落子海外打開成長空間，老鋪黃金漲“嗨”了！這些重倉基金跟著嘗甜頭

近兩周，國際金價持續(xù)震蕩，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金均下跌超3%。與此同時，港股老鋪黃金卻逆市累計漲超6%，股價也創(chuàng)下新高。消息面上，老鋪黃金近日在上海開設(shè)新門店，海外首店也落子新加坡。另外，從重倉老鋪黃金的基金上半年收益率來看，個別產(chǎn)品大漲近50%且在同類基金中排名靠前。不過，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，現(xiàn)階段追高黃金仍需謹(jǐn)慎，在歷史高位區(qū)域追高黃金，需要考慮黃金屬于不生息資產(chǎn)，一旦黃金價格發(fā)生實質(zhì)性的價格拐點，可能會增加時間成本與持有風(fēng)險。

老鋪黃金股價創(chuàng)新高

下半年首日，國際金價走勢上揚。交易行情數(shù)據(jù)顯示，7月1日，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金價格均重回3330美元/盎司。截至17時，倫敦金現(xiàn)、COMEX黃金報3338.75美元/盎司、3350.6美元/盎司，漲1.1%、1.31%。若回顧近兩周（6月16日—30日），國際金價則震蕩調(diào)整，倫敦金現(xiàn)累計下跌3.82%，COMEX黃金也跌3.99%。

博時基金基金經(jīng)理王祥指出，過去一周國際黃金市場繼續(xù)承壓下行，并跌破3300美元。雖然以色列與伊朗達(dá)成停火協(xié)議，美股迭創(chuàng)新高等因素均推升了市場整體的風(fēng)險偏好，減弱了黃金的對沖訴求。但周內(nèi)美元指數(shù)的大幅走弱仍未能對金價構(gòu)成有效支持，或暗示金價短期的孱弱表現(xiàn)可能超出預(yù)期。

值得關(guān)注的是，在國際金價下跌的近兩周，港股老鋪黃金卻累計漲6.27%。數(shù)據(jù)顯示，6月30日，老鋪黃金一度漲18%至1035港元/股，這也是老鋪黃金股價繼6月5日沖上1000港元后再創(chuàng)歷史新高。截至6月30日收盤，老鋪黃金單日漲14.94%，收盤價達(dá)1008港元/股，總市值達(dá)1741億港元，成港股唯一一只千元股。

對于老鋪黃金為何能逆市上漲，消息面上，6月28日，老鋪黃金新店在中國奢侈品地標(biāo)之一的上海國金中心正式開業(yè)。開業(yè)當(dāng)天銷售火熱。公開信息顯示，國金中心店是老鋪黃金在上海開設(shè)的第3家門店，預(yù)計年內(nèi)老鋪黃金還將在上海新天地、上海恒隆廣場等高端商圈開店，持續(xù)密集加碼上海。另外，老鋪黃金海外首店落子新加坡，其位于新加坡濱海灣金沙的新門店在6月21日正式開業(yè)。

開源證券研報觀點指出，上海國金店和新加坡店開業(yè)標(biāo)志著老鋪黃金國內(nèi)外高端渠道拓展再上臺階，國內(nèi)高端商場密集加碼持續(xù)提升公司品牌勢能，海外開首店推動品牌國際化建設(shè)同時也進一步打開出海成長空間。

金價中長期利好趨勢有望保持

公開資料顯示，老鋪黃金創(chuàng)立于2009年。2020年，老鋪黃金曾闖關(guān)A股IPO，計劃在深交所上市，最終被否。2022年，老鋪黃金再度沖擊深交所，但在2023年7月主動撤回IPO申請。2024年6月28日，老鋪黃金成功在港交所掛牌。自登陸港股市場以來，老鋪黃金股價波動上升且屢創(chuàng)新高，目前其股價已較發(fā)行價40.5港元/股漲超23倍。

值得一提的是，老鋪黃金持續(xù)走高背后，部分公募基金也早早布局，并因此獲益。從資產(chǎn)配置情況來看，截至2025年一季度末，共有39只基金（份額合并計算，下同）重倉老鋪黃金，持股總量達(dá)246.06萬股，持股總市值為16.55億元。其中，廣發(fā)價值核心混合的持股市值最大，達(dá)4.42億元。另外，還有富國消費精選30股票、富國成長策略混合的持股市值超1億元，分別為3.44億元、2.33億元。同期，信澳優(yōu)享生活混合A/C的第一重倉股也為老鋪黃金。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，信澳優(yōu)享生活混合A/C、廣發(fā)價值核心混合A/C的年內(nèi)收益率分別為49.06%、48.59%、37.86%、37.56%，在同類4536只偏股混合型基金（份額分開計算，下同）中分別排名第39、41、80、84。同期，富國消費精選30股票A/C在年內(nèi)漲28.48%、27.97%，在同期993只股票型基金中排名第38、41。

財經(jīng)評論員郭施亮指出，老鋪黃金的經(jīng)營模式與傳統(tǒng)金店有所不同，通過精細(xì)化、個性化的經(jīng)營，其投資價值被市場挖掘。但若從黃金投資角度看，現(xiàn)階段追高黃金仍需謹(jǐn)慎，在歷史高位區(qū)域追高黃金，需要考慮黃金屬于不生息資產(chǎn)，一旦黃金價格發(fā)生實質(zhì)性的價格拐點，可能會增加時間成本與持有風(fēng)險。

展望未來黃金價格走勢，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認(rèn)為，從短期看，黃金呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢，但中長期角度來看，黃金上漲的結(jié)構(gòu)性利多基礎(chǔ)依然存在。

博時基金也提到，關(guān)稅帶來的經(jīng)濟政策不確定性，以及美元信用遭質(zhì)疑讓金價中長期利好趨勢有望保持，短期金價波動難免。