2220億險(xiǎn)資加速布局A股！保險(xiǎn)系私募再添新軍

保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)迎新進(jìn)展。

8月12日，《國際金融報(bào)》記者獲悉，中國太平旗下子公司太平資產(chǎn)近日獲金融監(jiān)管總局批復(fù)，同意其投資設(shè)立太平（深圳）私募證券投資基金管理有限公司（下稱“太平私募證券基金”）。

至此，已有6家保險(xiǎn)系私募證券基金管理公司獲批。在分析人士看來，通過參與長期投資改革試點(diǎn)設(shè)立私募基金，將有利于保險(xiǎn)公司更好地發(fā)揮其長線機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢，并拓展保險(xiǎn)資金參與資本市場的廣度和深度，從而實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金與資本市場的良性互動(dòng)。

又一險(xiǎn)資巨頭入場

由保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級(jí)市場股票并長期持有，是保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)的具體落地形式。

首批試點(diǎn)于2023年10月獲批，中國人壽和新華人壽兩家保險(xiǎn)公司各出資250億元，共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠志遠(yuǎn)（上海）私募證券投資基金有限公司（下稱“鴻鵠基金一期”）。

2025年以來，保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)加速落地。1月，金融監(jiān)管總局批復(fù)開展第二批試點(diǎn)，太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、陽光人壽及相關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獲準(zhǔn)以契約制基金方式參與，規(guī)模為520億元。

隨后，金融監(jiān)管總局在3月再批600億元試點(diǎn)額度，人保壽險(xiǎn)、中國人壽、太平人壽、新華人壽、平安人壽獲準(zhǔn)參與。

5月，第三批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)官宣啟動(dòng)，規(guī)模合計(jì)600億元。至此，三批試點(diǎn)金額合計(jì)達(dá)2220億元（含已批復(fù)和擬批復(fù)試點(diǎn)規(guī)模），為市場注入了更多增量資金。

截至目前，已有6家保險(xiǎn)系私募證券基金管理公司獲批。在太平私募證券基金之前，還有國壽資產(chǎn)和新華資產(chǎn)共同出資成立的國豐興華（北京）私募基金管理有限公司（下稱“國豐興華”）、泰康穩(wěn)行（武漢）私募基金管理有限公司（下稱“泰康穩(wěn)行”）、太保致遠(yuǎn)（上海）私募基金管理有限公司（下稱“太保致遠(yuǎn)”）、平安資管出資設(shè)立的恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司和陽光資產(chǎn)出資設(shè)立的陽光恒益私募基金管理有限公司。

太平資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，設(shè)立該私募證券投資基金公司，旨在積極響應(yīng)保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)，下一步將嚴(yán)格規(guī)范基金運(yùn)作管理，建立健全長周期考核機(jī)制和符合保險(xiǎn)資金特性的投資策略，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期資本、耐心資本作用，進(jìn)一步加大中長期資金對于資本市場的投資力度，堅(jiān)定服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好發(fā)揮保險(xiǎn)資金“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用。

“長錢”入市實(shí)現(xiàn)雙贏

與此同時(shí)，投入運(yùn)作的保險(xiǎn)系私募證券投資基金已增至6只。其中，有4只產(chǎn)品由國豐興華管理。

具體來看，第一只險(xiǎn)資系私募證券投資基金公司私募基金產(chǎn)品，即上文提到的鴻鵠基金一期。該基金自2024年3月正式啟動(dòng)投資；截至今年3月初，500億元已全部投資落地，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績表現(xiàn)。

國豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期私募證券投資基金于今年5月27日成立，5月28日備案，總規(guī)模200億元，由新華保險(xiǎn)和中國人壽各出資100億元認(rèn)購，主要投向中證A500指數(shù)成分股中符合條件的大型上市公司A+H股。

國豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)三期私募證券投資基金1號(hào)和2號(hào)均于7月7日成立，7月8日備案。前者規(guī)模為225億元，由新華保險(xiǎn)和中國人壽各出資112.5億元認(rèn)購；后者目前尚無更多信息。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，鴻鵠基金三期獲批規(guī)模共400億元，意向出資方除中國人壽和新華保險(xiǎn)外，還包括多家中小險(xiǎn)企。

此外，泰康穩(wěn)行擔(dān)任基金管理人的泰康穩(wěn)行一期私募證券投資基金于6月18日成立，6月27日開始投資。談及投資思路，泰康資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹稱，該基金作為長期投資試點(diǎn)基金，將以基本面分析為出發(fā)點(diǎn)，精選境內(nèi)市場和香港市場的優(yōu)質(zhì)上市公司，在科學(xué)嚴(yán)格管理風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)健增值。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，太保致遠(yuǎn)擔(dān)任基金管理人的太保致遠(yuǎn)1號(hào)私募證券投資基金于7月23日成立，7月28日備案，目前已投入運(yùn)行。記者了解到，太保致遠(yuǎn)1號(hào)私募證券投資基金目標(biāo)規(guī)模200億元。

對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格在接受記者采訪時(shí)指出，保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)將為資本市場引入中長期增量資金，增強(qiáng)市場穩(wěn)定性。同時(shí)，有助于引導(dǎo)險(xiǎn)資聚焦科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造等領(lǐng)域，加速培育新質(zhì)生產(chǎn)力，并緩解險(xiǎn)企償付壓力與會(huì)計(jì)波動(dòng)約束，推動(dòng)“長錢長投”機(jī)制深化，實(shí)現(xiàn)險(xiǎn)資增值與市場穩(wěn)健“雙贏”。

方正富邦基金經(jīng)理吳昊分析稱，保險(xiǎn)長線資金入市對保險(xiǎn)板塊來說具備利好：其一是保險(xiǎn)資金通過長期股票投資試點(diǎn)擴(kuò)容，推動(dòng)權(quán)益類資產(chǎn)配置比例提高，進(jìn)一步對沖長期低利率環(huán)境下的利差損壓力；其二是保險(xiǎn)資金久期長，入市后可以通過長期股權(quán)投資有效匹配壽險(xiǎn)保單的長期負(fù)債需求，緩解資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配問題。