人民幣一度拉升600點(diǎn)！A股近5000股飄紅 釋放積極信號(hào)

數(shù)據(jù)顯示，離岸人民幣匯率自5月1日收于7.2773后連續(xù)走強(qiáng)，截至5月5日收盤已升至7.2006，當(dāng)日盤中更是一度觸及7.1843的高點(diǎn)。“五一”期間，離岸人民幣匯率一度升超800點(diǎn)。

5月6日，人民幣大幅拉升，在岸人民幣對(duì)美元日內(nèi)一度漲近600點(diǎn)，創(chuàng)去年11月以來(lái)最高水平，收盤報(bào)7.2169，日內(nèi)上漲463點(diǎn)。離岸人民幣匯率小幅回落，仍維持在7.20左右。在岸人民幣匯率自4月28日開(kāi)始持續(xù)升值。

積極的信號(hào)

近期人民幣匯率呈現(xiàn)強(qiáng)勁升值態(tài)勢(shì)，其背后主要驅(qū)動(dòng)因素是什么？

中國(guó)建投投資研究院主任張志前向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，可以從國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)方面來(lái)分析近期人民幣匯率走強(qiáng)的原因。

從國(guó)際方面來(lái)看，美國(guó)濫施關(guān)稅引發(fā)美元信用危機(jī)，美元指數(shù)持續(xù)走弱，近期已經(jīng)跌破100整數(shù)關(guān)口，同時(shí)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所增加，這也會(huì)提升美元貶值預(yù)期。從國(guó)內(nèi)方面來(lái)看，中國(guó)還有豐富的政策儲(chǔ)備和充分的政策空間。中國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度數(shù)據(jù)超預(yù)期，表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，這也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣匯率的信心。

數(shù)據(jù)顯示，4月以來(lái)，美元指數(shù)自105左右的高位持續(xù)下跌。4月11日，美元指數(shù)收?qǐng)?bào)99.7906，日內(nèi)跌幅達(dá)1.14％，失守100大關(guān)。4月21日，美元指數(shù)收?qǐng)?bào)98.3518，創(chuàng)近半年以來(lái)的最低值，此后在100關(guān)口小幅波動(dòng)。5月6日，美元指數(shù)最新報(bào)99.5685。

從政策層面看，人民幣匯率也獲得了積極支撐。

在4月28日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)鄒瀾表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)堅(jiān)實(shí)，國(guó)際收支基本平衡，外匯市場(chǎng)有韌性，將繼續(xù)為人民幣匯率保持基本穩(wěn)定提供有力支撐。下一階段，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，增強(qiáng)外匯市場(chǎng)韌性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，加強(qiáng)市場(chǎng)管理，堅(jiān)決對(duì)市場(chǎng)順周期行為進(jìn)行糾偏，堅(jiān)決對(duì)擾亂市場(chǎng)秩序行為進(jìn)行處置，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，4月25日中共中央政治局會(huì)議做出明確部署，要求“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”“要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”。這意味著盡管外部環(huán)境急劇變化，但宏觀政策將采取強(qiáng)有力的對(duì)沖措施，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期，有效穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，這也對(duì)人民幣匯率提供了重要支撐。

據(jù)新華社報(bào)道，商務(wù)部新聞發(fā)言人5月2日表示，中方注意到美方高層多次表態(tài)，表示愿與中方就關(guān)稅問(wèn)題進(jìn)行談判。同時(shí)，美方近期通過(guò)相關(guān)方面多次主動(dòng)向中方傳遞信息，希望與中方談起來(lái)。對(duì)此，中方正在進(jìn)行評(píng)估。

據(jù)新華社報(bào)道，分析人士認(rèn)為，近期人民幣走強(qiáng)主要有四大原因：

一是“五一”出行數(shù)據(jù)刷新歷史新高，可能注入更多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能；

二是“五一”期間中美經(jīng)貿(mào)磋商釋放出積極信號(hào)；

三是避險(xiǎn)資金可能正在增配人民幣資產(chǎn)；

四是在美元指數(shù)趨勢(shì)性殺跌的背景之下，結(jié)匯盤可能正在逐步釋放。

壓力已充分釋放？

近期人民幣匯率持續(xù)走強(qiáng)，是否預(yù)示貶值壓力已充分釋放？

對(duì)此，張志前分析指出，雖然當(dāng)前人民幣兌美元匯率出現(xiàn)階段性回升，但考慮到美國(guó)濫施關(guān)稅的影響仍具持續(xù)性，尚不能斷言匯率承壓周期已徹底結(jié)束。值得關(guān)注的是，人民幣匯率體系已成功通過(guò)壓力測(cè)試，展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)韌性。

“這意味著人民幣貶值壓力最大的階段可能已經(jīng)過(guò)去。未來(lái)人民幣或?qū)⒊霈F(xiàn)一個(gè)與美元走勢(shì)相反的雙向波動(dòng)過(guò)程，但波動(dòng)幅度較小。相較于其他主要貨幣來(lái)說(shuō)，人民幣走勢(shì)將更為穩(wěn)定”，王青表示。

王青預(yù)計(jì)，接下來(lái)人民幣走勢(shì)將主要取決于兩個(gè)因素：一是中美經(jīng)貿(mào)談判釋放的信號(hào)，二是美元走勢(shì)。人民幣匯率也將隨之波動(dòng)，現(xiàn)在判斷會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性的單邊升值為時(shí)尚早。

王青還指出，人民幣適度升值還能有效穩(wěn)定國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)信心，對(duì)穩(wěn)股市有積極作用。需要注意的是，就“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)”而言，當(dāng)前最重要的是國(guó)內(nèi)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)適時(shí)發(fā)力，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)止跌回穩(wěn)。

中金外匯研究指出，驅(qū)動(dòng)人民幣匯率的主要力量取決于美元指數(shù)走向及中美經(jīng)貿(mào)談判釋放的信號(hào)等因素，人民幣匯率走勢(shì)有望表現(xiàn)溫和偏強(qiáng)。進(jìn)入5月，需繼續(xù)關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地節(jié)奏，整體而言對(duì)人民幣匯率的影響將偏向積極，人民幣匯率重新開(kāi)始向中間價(jià)方向回歸。