財(cái)報(bào)透視｜業(yè)績(jī)回暖，海天味業(yè)擬不超100億元投資理財(cái)，庫(kù)存攀升藏隱憂

4月2日晚間，“醬油茅”海天味業(yè)(603288)發(fā)布年度報(bào)告，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入269.01億元，同比增長(zhǎng)9.53%；歸母凈利潤(rùn)為63.44億元，同比增長(zhǎng)12.75%；扣非凈利潤(rùn)為60.69億元，同比增長(zhǎng)12.51%.

海天味業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司繼續(xù)保持在調(diào)味品行業(yè)的龍頭領(lǐng)先地位，產(chǎn)銷量均超過(guò)450萬(wàn)噸，名列行業(yè)第一。為進(jìn)一步提升企業(yè)的綜合實(shí)力及國(guó)際影響力，公司積極推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。2024年底，公司開(kāi)始籌備港股上市項(xiàng)目。

作為調(diào)味品領(lǐng)域的龍頭，海天味業(yè)已登陸A股10年，巔峰時(shí)市值近7000億元。然而受輿論風(fēng)波、渠道調(diào)整、成本高漲等影響，自2021年起，海天味業(yè)營(yíng)收與凈利潤(rùn)增幅首次跌至個(gè)位數(shù)。隨后兩年企業(yè)盈利能力持續(xù)收縮，2022年及2023年凈利潤(rùn)呈現(xiàn)階梯式遞減態(tài)勢(shì)。

在2024年?duì)I收凈利雙雙增長(zhǎng)后，海天味業(yè)計(jì)劃大手筆分紅。海天味業(yè)披露，董事會(huì)通過(guò)了2024年利潤(rùn)分配預(yù)案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.60元（含稅），合計(jì)派發(fā)47.73億元，占凈利潤(rùn)的75.2%。

盈利能力方面，公司2024年整體凈利率23.63%，同比增加0.65個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，公司三大主營(yíng)產(chǎn)品醬油、調(diào)味醬、蠔油分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收137.58億、26.69億、46.15億，同比增長(zhǎng)8.87%、9.97%、8.56%，毛利率均有所增加。

值得一提的是，海天味業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品的庫(kù)存量均有所增長(zhǎng)，蠔油產(chǎn)品同比大增44.69%，主要是春節(jié)銷售旺季增加備貨所致。在食品行業(yè)中，高庫(kù)存運(yùn)營(yíng)潛藏著商品滯存周期延長(zhǎng)、質(zhì)量劣變等經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而春節(jié)期間庫(kù)存消化的實(shí)際表現(xiàn)，或?qū)⒃谝患径蓉?cái)務(wù)報(bào)告中得到答案。

同日披露的，還有海天味業(yè)擬使用不超過(guò)100億元進(jìn)行投資理財(cái)?shù)挠?jì)劃。公告顯示，海天味業(yè)擬投資安全性高、流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)較低的中低風(fēng)險(xiǎn)類理財(cái)，但金融市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響較大，不排除該項(xiàng)投資會(huì)受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，從而影響投資收益。

二級(jí)市場(chǎng)上，截至3日10點(diǎn)40分，海天味業(yè)下跌0.20%報(bào)40.72元/股，最新市值2265.39億元，近半年累計(jì)下跌15%。