8月8日，有兩只新股上市，為上證主板的天富龍(603406.SH)和北交所的酉立智能(920007.BJ)。
天富龍主要從事差別化滌綸短纖維的研產銷，產品布局由再生有色滌綸短纖維，拓展至差別化復合纖維及聚酯新材料，覆蓋以“人”為核心的商務、出行、家居、健康護理、衣著等場景。
據招股書介紹，在原生滌綸短纖維領域，天富龍產量位列行業第九名；在再生滌綸短纖維領域，天富龍產量位列行業第二名。細分領域上，根據中國化學纖維工業協會統計數據，2021-2023年，天富龍汽車內飾用有色滌綸短纖維和低熔點短纖維的銷量在國內市場排名蟬聯第一。
盈利能力方面，得益于公司再生有色滌綸短纖維的下游應用側重于毛利率較高的汽車內飾領域，2022年至2024年間，天富龍再生有色滌綸短纖維毛利率穩定在30%以上處于同業較高水平。同時，公司在再生滌綸業務基礎上，大力拓展高性能差別化復合纖維業務；目前已成為我國低熔點短纖維的核心供應商之一，并形成具有梯度的產品儲備布局。
值得注意的是，天富龍的再生有色滌綸短纖維的原料為廢棄PET聚酯，主要為泡料和再生瓶片。上述原料通過回收加工服裝邊角料、廢舊紡織品以及廢舊塑料瓶和化纖生產廢棄的漿塊、廢絲而成。再生原料供應的量完全依賴于回收處理規模以及上游行業規范運行體系的建立。
而目前國內尚未建立廢舊紡織品循環利用體系，上游經營主體主要為個體工商戶，未形成明顯規模的行業體系。以分散供應商為主導的上游產業受國內回收產業政策和回收價格的影響，若國內環保回收體系無法保證供應商獲取充足原料或供應商受各地環保及產業政策擠出，將導致天富龍再生有色滌綸短纖維業務面臨原料供應不足的風險。
酉立智能(920007.BJ)自設立以來深耕光伏支架領域，聚焦光伏支架核心零部件的研發、生產和銷售。
酉立智能于2023年獲得“高新技術企業"稱號，同年7月獲得專精特新”小巨人企業稱號。另外，公司目前擁有61項專利授權，并通過了質量管理體系ISO9001、歐盟鋼結構產品EN1090、環境管理體系ISO14001、職業健康安全管理體系ISO45001的認證。
客戶關系方面，酉立智能是全球跟蹤支架龍頭企業Nextracker(NASDAQ:NXT)主要零部件供應商之一，并與Optimum Tracker、Gonvarri Industries、天合光能、安泰新能源等國內外知名光伏支架企業建立了良好的合作關系。根據Wood Mackenzie數據，公司第一大客戶Nextracker的跟蹤支架出貨量連續9年(2015-2023年)位列全球第一，天合光能、Gonvarri Industries、安泰新能源2023年度的跟蹤支架出貨量分別位列第六、第八和第十二，上述主要客戶在光伏支架領域均具有較高的行業地位。
值得注意的是，在2022年至2024年期間，酉立智能存在個人卡收付款、轉貸、資金占用、無真實交易背景的票據融資等財務內控不規范的情形。
對此，酉立智能解釋稱，該現象是由于有限公司階段存在管理制度不完善等情形。股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理結構并制定了一系列管理制度。由于股份公司成立時間短，各項管理制度的執行需要經過實踐檢驗，公司治理機制和有關內部控制制度也需要在生產經營過程中逐漸完善。
(聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。)
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