流程再造效果顯著，運營質量更加高效。”公司半年報用這樣一段話對上半年的業務情況進行了介紹。
但利民股份并不是農藥企業中業績增幅最大的。早些時候，先達股份發布業績預告顯示，公司預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.3億元至1.5億元，同比增長2443.43%至2834.73%。先達股份稱，這主要是由于公司主打產品烯草酮的市場售價上漲，帶動公司產品毛利率的增長。
不過，依然有許多農藥公司報告了較為疲軟的半年度業績。提供各類除草、殺蟲及抗病解決方案的農藥企業安道麥此前公告，預計上半年歸母凈利潤為虧損5400萬元到1.08億元，預計扣非凈利潤為虧損1.77億元到1.23億元。在公告中，安道麥使用了“價格疲軟”一詞。
紅太陽則表示，預計2025年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.68億元至2.28億元，同比由盈轉虧。業績變動的主要原因，是受國內外農藥市場競爭激烈、供給端產能擴張加快、產品登記持續下證和行業競爭持續加劇等多重影響。“公司部分主要產品價格仍處于低位徘徊，毛利率、開工率不及預期，而相關成本費用高于預期。”紅太陽方面稱。
另一家農藥企業*ST輝豐（002496.SZ）則披露，預計2025年上半年歸母凈利潤1000萬元至1500萬元，同比下降56.85%—71.23%；扣非凈利潤虧損700萬元至900萬元。
業績差異的關鍵詞：產品漲價
《華夏時報》記者在采訪中發現，那些業績大幅上漲的農藥企業，都是源于其主營產品出現價格的大幅上漲。
以利民股份為例，公司具備原藥11.02萬噸/年、制劑13.27萬噸/年的產能，產品線覆蓋殺菌劑、殺蟲劑、除草劑全品類，涵蓋代森錳鋅、阿維菌素、甲維鹽、草銨膦等多個重要品種。其中，作為全球代森錳鋅主要生產商，利民股份該產品受益于巴西大豆銹病暴發及渠道低庫存。行業數據顯示，今年代森錳鋅市場價格從3月份的2.35萬元/噸上漲至年中的2.5萬元/噸，漲幅約6.4%，疊加主要原材料乙二胺價格下行，顯著降低生產成本，推升廠商毛利率。阿維菌素方面，2025年6月的精粉價格51萬元/噸，而年初的價格約為35萬元/噸。同時，利民股份參股公司新河化工百菌清產品價格從1.8萬元/噸漲至3萬元/噸，貢獻顯著投資收益。
先達股份的主打產品烯草酮，其市場售價上漲幅度更是巨大。2025年7月報價已突破14萬元/噸，部分出口訂單達到16萬元/噸。而在2025年4月初，該產品的價格僅為7萬—8萬元/噸。暴漲的原因是，該產品的龍頭企業一帆生物寧夏工廠停產，導致全球出現30%產能缺口，該產品的關鍵中間體丙酰三酮、氯代胺嚴重短缺，庫存快速見底，而該品種在大豆除草領域又缺乏替代品。
但對于多數農藥產品來說，并沒有出現大幅上漲。據中國農藥工業協會統計，今年6月農藥價格指數（CAPI）為79.48，環比小幅上漲0.47%，同比下跌3.77%。其中，除草劑價格指數為76.21，環比上漲1.07%，同比下跌8.12%。監測在內的47種除草劑產品中，加權平均成交價格環比上漲的26種，環比下跌的20種；加權平均成交價格同比上漲的10種，同比下跌的35種。殺蟲劑價格指數為83.91，環比上漲1.07%，同比上漲0.32%。監測在內的37種殺蟲劑產品中，加權平均成交價格環比上漲的19種，環比持平的4種，環比下跌的14種；加權平均成交價格同比上漲的15種，同比下跌的19種。6月，殺菌劑價格指數為86.44，環比下跌0.14%，同比上漲6.80%。監測在內的32種殺菌劑產品中，加權平均成交價格環比上漲的16種，環比持平的4種，環比下跌的12種；加權平均成交價格同比上漲的12種，同比持平的1種，同比下跌的17種。
“利民股份的增長速度在農藥行業內并不具備代表性。其高增長主要得益于公司自身的特定優勢。目前農藥行業正在經歷供給格局的重塑，隨著‘正風治卷’行動的推進，未來三年內有望逐步形成公平規范的競爭環境，供需結構優化將推動產品價格中樞上移，進而帶動企業盈利回升。”財經金融評論家余豐慧對《華夏時報》記者說。
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