ATFX匯市：美聯儲褐皮書發布，美元指數觸

ATFX匯市：今日2:00，美聯儲發布4月份褐皮書，重要內容有：在12個地區中，有10個地區的經濟略有或適度增長，較上次報告中的8個有所增加，而另外兩個地區的經濟活動沒有變化；就業總體上略有上升，九個地區報告就業增長非常緩慢，其余三個地區報告就業沒有變化；平均而言，價格上漲幅度不大，與上次報告的漲幅大致相同。綜合來看，地方聯儲對3月份經濟表現的普遍看法是“溫和”“穩中有增”“大致相同”，這與非農就業報告和CPI數據展現的強勁增長態勢有所背離，利空美元指數。

▲ATFX圖

褐皮書發布后，美元指數五分鐘級別連續收出三根陰K線，意味著市場資金將褐皮書內容解讀為利空。由于地方聯儲沒有提供給市場更樂觀的經濟預期，所以美聯儲維持限制性高利率的信心有所減弱，故而導致美元指數下跌。

在美指下跌的同時，十年期美債也出現高位回落跡象，市價從本月16日的4.6695%下降至最新值4.574%。債券收益率是匯率的定價錨，十年期國債收益率下降，意味著本輪美元指數的回落可能持續一段時間。據美國財政部數據，日本2月增持164億美元美國國債，中國2月減持227億美元美國國債，英國2月增持96億美元美國國債至7008億美元，美債的整體外國持有量在減少。隨著中國對美債的持續拋售，美債價格料將進一步走低，美債收益率還將進一步走高。所以，美元指數雖然短期受到消息面的影響而下跌，但從中期來看，隨著美債收益率進一步上行，美元指數還將保持整體升勢。

▲ATFX圖

上圖為美元指數日線級別走勢圖。技術角度看，經過一個半月的快速上漲之后，美元指數市價已經來到了通道線上軌附近。昨日陰線下跌0.4%，對上軌的阻力作用進行確認，如果接下來兩個交易日的K線仍為陰線，則中短期觸頂回落的結構宣告形成。中期支撐位在中軌線附近，約為105.00一線（最新市價105.86）。

需要提醒的是，美聯儲官員的公開講話顯示，他們仍對限制性高利率抱有信心。比如昨日克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示：今年的通脹略高于預期；如果通脹不朝著2%下降，我們可能在更長時間內維持當前利率水平；我們不必急于放松政策。美聯儲主席鮑威爾本周的講話提到：鑒于勞動力市場的強勢表現，以及迄今為止美聯儲在抗通脹方面取得的進展，比較合適的做法是讓限制性貨幣政策有發揮作用的時間。每一次美聯儲官員的鷹派表態，都將在短周期內對美元指數形成提振。我們認為，即便美元指數尋得中期有效阻力，后續下跌波段也不會非常流暢，期間可能出現數次顯著反彈。

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