多家全球養(yǎng)老基金宣布：暫停對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的投資

綜合媒體報(bào)道，近日，北美、歐洲地區(qū)部分全球大型養(yǎng)老基金和家族辦公室宣布暫停或重新評(píng)估對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的投資。

北美、歐洲地區(qū)全球大型養(yǎng)老基金和家族辦公室宣布暫停對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的投資

例如，丹麥養(yǎng)老基金Akademiker Pension管理1500億丹麥克朗的資產(chǎn)，其首席投資官Anders Schelde表示，每日都在評(píng)估美國(guó)資產(chǎn)的吸引力，已經(jīng)開始考慮對(duì)投資組合進(jìn)行“根本性的調(diào)整”。其在接下來約半年內(nèi)將大幅減少對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的戰(zhàn)略投資。

丹麥最大的養(yǎng)老基金PFA養(yǎng)老金（PFA Pension）首席策略師丹尼爾森（Tine Choi Danielsen）表示，特朗普政策的不確定性對(duì)市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來壓力。即使對(duì)等關(guān)稅政策暫緩實(shí)施，市場(chǎng)波動(dòng)性依然高企。持倉(cāng)文件顯示，該基金從今年2月起一直在減持美股。

芬蘭養(yǎng)老金保險(xiǎn)公司Veritas顯著調(diào)整了其投資組合，減少對(duì)美國(guó)上市股票的敞口，持股比例從2024年底的46.2%降至2025年3月中旬的24.1%。減持美股的同時(shí)，Veritas增加了歐洲市場(chǎng)的投資，將歐洲股票持股比例從19.8%提升至25.3%，芬蘭本土股票的持股比例則從23.0%增至32.0%。

加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)（CPPIB）正在重新考慮其美國(guó)市場(chǎng)非公開市場(chǎng)投資策略。據(jù)媒體報(bào)道，該舉措是出于對(duì)地緣政治的擔(dān)憂，以及擔(dān)心在美國(guó)投資會(huì)失去稅收優(yōu)惠。

加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)管理規(guī)模接近7000億加元，在美國(guó)的50多個(gè)工業(yè)、零售、辦公和住宅物業(yè)持有大量股份。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年9月底，該機(jī)構(gòu)已向以美元計(jì)價(jià)的私募股權(quán)基金投入近500億美元，其中包括銀湖資本、凱雷投資集團(tuán)和黑石集團(tuán)運(yùn)營(yíng)的基金。

部分家族辦公室也表示將調(diào)整投資決策。尤林財(cái)富管理公司的私人財(cái)富顧問尤林（Jon Ulin）表示，高凈值家族辦公室客戶越發(fā)傾向于將投資組合多元化至美國(guó)以外市場(chǎng)，這一趨勢(shì)是為了應(yīng)對(duì)政策不確定性及潛在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。他表示，國(guó)際市場(chǎng)投資不僅實(shí)現(xiàn)多元化，還可對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)，并提供美國(guó)市場(chǎng)缺乏的債券與股票機(jī)會(huì)。

對(duì)等關(guān)稅政策反復(fù)，投資者對(duì)美元資產(chǎn)失去信心

4月7日至4月13日，美元指數(shù)累計(jì)跌幅超過3%，并在上周五跌破了100關(guān)口，盤中最大下調(diào)至99.0086，是三年多以來的新低。本周，4月14日，美元指數(shù)再度下跌。伴隨美元指數(shù)走低，美債方面，市場(chǎng)認(rèn)為，美國(guó)國(guó)債正在遭受全球投資者拋售，美元資產(chǎn)投資吸引力下降。本周，4月14日，美國(guó)國(guó)債止跌企穩(wěn)。股市方面，2025年以來，受到大型科技股影響，美國(guó)股市表現(xiàn)疲軟。截至4月14日收盤，標(biāo)普500指數(shù)下跌8.09%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌4.75%，納斯達(dá)克指數(shù)重挫12.84%。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特（Scott Bessent）否認(rèn)外國(guó)投資者正在拋售美國(guó)國(guó)債的說法。其認(rèn)為，美債大幅下跌主要源于機(jī)構(gòu)去杠桿化操作。目前，沒有證據(jù)表明外國(guó)的主權(quán)機(jī)構(gòu)是幕后推手。關(guān)于美國(guó)財(cái)政部會(huì)否將干預(yù)持續(xù)疲軟的美債市場(chǎng)，貝森特認(rèn)為，目前遠(yuǎn)未到需要干預(yù)的時(shí)候。但他也表示：“我們擁有可隨時(shí)啟用的政策工具箱，包含針對(duì)美債市場(chǎng)老舊國(guó)債的政府回購(gòu)計(jì)劃。必要時(shí)，我們可顯著增加美債回購(gòu)規(guī)模。”