ATFX港股：今年港股最大新股IPO

ATFX港股：周二茶百道在香港上市首日，盤中就遭遇逾38%的暴跌，創(chuàng)下了自2015年以來最糟糕的上市公司首日表現(xiàn)，該公司在香港至少籌集了3億美元。分析師稱，對行業(yè)日益激烈的競爭和消費者信心依然疲弱的擔(dān)憂是令人失望的開局原因。

▲ATFX圖

按銷售額計算，一年能賣出10億杯的茶百道是中國第三大新鮮茶飲料制造商。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2023年零售額計，茶百道在中國現(xiàn)制茶飲店市場中排名第三，市場份額達到6.8%。

根據(jù)招股書，截止到2024年2月18日，茶百道在國內(nèi)共有7927家門店，逼近8000家。這其中有99%的比例是加盟店，直營店只有6家。也因此從加盟中獲得收入，也是茶百道的主要收入來源。

根據(jù)招股書，2021年至2023年，茶百道分別實現(xiàn)營收36.45億元、42.33億元和57.06億元；同期凈利潤分別為7.56億元、9.54億元和11.39億元；同期的毛利率分別35.7%、34.4%及34.4%。

茶百道本次IPO籌集了約25.9億港元，這是去年11月以來香港最大的新股發(fā)行。該股周二一度跌至10.80港元。以茶百道發(fā)行價17.5港元/股，每手200股計算，股價低至10.80港元，意味著散戶打新一手目前虧損1340港元。

分析師指，中國的現(xiàn)制茶店市場競爭激烈且分散，銷售價格壓力越來越大，再加上投入成本更高。在經(jīng)濟不確定性和持續(xù)的房地產(chǎn)危機中，中國消費者一直在收緊錢包。

茶百道的暴跌也可能影響其他考慮通過新股發(fā)行進入市場的連鎖茶業(yè)運營商的決定。機構(gòu)分析，茶百道糟糕表現(xiàn)可能反映了投資者對中國內(nèi)地和香港市場的緊張情緒，這些市場的消費者信心一直受到壓力。

今年新茶飲準備迎接上市潮，據(jù)悉滬上阿姨、古茗、蜜雪冰城都向港交所遞交了招股書，在準備向資本市場發(fā)起沖擊的同時，茶百道IPO首日就遭遇滑鐵盧，突顯出在估值下滑和交易匱乏的情況下，香港在重振投資者信心方面面臨的挑戰(zhàn)。

尤其消費品公司的市盈率遠高于全球市場的通常水平，市場擔(dān)心公司無法實現(xiàn)估值。接下來隨著更多的新茶飲上市，意味著茶飲界的混戰(zhàn)進入新的階段，投資者也關(guān)注其是否會重蹈第一股奈雪遭遇大跌及估值縮水的覆轍。